2019年10月17日
中金 融創中國(01918)
評級:跑贏大市
目標價:47.9元(較前收市價35.5元有34.9%潛在升幅)
融創中國今年1至9月銷售接近3700億元人民幣,按年增一成六。中金發表報告,重申融創為該行高啤打值股份首選。
中金預期,融創今年5500億元人民幣(按年增19%)之銷售目標應會輕易達標,該行預期公司明年銷售增幅約20%,強勁的去化率料可持續。中金預計,融創今年核心淨利潤為281億元人民幣,按年升三成一,明年多賺25%至351億元人民幣,去槓桿進展順利,料今年底淨負債比率由上半年的224%,降至140%。
中金指,融創目前估值具防守性,今明兩年預測市盈率為4.9倍及3.9倍,股價較每股淨資產折讓48%,維持「跑贏大市」評級。目標價47.9元。
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