集團主要從事為其客戶進行指數、商品及外匯期貨、期權及證券、單位信託、與投資相連及保險產品經紀買賣；提供孖展借貸、包銷及配售、企業融資顧問服務、資產管理服務及放債；及以其本身賬戶進行證券買賣、股票指數、商品及外匯期貨合約買賣。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

本集團之主要業務為經紀及孖展融資、企業融資、資產管理及坐盤買賣。於本年度內，本集團錄得除稅前虧損約15.9百萬港元（2022年：除稅前虧損約241.2百萬港元），較上一年度之除稅前虧損減少約225.3百萬港元或約93.4%。以下為大幅波動之項目：

於本年度內，本集團的坐盤買賣，對比上年度，扭虧為盈，錄得淨收益約25.6百萬港元（2022年：淨虧損約115.3百萬港元）。

於本年度內，本集團錄得財務成本約31.8百萬港元（2022年：約57.6百萬港元），較上一年度減少約25.8百萬港元或約44.8%。

經紀及孖展融資

本集團經紀業務及孖展融資業務於本年度內錄得收益約0.1百萬港元（2022年：約2.3百萬港元）。

本集團經紀及孖展融資業務包括：代理買賣證券、期貨及期權交易、提供保險經紀服務、提供孖展融資服務、金融產品業務及為高淨值客戶提供一站式綜合投融資服務。

本集團為提升成本效益，已分別於2021年12月停止期貨及期權的直接經營業務；於2022年5月20日開始暫停直接經營「證券經紀及孖展業務板塊」的經紀業務；並於2022年7月20日終止了保險經紀業務，以集中現有資源投入優勢業務。

本年度內環球投資市場持續面臨利率攀升、通脹高企及經濟增長放緩和大市交投萎縮等多重打擊，香港指從2022年收市的19,781點跌至2023年12月29日收市17,047點，跌幅近14%，歷史性連跌四年。雖大市波幅逐漸小幅收窄，但市況持續低迷令投資者入市意欲下降，行業整體來自零售投資者佣金減少。本集團業務戰略策略的轉變，致令於本年度內經紀及孖展融資業務收益較上年度大幅下跌。

企業融資

本集團的企業融資業務包括為企業客戶提供保薦人服務、承銷配售服務、財務顧問服務，於本年度內，錄得收益約5.5百萬港元（2022年：約11.0百萬港元）減少約5.5百萬港元，減幅約50.0%。

於本年度內，本集團錄得保薦人服務收入約3.7百萬港元，同比上年度約6.2百萬港元減少了約2.5百萬港，同比跌幅約40.3%。本公司之全資附屬公司西證（香港）融資有限公司，作為昇能集團有限公司的獨家保薦人，於2023年1月完成上市發行項目。

承銷配售服務收入主要來源於本集團境外債券發行業務。本年度內，本集團承銷配售服務收入約1.3百萬港元，同比上年度約4.1百萬港元減少了約2.8百萬港，同比跌幅約68.3%。主要原因系，2023年美聯儲連續加息至最高點，美元債發行總規模銳減，市場在由美元為主幣種的境外債轉型為由人民幣為主的明珠債╱點心債；與此同時，目前境外債監管機構政策頻出，企業舉債意願沒有那麼強。於本年度內，債券資本市場部已經參與並完成兩項均為人民幣為幣種的明珠債，且本公司之全資附屬公司西證（香港）證券經紀有限公司均作為聯席全球協調人（主承銷商）。截止2023年12月31日，債券資本市場部門尚有多項債券發行業務正在積極推進中預計將於明年完成發行。

未來隨著集團債券業務的不斷推進，依託境內母公司西南證券股份有限公司（「西南證券」）廣泛的客戶群體、眾多的分支機構、以及重慶市國資委的大力支持，債券資本市場部將充分發揮西南證券的優勢，利用境內外業務聯動優勢，進一步發展境外債券發行業務。

資料來源: 西證國際證券 (00812) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

受美聯儲加息以及地緣政治等因素影響，2023年港股市場承壓，生指數跌至近十年來的低位，香港資本市場面臨壓力和挑戰。回顧2023年，港交所推出一系列新專案以及改革，包括互聯互通、上市規則改革以及擴大對外交流合作，希望以此提升香港市場對融資企業以及投資者的吸引力。未來若美聯儲開始降息，包括港股在內的全球資本市場將會因此受益，全球貨幣的流動性將會得到改善。港股在2023年所推進的一系列改革措施將會在2024年為市場產生一定的正面影響，整體港股市場的改善仍有賴於投資者信心的修復、市場氣氛以及中國內地經濟進一步的復蘇。受市場影響，本公司目前正著力控制風險、降低成本，積極引入業務團隊和戰略投資者，逐步調整業務結構，實現全面轉型，以期抓住市場回暖機會提升盈利能力及綜合競爭力。

資料來源: 西證國際證券 (00812) 全年業績公告