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評級日期:2019年05月07日
劵商
大摩
評級
買入 買入
目標價(HK$)
9.30 8.40
備註:---
摩根士丹利發表報告,把對內銀股看法降至「與大市同步」,相信短期信貸政策的商業可行性較低,容易出現錯誤定價或分配,延遲主要銀行的重估。
該行指出,為支持經濟成長,內地當局轉向市場化程度較低的信貸政策,由歷史往績上看,會造成顯著金融投機和企業借款人逆向選擇,令銀行的息差、壞賬和利潤受壓,特別是對於較弱的地區性銀行。
大摩認為金融行業供給側改革應保持控制重大風險和支持市場主導。
該行把內銀今明兩年盈利預測調低2%,反映潛在淨息差下跌及信貸成本增加。不過,去年低基數,加上財富管理產品及代理銷售費低,行業手續費收入今年可反彈。
大摩把中行(03988)、農行(01288)、重農行(03618)和重慶銀行(01963),連同中行A、農行A、工行A和建行A的評級降至「與大市同步」。
該行看好光大銀行和信行H(00998),因受政策影響小,估值亦較低,當中光行H(06818)獲上調評級至「增持」,目標升至4.6元。
最新大行精選
編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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06098 | 碧桂園服務 | 地產 | 花旗 | 買入 | 買入 | 7.70 | 7.60 | ||
00728 | 中國電信 | 科技 | 花旗 | 買入 | 買入 | 4.40 | 4.70 | ||
00636 | 嘉里物流聯網 | 物流運輸 | 花旗 | 買入 | 買入 | 8.42 | 10.50 | ||
03692 | 翰森製藥 | 保健/生物科技 | 花旗 | 買入 | 買入 | 25.00 | 28.00 | ||
06862 | 海底撈國際 | 飲食/酒店/旅遊 | 美銀 | 持有 | 持有 | 16.00 | 18.00 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出