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12月18日 09:09

高盛:銀娛曾跌近一成 留意購16757/沽16888

俄羅斯盧布連日急挫,央行大幅加息亦於事無補,掀動市場避險情緒,加上科技股偏軟,道指周二晚再跌逾百點。與此同時,周三內地A股則繼續節節上揚,上證綜指再升1.3%。

外圍好壞參半,加上市場觀望聯儲局議息會議,港股周三失去方向,走勢繼續跑輸A股。恒指高開27點後一度跌141點,低見22530點,輕微跌穿10月初低位22,565點,其後輾轉收窄跌幅,收報22585點,跌84點,險守10月初低位上。臨近聖誕,節日氣氛漸濃,雖然週三成交仍達1078億元,但後市有機會逐步轉靜。技術上,投資者宜留意,若指數能守穩約23500點之區間底部,年底前或會維持於10月初低位至250天線(23223點)之間上落的走勢。

如認為恒指有望於現水平以「雙底」回升,看好可留意輕微價外認購證(17287),行使價23588點,明年2月底到期,實際槓桿17.5倍,引伸波幅20.6%,換股比率8200,為條款相若證中高槓桿及低引伸之選。惟如預期恒指難敵外圍淡風,則可考慮活躍的價外認沽證(16915),行使價21900點,明年4月底到期,實際槓桿10.8倍屬偏高,引伸波幅20.6%則屬偏低,換股比率6500。

牛熊證選擇方面,看好可留意恒指牛證(69417),行使價21638點,收回價21938點,明年1月底到期,換股比率20000,槓桿比率21.3倍;看淡則可考慮恒指熊證(66353),行使價23888點,收回價23588點,明年5月底到期,換股比率20000,槓桿比率15.9倍。

恒指即市高低波幅不足200點,市場焦點集中於個股消息方面,各板塊強弱懸殊。強勢股方面,據內地傳媒報道,市傳有關當局已上報修改商業銀行法,當中涉及存貸比指標修改,或不再作為目前銀行業的硬性監管指標,而是作為動態監測指標。市場認為有關修改可望為體系帶來新的流動性,內銀A股全線上升,民生銀行(600016)及中信銀行(601998)更漲停板。

內銀H股升勢雖未及A股,但亦全線上揚。市場認為消息較利好中小型銀行,交行(03328)股價週三漲3.5%,收報6.72元,以大陽燭升穿上週一起延伸的下降軌,正測試10天線(6.775元)阻力,或有望重返7元以上水平。投資者如看好,可留意輕微價外認購證(12257),行使價7元,明年4月底到期,實際槓桿6.5倍,引伸波幅37.2%,槓桿偏高及引伸較低。

大型內銀股亦止跌回升,中行(03988)自上週初起下跌,本週於約4元水平即20天線(4.01元)左右覓得支持,週三立足其上並成功突破10天線(4.139元),收報4.14元,升2.7%,其14天RSI亦於50關口止跌回升,或續有向上動力。如看好中行,可留意價外認購證18217,行使價4.57元,明年10月2日到期,實際槓桿5.8倍,引伸波幅33.5%。

國家主席習近平將於週五出席澳門回歸慶典,市傳中央擬加強打擊澳門賭場非法資金活動,消息拖累賭業股急挫。銀娛(00027)曾跌近一成,收報42元,亦跌8.2%,為週三表現最差的藍籌股。惟銀娛現價已回落至近40元關口,重返去年中水平,9天RSI亦接近嚴重超賣,加上急跌過後,其市盈率已低見約17倍,或已逐步顯現長線投資價值。

投資者如擬部署銀娛反彈,宜留意經過一輪跌浪後,目前行使價適中的選擇已不多,其中可留意價外認購證(16757),行使價47.8元,明年4月底到期,實際槓桿6.2倍,引伸波幅44.8%。惟如認為跌勢未止,投資者可考慮輕微價內認沽證16888,行使價43.88元,明年3月底到期,實際槓桿4.3倍,引伸波幅46.1%。

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