主要從事玉米提煉產品及以玉米為原料的生化產品的生產及銷售。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

本集團產品的售價受原材料（主要為玉米顆粒及玉米澱粉）價格、各種產品及其各自替代產品在市場的供求情況、以及產品的不同規格所影響。

於本年度，中國進入新型冠狀病毒肺炎後的經濟復甦。中國經濟及社交活動逐步恢復正常。然而，中國經濟仍受多種內部及外部因素影響，包括通脹壓力、地緣政治衝突頻繁及國內需求增長緩慢。儘管於2023年中國消費品的零售總額較上一年度上升7.2%，惟中國消費者價格指數自2023年第四季度已錄得負增長。加上房地產市場轉差，國內消費者信心低迷，消費者需求亦不振。中國整體經濟全面復甦波折重重。

根據美國農業部於2024年2月的估計，於2023/24年度全球玉米產量估計為1,235,700,000公噸（「公噸」）（2022/23年度：1,155,900,000公噸），錄得近年的歷史新高。大量供應導致價格下跌。截至2023年底，國際玉米價格收於每蒲式耳471.3美仙（相當於每公噸人民幣1,336元）（2022年底：每蒲式耳678.5美仙（相當於每公噸人民幣1,843元））。於本地市場，根據由中國國家統計局發佈的糧食產量數據，中國玉米產量於2023年錄得增長，產量達288,800,000公噸，按年增長4.2%，主要由於中國種植面積擴大所致。於本年度，中國玉米總種植面積上升2.7%，達到44,200,000公頃，乃2015年以來的最高水平。同時，根據中國海關數據，2023年中國玉米進口激增，增加31.6%至2023年合共27,130,000公噸（2022年：20,620,000公噸）。因此，中國玉米平均現貨價格已由歷史高位每公噸接近人民幣3,000元下跌至2023年底每公噸人民幣2,560元。雖然下游市場復甦緩慢，但於本年度，上游玉米提煉廠產品售價仍然偏低。根據中國一項行業報告，中國大部分玉米提煉廠於本年度錄得虧損。由於玉米價格走勢正持續向下，加上本集團資金流動性改善，將會帶來轉捩點，供本集團考慮於2024年恢復其於興隆山廠區的上游營運。

於本年度上半年，新冠肺炎仍然困擾全球經濟。俄烏戰爭繼續令食物及能源價格急升，導致豬隻及肉類價格大幅波動。養殖業遇到不穩定的經營環境。根據中國一份行業報告，養豬業於本年度上半年一直處於虧損狀態。此外，由於海外市場需求下降，本年度中國大部份飼料生產商存貨維持較高水平。因此，中國賴氨酸產品的平均價格於2023年上半年下跌8.0%至每公噸人民幣8,600元。中國賴氨酸行業的整體產能使用率仍然較低。賴氨酸行業的市場狀況欠佳，加上生產成本高昂，對本集團氨基酸分部2023年上半年的業績產生了負面影響。

所幸的是，2023年下半年整體食品消費蓬勃，出口需求好轉，國內部分賴氨酸生產企業陸續暫停營運，導致供應暫時減少，帶動國內賴氨酸價格上漲，行業利潤逐漸好轉。根據中國農業農村部畜牧獸醫局及中國飼料行業協會聯合發佈的報告，2023年中國工業飼料總產量為321,600,000公噸（2022年：301,600,000公噸），按年增長6.6%。此外，根據中國農業農村部資料，由於推廣以氨基酸替代動物飼料中的大豆作為低蛋白日糧，中國在飼料配方中使用大豆的比例較2022年下降1.5個百分點至2023年的13%。這些因素都有助促進中國的氨基酸消費。自2022年12月本集團在長春大合的賴氨酸生產設施恢復生產以來，本集團的賴氨酸生產及銷售於本年度錄得大幅增加，並在2023年下半年開始為本集團帶來現金流入。

就食糖市場而言，2022/23年度全球食糖產量為175,307,000公噸（2021/22年：180,663,000公噸），消耗量估計為176,380,000公噸（2021/22年：173,636,000公噸）。由於厄爾尼諾現象，市場關注印度及泰國等主要食糖生產國將減少生產，加上預期印度可能實施食糖出口限制，導致全球食糖供求平衡有所收窄。國際食糖價格於2023年保持高位。聯合國糧食及農業組織2023年平均食糖價格指數為145點，較2022年上升26.6%，創下2011年以來新高。於中國市場，根據中國糖業協會的統計數據，於2022/23年度製糖期內，國家生產合共8,970,000公噸和銷售合共8,530,000公噸食糖，產銷率為95.1%。於2023年底，中國國內食糖價格上升至每公噸人民幣6,758元（2022年底：每公噸人民幣5,852元）。食糖價格上升促進本集團甜味劑分部的產量。由於新大成糖業集團於大成糖業完成後不再屬於本集團的一部份，因此新大成糖業集團的資產、負債及財務業績不再併入本集團的綜合財務報表，預期本集團甜味劑分部的規模將於2024年縮小。

於本年度，本集團生物化工醇業務的營運環境繼續面臨挑戰。本集團的研發團隊正在積極探索重組產品組合的可能性，以納入高增值產品應對市場需求的變化。本集團將繼續觀察市場，在恢復生物化工醇業務前審慎行動。

由於新型冠狀病毒肺炎的影響逐漸消退，加上玉米價格下降、食糖價格及賴氨酸需求上升，本集團在2023年大幅提升長春大合廠區的產能。此外，本集團亦因下列各項獲得一次性所得：(1)債務重組安排（「債務重組安排」），當中包括(a)於2023年12月31日將結欠吉林信達的全數轉讓貸款轉讓予農投；及(b)於2023年12月31日，農投（作為當時的債權人）與本集團多家附屬公司（作為債務人）就全數轉讓貸款訂立債務重組協議，及(2)大成糖業完成已於2023年12月21日落實。展望未來，本集團將更有效地將資源集中用於賴氨酸分部，預期本集團的財務狀況及現金流將獲得顯著改善。

然而，由於消費模式出現轉變，以及大眾的保健意識提高，因此推動本集團開發新的產品組合，增強競爭能力。短期而言，本集團將繼續利用品牌優勢鞏固市場地位，努力提供優秀的客戶服務，以客為本，更好地了解客戶不斷變化的需求和產品要求，並在2024年推出一些高利潤率的氨基酸新產品。長遠而言，本集團預計將保持相對健康的現金流，並探索與不同行業企業合作的機會，擴大生產高利潤率產品，並恢復興隆山廠區生產設施的營運。

資料來源: 大成生化科技 (00809) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

為維持本集團的競爭力，本集團將透過內部研發竭力保持市場地位、多元化產品範圍並提高開發高增值產品及新應用的能力；對內，本集團將努力實現徵收相關物業的剩餘部份的實行，以清償購買回購貸款（即帝豪食品、大成生物科技和長春大合所欠的若干貸款）的未付對價人民幣815,000,000元，並利用徵收相關物業的所得款項增強本集團的財務資源。

短期內，本集團將繼續與分銷商合作，積極參加動物飼料行業的會議和活動，與著名的動物飼料生產商保持密切的業務關係，並保持賴氨酸產品的穩定生產，以鞏固其在行業中的地位。本集團目標是進一步升級長春大合的生產設施，以降低生產成本，並在2024年推出各種氨基酸新產品。預計在2024年，本集團的賴氨酸生產將為本集團帶來穩定和健康的現金流入。

長遠而言，本集團將為促成興隆山廠區恢復生產引進業界人士，以提高營運效率及加強本集團的營運資金。董事會將優化其資本開支的風險╱回報決策，並將在產能拓展方面採取審慎態度。

資料來源: 大成生化科技 (00809) 全年業績公告