2020年2月20日
大和 華能國際電力(00902)
評級：跑贏大市 -> 中性
目標價：4元 -> 3.5元 (較前收市價3.4元有2.9%升幅)
大和發表報告，估計華能會受內地疫情打擊經濟影響，削目標價14%至3.5元。
報告指出，內地火電行業去年受惠減消費稅，加上燃料成本下跌，當中華電更發盈喜，料上年盈利大升90至1.1倍，但華能卻未有任何公布，估計受到減值損失影響。
大和續稱，內地受新肺炎疫情爆發，相信對內地經濟造成壓力，加上創新能源將成本下降，將拖低火電電力使用量，變相利淡華能。
故此，大和降2020至2021年華能每股核心盈利預測8至9%，達到37.3及36.4分，目標價也由4元降至3.5元，評級從「跑贏大市」下調至「中性」，相當於預期今年0.5倍市賬率。
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