4月25日 09:02

高盛:恒指V型反彈 輪場資金傾向造淡 看淡可留意貼價恒指沽28923/29285

大市昨日呈V型走勢，在外圍股市普遍上升的帶動下，恒指昨日高開144點，但開市後升幅逐步收窄，中午收市前更轉升為跌並失守24,000點關口。午後大市走勢逆轉，恒指從低位反彈，最高曾見24,206點，全日收報24,139點，升97點，成交655億元。從即市觀察，恒指淡倉較受輪場資金歡迎。

恒指雖然在24,000點關口反彈，但事實上仍未突破過去幾個星期的橫行區域，而且市場上的不明朗因素未有完全消除，投資者目前傾向作看淡大市的部署。投資者如看淡後市，可留意短年期恒指沽(28923)，行使價23,900點，2017年08月30日到期，實際槓桿11.8倍。

此外，較為價外的恒指沽亦是近日受投資者注意的產品，以今年9月份到期、行使價23,400點的恒指沽為例，目前市場上4隻相關產品，大多數開價表現積極，而當中最高實際槓桿的是恒指沽(29285)，行使價23,400點，2017年09月28日到期，實際槓桿11.2倍。

中移成輪場資金追落後選擇 部署追落後可留意貼價中移動購14259 短線部署可留意高槓桿中移動購15292
大市昨日反彈，但中移動(00941)逆市下跌，中移動昨日收報82.8元，跌1.25%，成交22.21億元，昨日一度低見82.35元，是最近三個月以來的低位。事實上，過去三個月中移動大幅落後大市，中移動期間累跌約5%，而同期恒指累升約5%。投資者若計劃部署追落後，可先留意其10天平均線的84.52元水平。

中移動剛於上周四公布首季業績，券商普遍對業績看法正面。此外，外電報道，新加坡電訊公司M1的三大股東正接觸中移動等潛在買家，若收購成功將是中移動最大海外併購交易。

中移動落後大市，成為輪場資金其中一個熱門選擇，如過去十個交易日之中有八個交易日錄得資金淨流入中移動購，過去五個交易日之中亦有四個交易日錄得淨流入。不過，目前市場上貼價中移動購供應不多，活躍產品大多數是90元以上行使價，按正股現價計略嫌價外。

投資者如作追落後部署，宜留意較貼價的產品，而當中部份為今年4月至5月到期，年期或太短，進一步剩下來市場上有4隻年期適中的貼價中移動購，行使價介乎84元至85元，撇除敏感度較低和開價不積極的選擇，當中最高實際槓桿的是中移購(14259)，行使價84.88元，2017年07月24日到期，實際槓桿15.0倍。

另外，較進取的產品選擇可留意高槓桿中移購(15292)，行使價87.88元，2017年06月30日到期，實際槓桿23.4倍，此為近日市場上熱門的條款，或適合作短線部署。

中聯通先跌後升 看好可留意熱門條款中聯購15075價外中聯購19418
昨日開市初段中聯通(00762)逆市下跌，最低曾見10元，及後隨大市反彈，最高升見10.48元，全日收報10.26元，升0.59%，全日呈先跌後升走勢。值得留意是其10天平均線處於10.46元水平，以及最近公布今年首季純利按年升79.3%，高過市場預期，券商看法亦正面。

投資者如看好中聯通可留意高槓桿中聯購(15075)，行使價10.88元，2017年06月30日到期，實際槓桿10.3倍，亦是市場上熱門的條款。另外，價外選擇可留意中聯購(19418)，行使價12.50元，2017年10月30日到期，實際槓桿7.4倍。

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