大摩:新地股息增長強勁 續睇144元

摩根士丹利　新鴻基地產(00016)

評級：增持 -> 增持

目標價：144元-> 144元 (較前收市價114.7元有25.5%潛在升幅)

新地公布截至6月底止年度業績，股東應佔溢利499.51億元，按年增長19.55%。每股盈利17.24元。撇除投資物業公平值變動影響，全年基礎溢利303.98億元，按年上升17.07%。摩根士丹利重申新地「增持」評級及144元的目標價不變。

大摩指，新地的股息成長在同業中最為強勁，業績符合該行預期，而合約銷售表現強勁；公司在內地的租金收入超出預期，按年增長18%。受到需求穩健、抵押貸款利率較低和負擔能力合理的推動，本港住宅市場依然健康強勁；儘管由於交易成本高，中古屋銷售停滯不前，但一手樓市場依然表現強勁，空置稅尚未引起擔憂。

瑞銀亦維持新地「買入」評級，指公司核心利潤符合該行預測，公司已鎖定了瑞銀預估2019年度開發銷售額的105%；較高的鎖定率提高了瑞銀對其2019財年利潤按年增長10%的預期實現的可能性。