2021年12月1日
大和 海倫司(09869)
評級:首予買入
目標價:21元 (較前收市價16.9元有24.3%潛在升幅)
大和發表報告,料海倫司上市後業務快速擴展,首予「買入」,目標價21元。
報告指出,海倫司酒吧網絡以「Helen’s」品牌營運,更是中國最大,為內地罕有酒吧營運商,目前自營酒吧超過600間,覆蓋超過100個城市。
大和估計,內地酒吧行業2020至2025年複合增長有望加快至19%,達至1840億元人民幣,海倫司上市後有望加快業務擴展步伐,估計到2023年底銷售點逾兩千個,帶動2020至2023年盈利可穩步擴張。
因此,大和首予「買入」海倫司,目標價21元,折合2022年20倍預期EV/EBITDA。
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