12月18日 09:09

高盛:銀娛曾跌近一成 留意購16757/沽16888

俄羅斯盧布連日急挫，央行大幅加息亦於事無補，掀動市場避險情緒，加上科技股偏軟，道指周二晚再跌逾百點。與此同時，周三內地A股則繼續節節上揚，上證綜指再升1.3%。

外圍好壞參半，加上市場觀望聯儲局議息會議，港股周三失去方向，走勢繼續跑輸A股。恒指高開27點後一度跌141點，低見22530點，輕微跌穿10月初低位22,565點，其後輾轉收窄跌幅，收報22585點，跌84點，險守10月初低位上。臨近聖誕，節日氣氛漸濃，雖然週三成交仍達1078億元，但後市有機會逐步轉靜。技術上，投資者宜留意，若指數能守穩約23500點之區間底部，年底前或會維持於10月初低位至250天線(23223點)之間上落的走勢。

如認為恒指有望於現水平以「雙底」回升，看好可留意輕微價外認購證(17287)，行使價23588點，明年2月底到期，實際槓桿17.5倍，引伸波幅20.6%，換股比率8200，為條款相若證中高槓桿及低引伸之選。惟如預期恒指難敵外圍淡風，則可考慮活躍的價外認沽證(16915)，行使價21900點，明年4月底到期，實際槓桿10.8倍屬偏高，引伸波幅20.6%則屬偏低，換股比率6500。

牛熊證選擇方面，看好可留意恒指牛證(69417)，行使價21638點，收回價21938點，明年1月底到期，換股比率20000，槓桿比率21.3倍；看淡則可考慮恒指熊證(66353)，行使價23888點，收回價23588點，明年5月底到期，換股比率20000，槓桿比率15.9倍。

恒指即市高低波幅不足200點，市場焦點集中於個股消息方面，各板塊強弱懸殊。強勢股方面，據內地傳媒報道，市傳有關當局已上報修改商業銀行法，當中涉及存貸比指標修改，或不再作為目前銀行業的硬性監管指標，而是作為動態監測指標。市場認為有關修改可望為體系帶來新的流動性，內銀A股全線上升，民生銀行(600016)及中信銀行(601998)更漲停板。

內銀H股升勢雖未及A股，但亦全線上揚。市場認為消息較利好中小型銀行，交行(03328)股價週三漲3.5%，收報6.72元，以大陽燭升穿上週一起延伸的下降軌，正測試10天線(6.775元)阻力，或有望重返7元以上水平。投資者如看好，可留意輕微價外認購證(12257)，行使價7元，明年4月底到期，實際槓桿6.5倍，引伸波幅37.2%，槓桿偏高及引伸較低。

大型內銀股亦止跌回升，中行(03988)自上週初起下跌，本週於約4元水平即20天線(4.01元)左右覓得支持，週三立足其上並成功突破10天線(4.139元)，收報4.14元，升2.7%，其14天RSI亦於50關口止跌回升，或續有向上動力。如看好中行，可留意價外認購證18217，行使價4.57元，明年10月2日到期，實際槓桿5.8倍，引伸波幅33.5%。

國家主席習近平將於週五出席澳門回歸慶典，市傳中央擬加強打擊澳門賭場非法資金活動，消息拖累賭業股急挫。銀娛(00027)曾跌近一成，收報42元，亦跌8.2%，為週三表現最差的藍籌股。惟銀娛現價已回落至近40元關口，重返去年中水平，9天RSI亦接近嚴重超賣，加上急跌過後，其市盈率已低見約17倍，或已逐步顯現長線投資價值。

投資者如擬部署銀娛反彈，宜留意經過一輪跌浪後，目前行使價適中的選擇已不多，其中可留意價外認購證(16757)，行使價47.8元，明年4月底到期，實際槓桿6.2倍，引伸波幅44.8%。惟如認為跌勢未止，投資者可考慮輕微價內認沽證16888，行使價43.88元，明年3月底到期，實際槓桿4.3倍，引伸波幅46.1%。

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