2015年3月4日
美銀美林維持華潤創業(00291)「跑輸大市」評級,目標價下調5.9%至16元。
美銀美林認為,華創發盈警,預料去年全年錄得綜合虧損,特別是零售業務利潤減少20億元,即暗示2014年大約有12至13億元虧損,對有關盈警不感非常驚訝,因為華創早於去年11月發出2014年首9個月盈警,市場普遍預計,最大阻力來自Tesco中國業務,華創已為今年有潛在可能關閉的30至40間大賣場作出8億元的撥備。
美銀美林削減對華創2014年盈利表現預測,大部分將撥備因素納入其因素,並調減2015年盈測25%,以反映其疲弱的零售及啤酒業務利淡勢頭。該行認為,華創盈利能見度似乎很低,並進一步再檢視將於3月尾公布業績時所提供更多資料,預期零售合營公司整合後未來兩年仍出現虧損,主要來自Tesco、電子商貿、內地低通脹以及反貪腐運動等因素影響,而受內地經濟和需求疲弱影響,集團啤酒業務增長於今年上半年表現淡靜。因此,預期華創今年上半年盈利表現仍承受巨大壓力。