2018年4月18日
大和 好孩子國際(01086)
評級:買入->買入
目標價:5.5->6.3元 (較前收市價5.1元有23.5%潛在升幅)
大和發表研究報告指,好孩子國際出席大和在新加坡舉行的企業日時,部分投資者對公司的最新發展感到驚喜,雖然仍有部分業務正進行重組,但相信在2018年將會是一此主要分部的豐盛年,CYBEX知名兒童安全和生活品牌及GB非耐用品業務將會取得豐碩成果,會為公司帶來經營槓桿及達到更大規模。故該行維持「買入」評級,並上調目標價至6.3元。
該報告稱,大和相信CYBEX會繼續成為公司的增長動力,公司管理層預計今年最少會錄得20%的增長。然而,大和表示,考慮到2017年下半年銷售增長已逾50%及很多新產品在去年推出,認為該估計較為保守。2017年CYBEX銷售單單來自德國已經有約40%,所以相信仍有很大的增長空間。另外,非耐用品方面,新管理層及其零售團隊將會有助加強店舖的表現,同時兩大客戶今年增加訂單亦為代工(OEM)業務的收入增長帶來正面影響。
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