德銀花旗續叫沽港交所 表現依賴日均成交

港交所(00388)昨天中午公布去年盈利57.69億元，按年倒退27%，符合市場預期，券商普遍維持評級不變。

德銀發表報告，將港交所目標價由原先的149元，調高一成四至170元，但維持「沽售」評級。

德銀認為，市場對於港交所今年業績預期過高，雖然未來盈利動力繼續多元化，但股價仍然十分依賴港股主板日均成交表現，預期今年全年港股日均成交達到750億元。該行又認為，「深港通」開通後，港交所未來數月均難有正面催化劑，MSCI納入A股或會帶動更多資金流入，但在內地資本賬開放受限之下，今年全面納入的機會不大。

花旗表示，港股年初至今日均成交只有690億，低於該行預測全年日均成交740億元之水平，由於中國收緊貨幣政策，相信2015年上半年由資金所帶動的牛市在可見將來難以再現，以港交所市盈率40倍來看，估值偏貴，維持「沽售」評級，目標價150元不變。

滙豐證券的看法較樂觀，認為港股交投已開始復甦，進一步推動互聯互通會支持港交所繼續增長，維持「買入」評級，目標價230元。