2018年12月6日
中金 東風集團(00489)
評級：推薦 -> 推薦
目標價：12.5元-> 9.8元 (較前收市價7.33元有33.7%潛在升幅)
中金發表報告，估計東風日系汽車銷量強勁，故續予「推薦」評級，但基於滙率變動因素，故將目標價由12.5元降21.6%至9.8元。
報告認為，雖然內地汽車市場偏軟，但東風日產表現強勁，加上東風本田業務復甦，推動東風首三季盈利111.7億人民幣。
中金續稱，東風股價自2018年7月開始在7.5元徘徊，主要是集團派息比率只有20%，但現時息率達5.3%，相信股價已反映市場過份悲觀因素。
中金相信，隨著東風日系汽車價量齊升，估計今年純利有驚喜，推動估值向上修復，但基於滙率變動，故削目標價22%至9.8元，折合預測明年5倍市盈率。
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