2月2日 09:10

高盛:恒指於20天線爭持 好淡部署留意購25473沽24691

日本上周五宣佈實施負利率，消息帶動亞太區股市普遍造好，市場憧憬美國聯儲局亦會放慢加息步伐，美股承接強勢，上周五亦大升396點或2.5%。惟周一內地公布官方與非官方1月製造業PMI指數，前者微跌至49.4，後者則回升至48.4，但均仍低於50榮枯分界線，影響市場氣氛。

恒指周一高開87點後於全日高位迅即回軟，最終收報19596點，倒跌87點，惟調整幅度克制而沽壓亦不大，大市成交回落至695億元。技術上，恒指周一曾上試20天線(19647點)阻力，為踏入2016年以來首次，即市高位19771點再度越過上週周對上高位，技術走勢漸呈回穩。

事實上，早前力壓大市的多個利淡因素如油價尋底、人民幣貶值及內地走資潮等，經過市況大幅調整後或已大致反映，除非後市有新的利淡消息出籠，否則或未會於短期內再度急挫。與此同時，恒指約22000點附近起步下調，低見18534點，若以反彈50%計或可試20000點關口，目前雖仍略有水位，但長假期臨近，市場氣氛趨向穩定，若乏新刺激因素，預期後市亦未必再有太大反彈空間，有機會於20天線附近約20000點以下上落。

下周一至三為港股農曆假期休市，而內地農曆新年長假期至2月15日才復市。投資者宜留意長假期前市場氣氛或逐步轉靜，不利引伸波幅走勢。恒指波幅指數(VHSI)已由1月21日高位38點輾轉回落至目前約26點，後市或有進一步回落空間，投資者宜留意相關風險。

如認為恒指反彈未完，看好可考慮活躍的價外認購證(25473)，行使價20000點，6月底到期，實際槓桿10.6倍，引伸波幅25.5%，換股比率9000；另如看淡，則可留意價外認沽證(24691)，行使價19000點，6月底到期，實際槓桿6.2倍，引伸波幅27%，換股比率7000，活躍及高槓桿。

內地A股再度下行，上證綜指周一收跌1.8%重返2700點以下，令國企指數亦同步回吐，收報8145點，跌96點或1.2%。惟國指上周五反彈重上10天線(8,077點)後，周一仍力守其上，並作勢挑戰20天線(8350點)，投資者可留意如A股回穩，或可帶動國指再度上試該阻力。如看好國指，可留意輕微價外認購證(12352)，行使價8400點，4月底到期，實際槓桿8.9倍，引伸波幅32.9%，換股比率6000。惟如預期20天線有阻力，看淡則可考慮價外認沽證(25547)，行使價7400點，12月底到期，實際槓桿3.4倍，引伸波幅38.3%，換股比率3800。

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