| 即時報價： | 23.200 | -0.250 (-1.1%) |
評級日期：2017年10月10日
劵商
大和
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
63.50 63.50
備註：---
大和 恒基地產(00012)
評級：買入->買入
目標價：63.5元->63.5元(較前收市價53.45元有18.8%潛在升幅)
大和最近出席由恒地舉辦關於政府管理土地用途的政策研討會及考察集團的農地，該行於活動後加強了對公司差異化商業模式的看法，認為其性質及相對的優點先前被市場誤解，但認為很快會出現轉變。該行認為恒地的商業模式是建基於釋出土地用途的價值，公司就像預先累積「土地期權」(options on land)，然後等待土地得以發展，從而把期權行使，增加其價值。由於回報需要很長時間才獲得，所以這模式需要很大的耐性及專業性。不過，回報相對資本投入就較高。另外，大和認為政府公布的城市規劃計劃可信賴，令恒地的政策變得可靠及高回報。
該行等待政府落實批准恒地改變農地用途，從而再調整對公司的預測及資產淨值的評估。不過，大和認為恒地潛在得益龐大。公司的商業模式具差異性，成果應該快將來臨。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 00700 | 騰訊控股 | 科技 | 交銀國際 | 買入 | 買入 | 390.00 | 395.00 | ||
| 01929 | 周大福 | 零售/貿易 | 美銀 | 持有 | 持有 | 13.20 | 12.10 | ||
| 02318 | 中國平安 | 金融證券 | 瑞銀 | 買入 | 買入 | 60.00 | 56.00 | ||
| 03606 | 福耀玻璃 | 工業 | 滙證 | 買入 | 買入 | 43.00 | 46.10 | ||
| 09618 | 京東集團－ＳＷ | 科技 | 麥格理 | 持有 | 持有 | 105.00 | 103.00 | ||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
