12月20日 09:30

中銀:觀望中經會 留意恒指購13236沽14529

內地釋出善意，令市場傾向相信兩國可以達成貿易協議。不過，已加徵的關稅未有撤銷，對經濟的影響仍逐步浮現。內地上星期公布一系列經濟數據皆強差人意，例如上月之零售按年只增長8.1%，增速為今年最低。樓市方面，上月全國商品房銷售額按年只增長12.1%，增速連續三個月回落。在此背景下，中央經濟工作會議召開，為明年經濟政策定調；市場自然憧憬中央放寬財政政策及貨幣政策救經濟。

不過臨近聖誕及新年假期，投資者入市意欲下降；整體大市成交減少，連帶窩輪市場的資金流亦趨淡靜。過去五個交易日，資金流入較明顯的有恒指認沽證及平保(02318)認購證。如長假期前以輪證入市，宜揀選年期較長的窩輪，以減低引伸波幅及時間值損耗對輪價的影響。或選擇較遠收回價的牛熊證，減低收回風險同時，利用槓桿博大市出現突破。如看好港股表現，可留意恒指認購證(13236)，行使價27000點，明年3月到期，實際槓桿11倍。如看淡港股表現，可留意恒指認沽證(14529)，行使價23888點，明年4月到期，實際槓桿10倍。

美國石油協會公布，當地上星期原油庫存增加350萬桶，市場原先預期減少240萬桶。憂慮供應過剩，紐約期油周二跌7%，跌至約46美元，為去年8月底以來最低。「三桶油」昨日受壓，中海油(00883)跌至12元以下，為四個月新低。技術走勢上，已跌出保力加通部底部。如看好中海油出現技術性反彈，可留意中海油認購證(26033)，行使價14.3元，明年9月到期，實際槓桿5倍以上。中石油(00857)跌至5元邊緣，同樣跌出保力加通部底部，相對強弱指數顯示即將步入超賣區。如看好中石油回升，可留意中石油認購證(13891)，行使價6.5元，明年4月到期，實際槓桿9倍。

騰訊(00700)考驗300元關口支持。如看好騰訊，可留意騰訊認購證(26896)，行使價315元，明年2月到期，實際槓桿10倍。如看淡騰訊，可留意騰訊認沽證(16159)，行使價258.68元，明年6月到期，實際槓桿5倍。

資料來源：彭博資訊
中銀國際股票衍生產品聯席董事
葉滙豪

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