即時報價: | 0.570 | +0.030 (+5.6%) |
基本數據
(百萬港幣) | 12/2021 | 12/2022 | 12/2023 |
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營業額 | 5,276 | 6,307 | 8,336 |
毛利 | 4,926 | 5,699 | 7,427 |
EBITDA | 321 | 185 | |
EBIT | 275 | 126 | 187 |
股東應佔溢利 | 76 | -232 | -155 |
每股盈利 | 0.20 | -0.62 | -0.42 |
每股股息 | 0.07 | 0.00 | 0.00 |
每股資產淨值 | 8.72 | 7.04 | 6.35 |
主要從事物業發展及投資、建築及承建、翻新及裝修、智能設施管理以及投資控股。
業務回顧 - 截至2023年06月30日六個月止
企業措施和發展
拓展業務商機
因應組裝合成建築(MiC)技術在建造業界的應用日益廣泛,瑞安建業一直於粵港澳大灣區(大灣區)物色合適的MiC組件製造商,期望透過業務合作,提高建築品質、安全績效及減省成本。於2023年3月,集團進一步落實策略,與廣州頗具規模的製造商廣州萬友合作,為集團的香港建築項目供應MiC組件。
於2023年4月,集團投資了總部設於香港的軟件公司Carnot Innovations。該公司主要開發人工智能解決方案及其他平台,以優化樓宇及設施中冷卻系統的能源消耗,業務廣泛覆蓋亞洲地區。專責集團智能設施管理業務的NetZo Limited(NetZo)將與Carnot Innovations及其他合適的節能解決方案供應商合作,以抓緊市場龐大機遇、積極拓展業務。
瑞安建業擁有一套全面的建造價值鏈,分別由瑞安承建有限公司(瑞安承建)、瑞安建築有限公司(瑞安建築)、盛貿有限公司(盛貿)、德基設計工程有限公司(德基)以及NetZo在樓宇的整個生命週期中提供各樣專業建築工程服務。期內我們加大力度,透過在旗下各個建造團隊之間創造更大的協同效益,以增強實力、提高生產力及促進創新。面對市場競爭日益加劇及投標機會不平均,集團繼續致力提升競爭優勢,同時投放更多資源以吸納、培養和挽留年輕人才,使我們能穩佔先機,於業界保持領先地位。
興建簡約公屋
正如於2022年10月刊發的《行政長官施政報告》所提及,香港特區政府會利用短期內未有發展計劃的政府和私人土地,在未來五年、即2023/24—2027/28年度,興建約3萬個簡約公屋單位。簡約公屋將採用標準簡約設計和MiC建築方式快速興建住房,以填補短期公營房屋供應不足的缺口,並為居住於不適切居所的有需要家庭改善生活環境。
首四個位於元朗、牛頭角、屯門及啟德的簡約公屋項目的設計與建造合約於六月起已陸續招標。為支持及配合特區政府的計劃,瑞安建業的建築系正積極部署裝備拓展這一特定市場。此外,我們的物業管理子公司可望受惠於簡約公屋竣工後所帶來的物業管理業務商機。
私人機構參與興建資助房屋
根據《2022年施政報告》,香港特區政府將推出私人發展商參與興建資助房屋先導計劃,旨在善用私人市場的力量,增加整體可負擔房屋的供應。由2023/24財政年度起,三幅土地將分批推出進行招標,讓發展商參與興建資助出售單位,並以市價35%的折扣率售予合資格家庭。
集團自80年代起,已投身參與「私人機構參建居屋計劃」並興建了多個公共屋,於發展此類房屋計劃擁有獨特的競爭優勢。瑞安建業將因應本地房地產市場走勢,認真審視及研究相關業務機遇。
建築
採用建築技術
瑞安建業繼續推進升級資訊科技設施和數碼化,並於建築項目探索及擴大創新技術的應用範疇,以提高營運效益、服務品質、工地安全,同時降低成本。
邁向「建造業2.0」的新時代,瑞安建業近年亦不斷提升其建築技術方面的實力,在尋求加強內部設計和技術能力之餘,亦增撥資源培養集團的建築信息模擬(BIM)技術團隊及擴展MiC產能。今年較早前落成的古洞北項目便引證了集團這方面的實力—該項目全面採用MiC,同時在整個建築生命週期中糅合BIM及其他先進智能技術興建而成。
香港特區政府在《2022年施政報告》中,建議香港房屋委員會(房委會)規定在未來五年新落成的合適公營房屋項目需採用MiC技術,以全速興建住房。瑞安建業擁有先行優勢及具備雄厚實力,定可滿足客戶的需求。
推廣安全廣獲認可
瑞安建業一直致力打造健康安全的工作環境。我們於建築工地廣泛應用先進科技,包括人工智能監察技術、人臉識別技術、智能安全帽以及安全監察系統等,以監控識別安全隱患。
多年來,我們建築業務的意外率遠低於本港同業的平均水平。
然而,瑞安承建位於安達臣道石礦場RS-1用地的公營房屋建造項目於2023年3月21日發生了一宗不幸的致命事故。事件發生後,我們的危機應變團隊立即就意外原因展開深入調查,並迅速採取了以下行動,包括:
(a)在高級管理團隊的帶領下開展了工地改善舉措,重點關注安全防護措施和切實加強監管巡查工作;及
(b)提供更嚴謹的指引及內部安全守則,以提高工人的安全意識。
我們對工地安全和環境保護的不懈努力廣獲業界認同。瑞安建業、瑞安承建及瑞安建築於職業安全健康局舉辦的「第二十一屆香港職業安全健康大獎」中榮獲以下獎項:‧安全表現大獎卓越獎;
‧職安健年報大獎銀獎;及
‧安全管理制度大獎及5S工作場所整理最佳實踐獎銅獎。
此外,瑞安承建及瑞安建築獲得由香港建造商會舉辦的「香港建造商會香港建築環保大2022」頒發環境優異獎,以表揚團隊在提升環保績效的出色表現。
於勞工處舉辦的「建造業安全獎勵計劃2022/2023」,瑞安承建亦取得小型裝修及維修工程組別的金獎、優異獎,以及最佳高處工作安全表現獎。
營運表現
2023年首六個月集團的建築業務盈利能力繼續穩步上揚,營業額錄得顯著增長。憑藉瑞安建業在市場上的穩固地位,集團於競爭日趨激烈的招標環境中仍維持穩定數目的手頭合約。
建築業務於2023年上半年錄得營業額港幣37億元,較2022年同期的港幣26億元大幅增加40.5%。然而2023年首六個月溢利為港幣2.55億元,較2022年同期溢利港幣3.02億元下滑15.6%,主要由於期內新合約在建設工程初期的利潤貢獻相對較少,而去年中期因已完成項目貢獻增加令溢利提升所致。期內,除稅前溢利率由去年中期的11.6%回落至7.0%。
由於2023年3月發生致命事故,房委會對瑞安承建採取監管行動,暫停瑞安承建投標房委會新工程六個月至2023年9月27日止。考慮到手頭的工作量,集團於有關期間聚焦其他政府和機構客戶的招標機會。
今年上半年,集團在香港和澳門取得多份新建造合約,總值港幣29億元,而去年同期則錄得價值港幣30億元合約。新合約詳情詳列於以下公司介紹。
於2023年6月30日,集團手頭合約總值為港幣264億元,未完成合約總值為港幣161億元,對比2022年12月31日則分別為港幣244億元及港幣162億元。手頭合約總值維持穩健,將可確保未來幾年的營業額、溢利和現金流健康增長。
集團繼續如期推進建築項目並取得良好進展。期內主要在建建築項目及竣工項目詳情詳列於公司介紹部分。
瑞安承建有限公司及盛貿有限公司
瑞安承建及盛貿於2023年首六個月取得的新建造及維修合約總值港幣5.72億元,包括一份由建築署批出、為期三年於九龍及新界區樓宇、土地及其他物業裝修工程的設計和建造定期合約(港幣5.7億元)。
期內,瑞安承建及盛貿除取得新合約,手頭合約亦進展良好,包括:‧房委會位於安達臣道石礦場RS-1、R2-6及R2-7用地的公營房屋建造項目;‧房委會位於上水第四及第30區(地盤一)第一期和(地盤二)第二期的公營房屋建造項目;
‧新界社團聯會社會服務基金位於元朗錦田過渡性房屋的設計與建造項目;‧醫院管理局新界東聯網小型工程定期合約;
‧教育局於多區的資助學校、樓宇及土地以及其他物業的改建、加建及維修保養定期合約;
‧房委會位於多區公共屋的保養、改善及空置單位翻新工程定期合約;‧建築署於香港境內樓宇、土地及其他物業的小型工程定期合約;‧香港鐵路有限公司樓宇建築及興建工程定期合約;‧中華電力有限公司小型樓宇的設計及建造、土木工程、建築結構翻新工程,以及配電電纜壕坑挖掘及鋪設工程定期合約;及
‧香港機場管理局位於香港國際機場大樓的保養、改善及翻新工程定期合約。
今年上半年,瑞安承建及盛貿完成兩份為期三年、為房委會於指定地區的公共屋的保養、改善及空置單位翻新工程定期合約。
瑞安建築有限公司及瑞安合營公司
瑞安建築於2023年4月獲建築署批出總值港幣19.35億元的新合約,負責設計與建造西區已婚警務人員宿舍。項目將廣泛採用MiC及其他最新建築技術以提升生產力和施工安全。
於2026年竣工後,3座新宿舍大樓將提供合共540個單位。
期內,瑞安合營公司繼續穩步推進各項設計與建造合約,工程進展理想,包括醫院管理局的葵涌醫院重建工程(第二期),以及建築署位於長沙灣污水泵房的渠務署辦公大樓。
期後,瑞安建築從建築署取得深水休憩用地及公眾停車場綜合發展項目的設計及建造合約(港幣7.31億元)。
德基設計工程有限公司
於2023年上半年,德基主要從香港的商業及機構客戶取得總值港幣3.8億元的新裝修及翻新工程合約,手頭合約總值保持穩健。
期內取得的主要新合約包括:
‧香港國際機場一號客運大樓出境檢查大堂滅火系統及樓宇改建工程;‧香港國際機場第三跑道及停機坪L7拉闊味角室內裝修工程;及‧觀塘道53號商住發展項目的升降機大堂、會所、游泳池及更衣室的室內裝修工程。
在嚴峻的營商環境下,德基努力於期內維持工期和工程預算,按時交付項目。2023年上半年,德基於香港和澳門分別完成合共價值港幣8.13億元和港幣4,300萬元的合約,主要包括圍方裝修工程、香港國際機場的機場地面維修大樓改裝工程、電燈大樓外牆及窗戶的改善工程和港燈中心的改建及加建工程。
德基於期後取得以下主要合約:
‧香港科學園中庭長廊、會所及多座樓宇洗手間的加建、改建、裝修及屋宇裝備工程(港幣1.55億元);及
‧澳門路城的澳門銀河渡假城西貴賓廳裝修工程(港幣3,500萬元)。
智能設施管理服務
期內,NetZo繼續為集團旗下位於成都、重慶及瀋陽的商場內的加熱、通風及空調系統(HVAC)推行設施優化工程,並在提升系統營運效率方面取得顯著成果,初步節能達致約20%。而早前為瑞安房地產在上海項目進行的升級照明系統工程亦已竣工,該節能解決方案成功實現減省能源消耗多達50%或以上,NetZo現時亦正繼續為同一項目推行人工智能廢棄物排放管理系統。
此外,集團繼續為瑞安中心進行大型優化工程,並與中電源動合作完成安裝淡水冷卻系統,以更有效節省能源。
NetZo取得瑞安房地產在武漢和佛山發展項目的優化HVAC系統合約,並正與香港以及一些大灣區客戶磋商,積極開拓智能設施管理業務方案。
於2023年3月,瑞安建業與瑞安房地產訂立框架協議,集團將於2023年3月31日至2028年12月31日期間,為瑞安房地產集團於內地的物業發展項目進行智能設施優化工程,服務費總值最高達人民幣7,200萬元。優化工程包括安裝智能設施和設備以提高能源效益及設施管理效率,以及提供節能服務方案及相關的售後服務和維修保養。此業務計劃不僅為集團提供穩定收入,亦有助集團的智能設施管理業務在內地建立優勢和累積聲譽,以把握這一新增長市場的潛藏機遇。
房地產
2023年上半年集團的房地產業務仍然充滿挑戰。即使內地消費市道逐步回暖,但各行業復甦步伐參差不齊。儘管集團旗下所有商場的人流顯著增加,整體消費意欲相對疲弱。
此外,出租物業繼續受「雙減」政策打擊,拖低租賃業績。然而期內零售物業的總租賃收入仍有所增長,出租率保持穩定。
集團房地產業務於2023年首六個月錄得虧損港幣6,100萬元,包括集團物業組合估值虧損(扣除遞延稅項撥備)港幣5,800萬元,而2022年同期則分別為虧損港幣3,600萬元及港幣1,800萬元。2023年上半年總營業額為港幣1.26億元,包括租賃收入港幣5,100萬元、銷售收入港幣700萬元及香港物業管理服務收入港幣6,800萬元,而2022年同期的總營業額為港幣1.46億元。
物業組合
於2023年6月30日,集團於內地擁有六個項目,總樓面面積39.63萬平方米,其中已竣工物業佔37.94萬平方米,發展中的南京瑞安翠湖山物業佔1.69萬平方米。
租賃表現
集團於內地擁有及經營四個商場及一座辦公大樓,總樓面面積達22.31萬平方米。於2023年首六個月錄得總租金收入為港幣5,100萬元,較2022年同期的港幣4,900萬元輕微增加。
優化資產
集團繼續為旗下商場的零售、餐飲及娛樂氛圍注入更多活力,並提升商場的綠色時尚生活體驗,以滿足消費者不斷轉變的期望及趨勢。為保障及改善租戶和顧客的身心健康,我們在商場安裝智能設施及應用防毒殺菌技術,有關設備更可提高能源效益及降低營運成本。
隨著社會日常生活逐漸復常,商場舉辦多項創意推廣項目如綠色環保活動,以吸引顧客投入參與互動,為租戶拉動零售消費。集團亦透過緊貼目標群眾進行市場營銷活動,從而帶動人流、增加商場租金收入,同時實現旗下商場的潛在價值。
物業銷售
集團現時持有少量待售物業存貨,主要包括南京瑞安翠湖山項目的發展中物業、天津威尼都二期的零售舖位及家居式辦公單位,以及在多個項目中的一些車位。
集團於2023年首六個月物業銷售所得的收入港幣700萬元已獲確認並達致收支平衡,對比2022年同期則分別為收入港幣2,600萬元及虧損港幣200萬元。
新冠肺炎疫情嚴重打擊商用物業的投資情緒。在疫後經濟復甦初期,買家投資意欲依然疲弱。隨天津威尼都的零售額及人流逐步改善,當可加快該項目存貨銷售步伐。
物業管理
期內,泓建物業管理有限公司(泓建)各項手頭屋苑物業管理合約、以及民航處和市區重建局的定期合約均進展理想,並從聖公會諸聖中學取得一份兩年期的設施管理合約。
憑藉於物業管理方面的專業知識與經驗,及與集團其他業務營運部門夥拍合作,泓建於2023年上半年錄得營業額港幣6,800萬元,為集團貢獻穩定的收入及現金流。
資料來源: 瑞安建業 (00983) 中期業績公告
業務展望 - 截至2023年06月30日六個月止
環球經濟增長預計在2023年將持續放緩。儘管近幾個月展現韌性、呈現良好勢頭,經濟前景仍然疲弱,面臨諸多下行風險。當中俄烏戰爭懸而未決充滿變數,危機持續對全球帶來的影響令人關注。而通脹持續飆升、中美關係緊張局勢升溫、地緣政治不穩加劇、供應鏈中斷以及極端天氣事件,亦將拖累全球經濟繼續受壓。受發達經濟體採取數十年來最進取的收緊貨幣政策所影響,全球金融體系日益脆弱失衡,如出現更多衝擊可能引發金融動盪。
今年上半年中國經濟平穩復甦,但不平衡現象逐漸浮現,持續復甦基礎有待進一步鞏固。近期經濟活動數據顯示,中國於多個領域的增長勢頭轉弱,無疑令下半年及其後發展備受挑戰。鑑於外圍環境日趨複雜嚴峻,全球需求下滑將持續打擊中國出口,而本地消費者和企業情緒低迷亦勢令內需不足問題加劇。為提振市場信心,預計中央政府將出台一系列政策措施,力調整優化經濟結構、增強發展韌性。
集團旗下商場將繼續透過推進資產優化措施,為消費者提供能樂在其中的零售體驗式消費,以增加人流、改善出租率及租賃表現。在商場善用創新科技及推行客戶服務數碼化,將有助提升顧客在商場的旅程體驗,因此我們致力引入合適的智能設施,同時深入發掘全方位節省成本的機會,從而實現資產價值可持續增長。
私人消費和訪港旅遊業短期內仍將是驅動香港經濟增長的主要動力來源。隨勞動市場狀況改善,加上香港特區政府採取措施刺激經濟復甦,將為私人消費市道帶來支持。另一方面,貨物出口將繼續面對龐大挑戰。然而香港在積極配合國家的發展戰略,並在大灣區內進一步加強基礎設施和商貿聯繫之下,中長期經濟前景仍然可期。
解決房屋問題是香港特區政府施政的重中之重,為此政府已著手製定策略和計劃以增加公營房屋供應,亦廣泛採用創新技術以全面提速興建房屋。因應公營房屋建築市場不斷擴大,加上全新推出的私人發展商參與興建資助房屋先導計劃,配合持續進行的醫院發展計劃和潛力無限的北部都會區發展策略,即使在競爭激烈的環境下,瑞安建業仍可受惠於未來幾年的龐大商機。
香港建造業在未來數年將迎來黃金期,但業界仍然持續受到技術人員人手不足問題影響,構成行業日後發展的主要風險。為應對挑戰,瑞安建業繼續致力提升建築生產力和項目交付品質。藉香港特區政府推出的輸入勞工計劃,集團將進一步擴充建築團隊、積極吸納年輕人才及增強人才培訓發展,以配合業務增長。而提升工地安全亦同樣重要,我們不斷建立更高的安全標準,並積極向分判商推廣安全文化,以保障員工和工人的安全。
集團在業務營運中引入數碼化和創新技術已漸見成效。在目前競爭激烈的市場環境中,尤其是在銜接政府和機構客戶工作,應用建築技術發揮著關鍵作用。瑞安建業將加大力度探索及採用更多創新先進建築技術,以優化營運效率、提升質量及工地安全、減少對環境的影響、降低成本,同時緩解工地因人手短缺所帶來的壓力。
瑞安建業期望透過延伸企業文化、發揮全員力量,推動行業革新突破,使公司成為可持續發展及富有適應力的企業,長遠為我們的持份者創造更多機會及帶來正面影響。集團將繼續力爭為股東締造最佳回報,同時矢志前瞻創新、與時並進,為大眾打造美好宜居的社區。
資料來源: 瑞安建業 (00983) 中期業績公告