5月6日 09:03

高盛:恒指回試100天線爭持 留意牛64965/63536熊66257

美國4月ADP新增私人機構職位減至15.6萬份，遠遜預期，道指周三晚再挫99點。外圍不振，加上滙控(00005)旗下私人銀行遭證監要求重罰，拖累港股連跌第四日，惟周四跌勢開始見放緩。

恒指低開161點後最多曾跌183點，但低位展現承接力並一度倒升，最終收報20450點，跌76點，大市成交565億元。市場憂慮中、美製造業PMI指數未如理想，而大市連跌多日亦動搖投資者信心，周五美國聯儲局將有多位官員發表講話，並將公布4月非農就業數據，投資者此前未敢輕舉妄動。

技術上，恒指自21600點回調至周四低位，五日間跌最多逾1300點，短線調整幅度或已充足，目前於50天及100天線(20462點及20393點)交滙點約20400點水平靠穩觀望，如能站穩其上並盡快重回20800點水平、即2月延伸的上升軌底部及3月底「雙頂」位置，或有望暫時解除調整威脅；否則若確認失守20400點，則或有機會再試20000點整數關口。

如認為恒指反彈在望，可留意恒指牛證(64965)，行使價19858點，收回價20058點，換股比率10000，槓桿比率47.6倍；或恒指牛證(63536)，行使價19700點，收回價19900點，換股比率10000，槓桿比率40.1倍。如續看淡，則可考慮恒指熊證(66257)，行使價21400點，收回價21200點，換股比率10000，槓桿比率16.6倍。

認股證方面，看好可留意價外認購證(27157)，行使價22000點，10月28日到期，實際槓桿14.1倍，引伸波幅20.8%，換股比率6000；另如看淡，則可考慮價外認沽證(27153)，行使價20400點，7月底到期，實際槓桿9.3倍，引伸波幅21.9%，換股比率9000。

滙控遭證監重罰 再失50元關口
滙控周四成為市場焦點，皆因旗下私人銀行遭證監要求重罰6.05億元及吊銷第四類牌照。滙控擬就此提出上訴，但市場仍憂慮其私人銀行營銷模式將受打擊，加上英國將於6月23日舉行脫歐公投，亦為業務前景帶來不明朗因素。滙控迄今已連跌五日，累跌最多近8%，周四收報49.45元，跌1.4%。

惟滙控雖再度失守50元關口，但現水平為20天與50天線(49.86元及49.56元)所在，並為周線圖上10周線(49.6元)水平，相若位置亦為2月中至3月中密集區，具多重技術支持，或能提供較佳承接。

如認為利淡消息已反映，看好可留意輕微價外認購證(26159)，行使價52元，9月2日到期，實際槓桿10.7倍，引伸波幅26.9%，換股比率10；或價外認購證(26871)，行使價54.9元，8月1日到期，實際槓桿14倍，引伸波幅27.4%，換股比率10。

惟如認為跌勢未止，看淡則可考慮價外認購證(26872)，行使價42元，9月2日到期，實際槓桿9.5倍，引伸波幅30.3%，換股比率10。

市場憧憬A股6月有望加入MSCI
相對而言，上證綜指雖久久未能上破3000點，但A股走勢仍較港股為強，迄今連升四日。MSCI將於6月中公布是否將A股納入新興市場指數，有大行估計機會率約為五成，市場憧憬升溫或為A股近日偏強因素。

事實上，近日大市調整之際，A股ETF亦展現抗跌力。南方A50(02822)過去三周主要於100天線(11.25元)以下窄幅整固，但未嘗失守50天線(11.08元)，周四收報11.2元，跌0.5%。如認為相關憧憬將為A股帶來升浪，看好南方A50可留意貼價認購證(18142)，行使價11.14元，12月底到期，實際槓桿6.5倍，引伸波幅26.9%，換股比率10。

此外，市傳「深港通」最早將於7月開通，隨著時間接近，有機會重獲市場注視。華夏滬深三百(03188)周四收報39.05元，升0.4%，過去兩周沿50天線(38.42元)緩步上行，如看好可留意輕微價外認購證(25078)，行使價40.88元，7月底到期，實際槓桿11.4倍，引伸波幅27.4%，換股比率10。

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