6月24日 08:55

高盛:上證V型反彈 留意A中購22136南中購22138

內地A股自6月中高位至周二低位計，最多累跌達17.6%，市場有言論關注A股或有泡沫爆破跡象，惟外圍氣氛好轉，重燃資金對A股的興趣。上周五上證大跌當日，北向「滬股通」全日使用額度逾78億元人民幣，為開通以來第二多；周二全日使用額度亦近71億元人民幣，或反映外資於A股顯著調整時，顯露趁機低吸的意欲。若A股重獲資金注意，相關A股ETF亦有機會受惠。

事實上，安碩A50(02823)及南方A50(02822)認購證均見資金積極吸納，截至周一止過去五個交易日，兩者分別累計獲5,865萬元及4,808萬元資金淨流入，為同期第二及第三位。安碩A50周二收報14.86元，升1.8%，過去三日靠近100天線(14.04元)均獲承接，另外其基金價格較NAV仍有高達7.6%折讓，如折讓收窄或可利好基金表現。如看好，可留意價外認購證(22136)，行使價15.88元，2016年4月21日到期，實際槓桿4.6倍，引伸波幅37.2%，換股比率10。

南方A50周二收報16.42元，升0.6%，即市自低位反彈4.7%，陰陽燭圖上見「錘頭」，市場普遍認為屬低位有買盤吸納的利好訊號。如看好，可留意輕微價外認購證(22138)，行使價17.08元，11月底到期，實際槓桿5.8倍，引伸波幅38.2%，換股比率10，屬活躍證中槓桿較高之選。

中資金融股為周二升市功臣之一，其中平保(02318)升2.3%，收報111.4元。事實上，市場普遍認為平保基本因素不俗，其互聯網金融布局獲市場看好，並具分拆概念，而早前公布的今年首五個月保費收入按年升18%，亦反映核心業務仍然理想，令股價於早前跌市中表現堅挺。平保周二反彈測試50天線(111.2元)，如能突破或有望再展升浪。

如看好平保表現，可留意價外認購證(22605)，行使價118.88元，11月27日到期，實際槓桿5.9倍，引伸波幅40%，換股比率10；至於短線捕捉反彈，則可考慮貼價及槓桿較高的認購證(20049)，行使價110元，僅1%價外，9月底到期，實際槓桿6.9倍，引伸波幅36.5%，換股比率10。

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2015年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。