即時報價: | 31.150 | -0.250 (-0.8%) |
評級日期:2019年03月06日
劵商
大和
評級
賣出 賣出
目標價(HK$)
65.00 72.00
備註:---
大和 平保(02318)
評級:跑輸大市 -> 沽出
目標價:65元-> 72元 (較前收市價84.2元有14.5%潛在跌幅)
大和發表報告,認為平保新業務價值增長較對手弱,故將評級由「跑輸大市」降至「沽出」,目標價卻由65
元,升10.8%至72元。
報告認為,平保2012至2017年新業務價值複合增長達33%,惟2018年首9個月新業務價值增長已大幅放慢至3%,大和估計2017至2020年平保新業務價值複合增長只得9%,當中預計今年首季新業務價值增長僅升5%,比對手國壽(02628)及友邦(01299)預期升兩成和15至30%差。
大和又指,平保現時注重網上銷售及經紀長遠儲蓄產品,多於長遠保障性產品,但首兩個新業務價值增長由2017年升55%,到2018年上半年已降至30%,而長遠保障性產品則由24%降至2%,令長遠保障性產品佔新業務價由2016年的74.5%,降至67.1%,因平保優先注重網上業務所致,並較少關注長遠保障性產品,最終令交叉銷售變得困難。
由於預期今明兩年平保保費收入放慢,故大和睇淡平保前景,但基於A股強勢,故升目標價10.8%至72元,並建議換馬至國壽及友邦。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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01099 | 國藥控股 | 保健/生物科技 | 大摩 | 買入 | 買入 | 29.00 | 28.00 | ||
01929 | 周大福 | 零售/貿易 | 滙證 | 買入 | 買入 | 14.30 | 14.60 | ||
02607 | 上海醫藥 | 保健/生物科技 | 大摩 | 買入 | 買入 | 18.00 | 17.00 | ||
00358 | 江西銅業股份 | 金屬/採礦 | 花旗 | 持有 | 買入 | 11.10 | 25.00 | ||
00151 | 中國旺旺 | 食品/飲料製造 | 麥格理 | 買入 | 買入 | 6.50 | 6.40 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出