4月19日 13:34

瑞銀:大行看好聯通第二季收入 留意聯通購21963中移購22829

聯通(00762)周一發出盈警，料首季純利按年大跌85%，主要因為期內銷售費用上升、鐵塔使用費增加以及物業租金成加大所致，不過，首季錄得純利較去年第四季的虧損比較已有明顯改善，所以有券商指純利大跌屬預期之內，聯通亦於移動上客量、移動收入及整體收入錄得改善，所以看好第二季收入會反彈。如投資者看好中國聯通，可留意中聯認購(21963)，行使價12.52港元，17年10月到期，有效槓桿約4.0倍。

周二聯通未見急跌，走勢算是靠穩，而另外2隻內地電訊股，即中移動(00941)和中電信(00728)均見下跌。有大行估計兩集團首季業績良好，主要受ARPU(每月每戶平均收入)及上客量上升所帶動，預期中移動的移動服務收入升幅達中高位數字，而中電信則為一成左右。事實上中移動上周走勢甚佳，吸引投資者留意認購證作看好部署。如投資者看好中國移動，可留意中移認購(22829)，行使價95.88港元，16年6月到期，有效槓桿約14倍。如投資者看淡中國移動，可留意中移認沽(25425)，行使價76.88港元，16年7月到期，有效槓桿約15.倍。

另外，如投資者看好中國電信，可留意國信認購(16793)，行使價4.58港元，16年6月到期，有效槓桿約9.4倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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