券商對中興通訊看法分歧 富瑞叫買 花旗叫沽

富瑞　中興通訊(00763)

評級：買入->買入

目標價：40->40元 (較前收市價26.55元有50.1%潛在升幅)

富瑞發表研究報告指，認為中興通訊股價轉弱正提供買入機會，維持「買入」評級及目標價40元。

該行表示，中興通訊公布業績快報，第四季收入按年增長8.7%，料會消除市場對公司收入下跌之憂慮；第四季網絡收入增長表現優於主要競爭對手Ericsson及Nokia，上述兩間公司分別錄得7%及3%的跌幅。

不過，花旗則維持看淡中興通訊，公司日前公布建議向不超過10名特定對象非公開發行不超過6.86億股A股，募集資金130億人民幣，當中91億元人民幣將用於5G技術研究及產品開發。花旗預期內地電訊商今年總體資本開支將下降，故初期5G對中興通訊的貢獻會令市場失望，預期未來兩年公司的收入及自由現金流增長將會疲弱，維持中興通訊「沽售」評級，目標價僅看18元。

摩根士丹利亦維持「減持」評級，目標價同樣為18元，認為業績快報大致符合預期，惟增發A股將對明年每股盈利造成10%之攤薄效應。