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8月30日 10:36

瑞信:恒指先跌後回穩 觀望上試10天線

走勢分析

期指結算日,港股周四先低後高,恒指在騰訊(00700)捱沽的拖累下,低位曾跌逾240點至25,400點以下,但及後騰訊回穩,指數亦由跌轉升,收市升近90點,重上25700點水平。

港股三連跌告終,而全日的高低波幅亦略增至近350點,短線觀望上試10天線約25940點的機會;不過中美貿易問題仍有待解決,暫時或仍可參考周二低位約25250點為支持。

策略概要
港股止跌回穩,吸引資金開淡倉博回套,進取淡友更留意收回價在兩萬六以下的貼價熊證;不過以防範收回風險為前提下,或可輕微上移至收回價在兩萬六以上的熊證,又或換股比率20000兌1的產品減低入場成本。

好倉有資金獲利,而三連跌雖然告終,但恒指近日低位曾跌至25300點以下,較保守的投資者主要考慮收回價在周一低位以下的牛證,以減低收回風險。

恒指牛證(53770),收回價25218點,行使價25118點,槓桿比率約43.7倍,兌換比率12000。
恒指牛證(53932),收回價25168點,行使價25068點,槓桿比率約41.4倍,兌換比率10000。
恒指熊證(54333),收回價26041點,行使價26141點,槓桿比率約51.4倍,兌換比率10000。
恒指熊證(54410),收回價26108點,行使價26258點,屬新上市產品,兌換比率20000。

低位具買盤支持 騰訊急跌後回穩

走勢分析
受反壟斷調查等負面消息影響,重磅股騰訊(00700)周四曾急跌逾2%,一度跌至312.2元的逾7個月低位,不過試底後有買盤趁低吸納,跌幅及後顯著收窄,收市更輕微倒升,重上320元水平。

騰訊急跌後回穩,反映短線的負面因素或已被逐步消化,而310元附近亦具強大買盤支持,該水平或可參考為支持,向上如能繼續企穩320元,或可留意10天線約325.6元為首個上望目標。

策略概要
騰訊曾經試底,吸引不少資金流入好倉博反彈,但因應股價回落不少,已下移至行使價約350元的認購證。騰訊及後回穩,但由於升幅輕微,好倉暫時仍繼續留守,觀望升幅擴大的機會。

騰訊低位回落至312元附近,再度觸及不少牛證因到價而被收回,為了減低收回風險,投資者主要考慮中遠價牛熊證,並利用500兌1的換股比率降低遠價產品面值,同時免除引伸波幅考慮。

騰訊認購證(19752),行使價349.88元,19年11月到期,實際槓桿約12.3倍。
騰訊認沽證(20005),行使價305.68元,19年12月到期,實際槓桿約8.3倍。
騰訊牛證(61255),收回價304.68元,行使價301.88元,槓桿比率約14.6倍。
騰訊熊證53760,收回價336.38元,行使價339.18元,槓桿比率約15.2倍。

小米弱勢持續 中生製藥重挫後抽升

走勢分析
小米集團(01810)周四捱沽,低位曾急跌約4%至8.5元以下,收市仍跌逾3%,跌勢未見改善。弱勢持續下,小米或需留意歷史低位8.37元為支持,向上觀望重上9元關口的機會。

醫藥股中國生物製藥(01177)公布,上半年純利升約6%,股價周四低位曾急跌逾半成,但回落至10元邊緣後,買盤支持股價即日回勇,午後高位更曾升逾一成至11.78元,突破52周低位,收市升逾9%。向上觀望挑戰12元的機會,支持參考10元關口。

策略概要
小米捱沽,吸引好倉資金繼續博反彈,更主要考慮行使價9.5元以上的價外認購證,大部分更是「仙輪」。留意該類條款的窩輪,持倉風險較高,較保守的或可留意行使價約9元的輕微價外認購證,或收回價在歷史低位以下的牛證,減低收回風險。

中生製藥單日急跌後急升,不少早段捱沽時部署的好倉,已在午後反彈時獲利,再向上換馬至輪場上少數仍然價外的認購證。輪場上唯一一隻淡倉產品將於周五登場,如投資者憂慮中生製藥累升幅度已見顯著,或可小注作認沽證部署。

小米認購證19811,行使價9.08元,20年07月到期,實際槓桿約4.3倍。
小米認購證22086,行使價8.59元,20年05月到期,實際槓桿約4.3倍。
小米牛證67599,收回價7.68元,行使價7.28元,槓桿比率約6.0倍。
小米熊證54243,收回價9.68元,行使價10.08元,槓桿比率約5.3倍。

中藥認購證23888,行使價12.68元,20年02月到期,實際槓桿約3.4倍。
中藥認沽證24621,行使價9.08元,20年03月到期,屬新上市產品。

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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