4月6日 09:04

高盛:恒指失守20天線 留意牛63109熊64511/61571購26756沽26712

港股第二季開局欠理想，連跌兩日。縱然美股周一晚回吐克制，而滬指更於3000點以上發展，周二收升1.5%，惟仍無助港股表現。恒指周二結束清明長假期復市，低開187點已是全日高位，其後最多曾跌382點，收報20177點，亦跌322點，大市成交707億元。

雖然外圍未見利淡消息衝擊，但成分股中個別板塊股價不振，亦為指數帶來調整壓力。澳門當局上周五公布3月博彩收入179億澳門元，按年跌16.3%，按月亦跌7%，遜於預期並打擊市場對賭業見底的憧憬，相關股份連日下挫，而國際油價回落亦拖累「三桶油」表現。此外，本周五為內地A股大股東減持禁令屆滿之日，潛在沽售壓力引起市場關注，而投資者亦密切留意中證監會否提出諸如延長禁令等紓壓措施。市場避險情緒向上，或為港股表現遜於區內其他市場的主要原因。

觀乎恒指過去兩周於100天線(20697點)水平攻頂無功，形成「小雙頂」，周二裂口低開於20天線(20381點)以下，並跌穿小雙頂頸線約20250點，投資者或可參考量度跌幅19700點即50天線(19673點)附近，或有較佳支持。

如擬趁低吸納，看好可留意恒指牛證(63109)，行使價19600點，收回價19800點，換股比率10000，槓桿比率49.2倍。另如看淡，則可留意恒指熊證(64511)，行使價20750點，收回價20550點，換股比率10000，槓桿比率28.8倍；或恒指熊證(61571)，行使價21100點，收回價20900點，換股比率10000，槓桿比率19.4倍。

認股證方面，如看好可留意輕微價外認購證(26756)，行使價21400點，9月底到期，實際槓桿12.5倍，引伸波幅22.4%，換股比率7300；看淡則可考慮價外認沽證(26712)，行使價19400點，7月底到期，實際槓桿8.3倍，引伸波幅24.2%，換股比率6500。

滙控跌穿「雙底」
有券商下調滙控(00005)評級及目標價，令其股價周二承壓，失守2月「雙底」水平，低見46.65元再創近七年新低，最終收報46.75元，亦跌2.5%。從走勢上觀察，滙控過去一段時間持續跑輸大市，由年初至今計，滙控股價回落24.6%，同期恒指跌幅7.9%；3月至今計，恒指仍錄得5.6%升幅，同期滙控則跌6%。

累跌之下，滙控認購證持續吸引資金流入看反彈，截至上周五止過去十日累計達3535萬元，居期內第二多。如擬捉滙控反彈，可留意較貼價認購證(26452)，行使價49.98元，9月2日到期，實際槓桿10.6倍，引伸波幅25%，換股比率10；或價外認購證(26159)，行使價52元，9月2日到期，實際槓桿12.1倍，引伸波幅24.4%，換股比率10。

惟上周五單日亦有240萬元資金流入其認沽證，或反映有資金認為滙控跌勢未止。如認為滙控失守支持位可續看淡，可考慮價外認沽證(26872)，行使價42元，9月2日到期，實際槓桿6.4倍，引伸波幅33.2%，換股比率10。

平保國壽連跌兩日累挫近半成
雖然內地A股向好，但內險股仍逆勢下跌。國壽(02628)及平保(02318)假期前於上周五分別跌約3%，周二跌勢未止。國壽股價周二跌1.7%，收報18.2元，累計兩日跌近半成。

目前國壽正於50天線(18.12元)爭持，資金趁跌流入其認購證作部署，上周五單日獲803萬元資金淨流入，居當日第三位。如認為國壽現水平可覓支持，看好可留意輕微價外認購證(26513)，行使價18.9元，8月2日到期，實際槓桿7.9倍，引伸波幅37.8%，換股比率10。

平保周二亦跌1.8%，收報35.45元，兩日累計跌4.5%，目前靠近50天線(34.65元)支持，並處於2月中延伸的上升軌底部。上周五單日有988萬元資金流入其認購證，僅次於恒指認沽證。如看好平保，可留意價外認購證(26763)，行使價40.55元，8月8日到期，實際槓桿約9.3倍，引伸波幅33.6%，換股比率10。

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