2018年2月9日
富瑞 中芯國際(00981)
評級:持有->持有
目標價:10.5元->10.5元(較前收市價9.98元有5.2%潛在升幅)
中芯國際(00981)截至去年12月底止第四季純利4771.8萬美元,按季上升八成四,按年下跌五成四。富瑞發表報告,指中芯季績符合預期,維持「持有」評級。
富瑞指,中芯去年第四季收入按季升2.3%,但錄得淨虧損200美元,是自2012年以來首次;經營虧損為900萬美元,符合預期。該行指,雖然中芯的使用率提升至86%,毛利率跌4.2個百分點,主要因為晶片平
均售價持續受壓,按季跌1%,以及產品組合調整。主要正面因素是第四季28納米達到雙位數增長,符合集團指引。
富瑞認為,中芯國際今年第一季指引遜於市場預期,同時低於台灣同業,該行認為,反映競爭激烈,特別是28納米晶圓,同時智能手機市場需求疲弱。富瑞預期今年中芯國際將更審慎,特別是產能擴充方面。
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