5月19日 09:16

高盛:恒指跟隨外圍下跌 看反彈可留意恒指牛69903 看淡可留意恒指熊66305

港股昨日跟隨外圍下跌，收市報25136點，下跌157點或0.62個百分點，成交金額約917億元。即市觀察，有恒指牛證資金昨日流入24800-24900點收回區域，該區域的牛證是比較受投資者關注的條款。看好恒指走勢的投資者，可考慮恒指牛(69903)，收回價24800點，行使價24700點，換股比率10000，槓桿比率73.9倍。熊證方面，即市觀察有資金流入25500點附近的產品，在該區域中，投資者可考慮恒指熊(66305)，收回價25500點，行使價25700點，換股比率10000，槓桿比率38.1倍。

騰訊創新高後升幅收窄 部署回落可留意較貼價騰訊沽15664 續看好可留意高槓桿騰訊購14965
騰訊(00700)早前公布首季業績，收入及毛利分別按年升55個百分點及37個百分點。昨日騰訊股價再創新高，全日最高見271.4元，是上市以來的新高。及後升幅收窄，收市報264.0元，上升4.2元或1.62個百分點，成交金額約143.7億元。

騰訊昨日全日沽空金額達15.1億元，佔沽空總額15.83個百分點。而騰訊認沽證在上周四至本周三的連續五個交易日，每日均錄得資金流入；而本周三更錄得單日508萬元資金流入，是當日第四大資金流入的產品。

騰訊在過去一周急升兼接連破頂，短線看淡的投資者，可考慮以騰訊認沽證作部署；因市場上沽空正股有一定的限制，投資者在沽空正股時或有一定的難度。認沽證則是上市結構性產品，買賣步驟相對簡單，入場門檻較低。而即使當正股持續上升，認沽證的潛在損失為當初付出的本金，下跌空間有限，而沽空正股的理論潛在損失則無上限。

近日市場上，行使價230元至246元之間的騰訊認沽證是較貼價的條款，該行使價區域的產品錄得資金明顯增加，可見市場部分投資者正部署騰訊高位回落。貼價的騰訊認沽證中，全場只得4隻貼價產品能提供高於8倍槓桿，其中騰訊沽15664擁有高槓桿、低街貨及較貼價三項優勢。騰訊沽(15664)的行使價為236.68元，2017年10月27日到期，實際槓桿8.5倍，該產品是貼價產品中，槓桿較高的選擇。

騰訊近日屢創新高，部分騰訊認購證已累積一定的升幅。獲利沽出的投資者，如考慮轉倉至其他騰訊認購證，可以價外、高槓桿及低街貨作主要選擇的因素，以達到較低成本、高潛在回報及獲利後較低沽壓的效果。

在價外認購證中，騰訊購(14965)是較高槓桿的選擇，該行使價為288.20元，2017年8月18日到期，實際槓桿14倍。

中移動於85元附近爭持 看反彈可考慮高槓桿中移購11637
中國移動(00941)昨日最低見84.7元，收報85.2元，下跌0.6元或0.70個百分點，成交金額約11.11億元。有消息指，恒指服務公司將公布季度檢討結果，市場估計中移動或有機會被納入國企指數。

在上周四至本周三的五個交易日，市場錄得約1697萬元資金流入中移動認購證，或反映投資者作出看反彈部署，現時市場上較受資金歡迎的中移動認購證條款包括行使價約90元的中短期貼價證，投資者可留意熱門中移購(11637)，行使價90.00元，2017年7月28日到期，實際槓桿23.2倍。

內銀股跟隨大市下跌 看好可考慮建行購14728中行購15606
內銀股昨日跟隨大市下跌，建設銀行(00939)昨日收市報6.33元，下跌0.05元或0.78個百分點，成交金額約12.53億元。另一隻內銀股，中國銀行(03988) 昨日收市報3.86元，下跌0.04元或1.03個百分點，成交金額約13.16億元。
如投資者看好建行的走勢，可選擇建行購(14728)，行使價6.68元，2017年09月25日到期，實際槓桿14.9倍。另一方面，如投資者看好中行的走勢，可留意中行購(15606)，行使價4.09元，2018年01月23日到期，實際槓桿9.2倍。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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