2021年1月15日
摩通 小米集團(01810)
評級：增持
目標價：32元(較周五收市價29.3元有9.2%潛在升幅)
美國國防部(DoD)宣布，將小米等9間公司，列入與解放軍有關的中國企業制裁名單。摩根大通發表報告指，今次小米受美國制裁暫不涉及限制向小米供應任何組件，但是此可能阻止美國投資者投資小米、甚至可能觸發遭指數公司剔出成份股，料事情有機會或類似中芯(00981)近兩個月情況，令小米短期股價受壓。
該行指，要留意美國國防部(DoD)與美國商務部(DoC)列入相關實體清單所帶來的不同影響，如果小米一旦遭美國商務部列入實體清單，料將帶來更大的風險，小米將面臨被美國供應商限制供應關鍵組件(如高通、Intel、Google Android，內存等)，而中芯早前已被美國商務部列入相關實體清單，小米一旦發生此情況，料將遇上沽壓。
摩通認為，小米基本面良好，未來幾個季度有望公布強勁的智能手機銷售數字，公司亦為華為遭禁的最大得益者，不過公司遭美國防部制裁仍為需要觀察的主要風險。該行目前維持給予小米「增持」評級，目標價32元。
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