即時報價: | 8.940 | +0.020 (+0.2%) |
基本數據
(百萬) | 12/2020 | 12/2021 | 12/2022 |
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營業額 | 39,581 | 48,338 | 40,752 |
毛利 | 39,372 | 48,098 | 40,562 |
EBITDA | 18,048 | 22,477 | 17,601 |
EBIT | 16,706 | 21,044 | 16,048 |
股東應佔溢利 | 10,823 | 13,250 | 10,619 |
每股盈利 | 1.42 | 1.80 | 1.33 |
每股股息 | 0.48 | 0.53 | 0.49 |
每股資產淨值 | 16.88 | 18.65 | 18.02 |
經營範圍:證券經紀業務,證券自營,證券承銷保薦業務,證券投資諮詢,證券資產管理業務,融資融券業務,代銷金融產品業務,為期貨公司提供中間介紹業務,證券投資基金代銷,證券投資基金託管,公開募集證券投資基金管理業務,黃金等貴金屬現貨合約代理和黃金現貨合約自營業務,直接投資業務,創新投資業務,股票期權做市業務,期貨經紀業務,實業投資,貨物進出口,轉口貿易,商品銷售服務,酒店運營以及中國證券監督管理委員會(「中國證監會」)批准的其他業務。
業務回顧 - 截至2023年06月30日六個月止
本集團所屬行業是證券行業。證券行業的營業收入和利潤水平對證券市場變化趨勢的依賴程度較高,具有較強的周期性與波動性特點。本集團的證券業務也依賴並受益於我國的經濟增長及我國資本市場的發展及表現,受經濟環境、監管環境、投資者情緒以及國際市場等多方面因素影響。
本集團是一家行業領先的科技驅動型證券集團,擁有高度協同的業務模式、先進的數字化平台以及廣泛且緊密的客戶資源。本集團從事的主要業務包括財富管理業務、機構服務業務、投資管理業務和國際業務。本集團搭建了客戶導向的組織架構及機制,通過線上線下有機結合的方式,為個人和機構客戶提供全方位的證券及金融服務,並致力於成為兼具本土優勢和全球影響力的一流投資銀行。
1、財富管理業務
依託移動APP與PC端專業平台、分公司與證券期貨營業部、華泰國際及其下屬境外子公司,以線上線下和境內境外聯動模式,向各類客戶提供多元化財富管理服務,包括證券期貨期權經紀、金融產品銷售、基金投資顧問、資本中介等業務。證券期貨期權經紀業務方面,主要代理客戶買賣股票、基金、債券、期貨及期權等,提供交易服務。金融產品銷售業務方面,主要向客戶提供各種金融產品銷售服務和資產配置服務,相關金融產品由本集團及其他金融機構管理。基金投資顧問業務方面,主要是接受客戶委託,在客戶授權的範圍內,按照協議約定為客戶做出投資基金的具體品種、數量和買賣時機的選擇,並代替客戶進行基金產品申購、贖回、轉換等交易申請。資本中介業務方面,向客戶提供融資融券、股票質押式回購等多樣化融資服務。財富管理業務主要業績驅動因素包括手續費及佣金收入、利息收入等。
2、機構服務業務
以機構銷售為紐帶,整合投資銀行、機構投資者服務和投資交易業務資源,為各類企業及金融機構客戶提供全方位的綜合金融服務,主要包括投資銀行業務、主經紀商業務、研究與機構銷售業務和投資交易業務。
(1)投資銀行業務主要包括境內外股權融資業務、債券融資業務、財務顧問業務、場外業務等。股權融資業務方面,為客戶提供境內外首次公開發行股票、股權再融資、存托憑證等發行承銷服務。債券融資業務方面,為客戶提供境內外各類債券融資、資產證券化等服務。財務顧問業務方面,為客戶提供包括國企改革、產業併購、股份收購、融資顧問、企業重整以及公募REITs財務顧問等服務。場外業務方面,為客戶提供新三板掛牌及後續融資服務,以及江蘇股權交易中心從事的相關場外業務。投資銀行業務主要業績驅動因素包括承銷及保薦費、財務顧問費等。
(2)主經紀商業務主要包括為私募基金、公募基金等各類資管機構提供資產託管和基金服務,包括結算、清算、報告和估值等。此外,亦向主經紀商客戶提供融資融券、金融產品銷售和其他增值服務。主經紀商業務主要業績驅動因素包括基金託管費及服務業務費等。
(3)研究與機構銷售業務主要包括研究業務和機構銷售業務。研究業務方面,為客戶提供各種專業化研究諮詢服務。機構銷售業務方面,向客戶推廣和銷售證券產品及服務。研究與機構銷售業務主要業績驅動因素包括各類研究和金融產品的服務收入等。
(4)投資交易業務主要包括權益交易、FICC交易及場外衍生品交易。本集團以自有資金開展權益類、FICC類及其他金融工具交易,通過各類交易策略和交易技術降低投資風險並提高回報。同時,為滿足客戶投融資與風險管理需求,亦從事做市業務和場外衍生品業務。權益交易方面,開展股票、ETF和衍生工具的投資與交易,並從事科創板股票、金融衍生品及金融產品做市服務等。FICC交易方面,開展銀行間及交易所債券市場各類FICC和衍生工具的投資與交易,並從事銀行間市場、交易所市場做市服務,以及碳排放權交易等。場外衍生品交易方面,為客戶創設及交易OTC金融產品,主要包括權益類收益互換、場外期權和收益憑證等。投資交易業務主要業績驅動因素包括權益、FICC產品和衍生產品等各類投資收益、業務收入等。
3、投資管理業務
接受客戶資金委託,依託專業化的投資研究平台和龐大的客戶基礎,創設和提供各類金融產品並管理客戶資產,有效滿足客戶投融資需求,主要包括:證券公司資產管理、私募股權基金管理及基金公司資產管理業務等。證券公司資產管理業務方面,通過全資子公司華泰資管公司參與經營證券公司資產管理業務,包括集合資產管理業務、單一資產管理業務、專項資產管理業務和公募基金管理業務(與本集團旗下基金公司公募基金管理業務差異化經營)。私募股權基金管理業務方面,通過全資子公司華泰紫金投資開展私募股權基金業務,包括私募股權基金的投資與管理。基金公司資產管理業務方面,本集團持有兩家公募基金管理公司(南方基金和華泰柏瑞)的非控股權益,通過其參與經營基金公司資產管理業務。資產管理業務主要業績驅動因素包括管理費、業績表現費及投資收益等。
4、國際業務
本集團通過全資子公司華泰國際及其持有的華泰金控(香港)、AssetMark、華泰證券(美國)等經營國際業務,業務範圍覆蓋香港和美國等國家和地區。此外,華泰國際於2022年9月在新加坡設立全資子公司,報告期內,相關業務牌照申請已獲新加坡金融管理局原則性批覆。
本集團香港業務主要由華泰國際全資子公司華泰金控(香港)經營,主要包括股權業務平台、固收業務平台、財富管理平台、基金平台和旗艦投行業務。股權業務平台方面,開展跨境股票衍生品交易、設計以及銷售業務,為客戶提供各類權益類資本中介服務;為全球機構客戶提供境內外一體化、覆蓋各行業的綜合金融服務。固收業務平台方面,開展各類FICC和衍生工具的投資與交易,並為各類機構客戶提供銷售、交易和做市服務等FICC全產品品類的解決方案。財富管理平台方面,為客戶提供涉及全球不同資產類別的客戶經紀、孖展和財富管理服務,滿足客戶多層次全方位理財需求。基金平台方面,所管理的大灣區基金為客戶提供槓桿收購、戰略併購、上市前融資、業務擴張等定制化解決方案;中概股回歸基金關注具有行業成長潛力的中後期投資、跨境併購、分拆和私有化投資機會。旗艦投行業務方面,打造全能跨境投行平台體系,向中國及國際客戶提供股權及債券承銷保薦服務、財務顧問服務。2019年9月,華泰金控(香港)獲得了倫交所會員資格,並完成上交所滬倫通全球存托憑證英國跨境轉換機構備案,能夠為客戶提供GDR發行與交易的全流程服務。2020年12月,華泰金控(香港)成為首家取得倫交所做市商資格的亞洲金融機構。2021年12月,華泰金控(香港)正式成為倫交所集團旗下綠寶石交易平台( Turquoise )會員。2022年,華泰金控(香港)正式取得香港聯交所的特殊目的收購公司(SPAC)交易所參與者資格,是首批取得該資質的在港中資券商;獲得深交所予以的互聯互通全球存托憑證境外跨境轉換機構備案,成為2022年滬倫通規則修訂並雙向拓寬適用範圍後,首批獲深交所備案開展跨境轉換業務的機構。2023年,華泰金控(香港)成為盧森堡證券交易所上市和交易會員,並成為香港交易所認股證「窩輪」發行商。
本集團於2016年完成收購AssetMark。AssetMark是美國領先的統包資產管理平台,作為第三方金融服務機構,為投資顧問提供投資策略及資產組合管理、客戶關係管理、資產託管等一系列服務和先進便捷的技術平台。2019年7月,AssetMark在美國紐約證券交易所完成掛牌上市。2021年7月,AssetMark完成對Voyant的收購,進一步優化技術平台及運營環境,保持在統包資產管理平台領域的領先地位。2022年12月,AssetMark完成對Adhesion Wealth的收購,持續打造領先的業務模式和先進的技術平台。
2018年9月,華泰國際於美國特拉華州註冊設立了境外全資下屬公司華泰證券(美國),推動國際業務發展。2019年6月,華泰證券(美國)經美國金融業監管局核准,獲得美國經紀交易商牌照;2020年,獲取美國自營交易牌照;2021年,獲得在加拿大與機構投資者開展證券交易的業務資格;2022年,獲得歐洲主要證券交易所的市場准入。
國際業務主要業績驅動因素包括經紀佣金、承銷保薦費、顧問費、利息收入及資產管理費等。
資料來源: 華泰證券 (06886) 中期業績公告
業務展望 - 截至2023年06月30日六個月止
財富管理業務2023年下半年展望
財富管理業務承載本集團規模化聚集、沉澱客戶資源和客戶資產的戰略職能。2023年下半年,本集團將繼續抓住財富管理市場縱深發展的戰略機遇,通過總部驅動、總分聯動、線上線下一體的財富管理運營體系,不斷做大客戶與客戶資產規模,推動財富管理業務向客戶全生命周期服務模式轉型,持續打造面向未來的全新競爭優勢。
財富管理業務將圍繞數字化、平台化、生態化理念,不斷優化全業務鏈協同機制,做深做實平台運營和客戶運營,構建新型客戶增長與服務運營體系,打造財富管理業務新生態。優化完善分層分級的客戶服務體系,迭代升級客戶服務一體化運營模式,有效賦能財富管理隊伍專業化服務能力培育與優質服務輸出,持續創新運營方式,提高服務覆蓋,創造長期服務價值。基於客戶分層與多元化業務需求,構建完善專業化分工、體系化培育的分層分級財富管理隊伍體系,不斷提升財富管理服務效能,持續優化基於專業金融能力和運營能力的伴隨客戶全生命周期的增長體系。持續完善數字化、智能化平台底座,不斷推進平台產品創新和服務能力升級,強化專業場景賦能和平台運營支撐,切實提升服務質量,優化客戶體驗。
金融產品銷售與基金投資顧問業務將整合全業務鏈資源,繼續加強數字化平台集群建設,不斷提升平台化賦能水平,積極推進業務品牌建設及業務體系構建,持續豐富策略類型,優化服務場景,迭代升級配置模型,加強投資顧問和客戶賦能工具建設,完善投顧一體化服務機制,增強投資研究專業能力,為客戶提供綜合金融解決方案。
資本中介業務將繼續以客戶需求為導向,不斷深化產品服務內涵,積極創新業務運營模式,眼於券源獲取能力、客戶服務能力和金融科技運用的差異化競爭點,為客戶提供資券一體化、服務一站式的綜合解決方案。繼續深化全業務鏈合作,加強資源型客戶開發以實現高質引流,持續推進融券通平台迭代更新,打造開放、高效的證券借貸行業生態,積極構建專業化、智能化、數字化的業務體系,不斷增強融通品牌優勢。
機構服務業務2023年下半年展望
機構服務業務致力為產業及金融機構客戶提供全業務鏈服務,是驅動本集團邁向高質量發展的重要戰略領域。2023年下半年,本集團將繼續分類聚焦重點客群的金融服務需求,持續推進體系化的服務模式,不斷增強業務協同機制,實施客戶價值綜合運營,打造平台化、產品化及生態化的機構客戶服務新模式,實現與客戶交互賦能、共同成長。
投資銀行業務將持續推進平台化展業和數字化轉型,深入貫徹以優質客戶為中心的經營理念,圍繞客戶全生命周期,積極打造滿足客戶一體化需求的全業務鏈服務體系,切實發揮好資本市場與實體經濟的橋樑作用。股權融資業務將繼續踐行重點行業聚焦和區域深耕戰略,輸送更多優質企業登陸資本市場;債券融資業務將在保持發行規模和行業地位的基礎上,深耕區域、聚焦行業、專注產品,不斷提升營銷開發能力和專業服務能力,更好服務國家戰略導向;併購重組財務顧問業務將堅持交易創新引領市場,持續拓展業務類型,積極打造具有市場影響力的併購交易項目。
主經紀商業務將不斷強化以客戶為中心的經營理念,加大力度推進業務開拓,持續推動數字化轉型與運營效能提升,有效聯通內外部業務生態賦能客戶,以平台化、數字化、一體化模式為客戶提供綜合金融服務,實現業務價值多元變現。
研究與機構銷售業務將持續健全境內外一體化的機構客戶服務體系,力打造具備綜合服務能力的專業隊伍,積極推進數字化平台系統建設,充分發揮全業務鏈協同效能,圍繞機構投資者需求打造全方位、一站式金融服務生態圈,持續增強市場競爭力和行業地位。
投資交易業務將持續打造平台化、體系化的投資交易能力,切實向掌握資產定價權和交易能力產品化的目標升級轉型,積極打造面向未來的核心競爭力,推動盈利模式多元化。權益交易業務將不斷增強系統平台效能,持續提升大數據交易業務、宏觀基本面業務和創新投資業務專業化投資能力,在控制回撤的基礎上穩步擴大業務規模,打造規模化穩定盈利的權益投資與交易業務體系;FICC交易業務將繼續加強業務系統化建設與開發,不斷提升HEADS大象平台和CAMS信用分析管理系統的客戶服務能力,積極打造核心定價能力,持續豐富量化交易策略,創新業務增長模式,加快驅動業務轉型;場外衍生品交易業務將憑藉業務的先發優勢、具有市場競爭力的系統建設以及領先的創新能力、交易對沖能力、產品設計與定價能力、風險控制與合規運營能力,不斷創新業務模式與產品結構,鞏固核心競爭優勢。
投資管理業務2023年下半年展望
投資管理業務承載資產管理者和資產服務者的雙重戰略角色,是本集團金融產品創新和客戶資產管理的重要領域。2023年下半年,本集團將繼續發揮資產發現、風險定價與產品創設的專業能力,充分依託全業務鏈資源優勢,積極打造全品種、規模化與特色化的金融產品體系,對接客戶差異化需求,構建一流的投資管理平台,不斷強化行業領先地位。
證券公司資產管理業務將立足全業務鏈平台,發揮券商資管特色資源優勢,強化差異化的發展稟賦,夯實平台化的基礎設施能力底座,不斷將全業務場景、內外部資源深度融入平台,以差異化展業構建競爭壁壘、以平台化運營推動業務破局和轉型超越。發揮大平台優勢,緊扣市場需求做大客戶規模、傳承投行基因做強優勢資產、立足券商優勢領域做精特色賽道,踐行差異化發展思路,樹立良好品牌效應。
私募股權基金管理業務將繼續堅持以行業研究為先,在重點行業深耕細作、深度佈局,積極挖掘優質項目,同時圍繞基金打造的生態圈,鏈接產業鏈上下游,推動項目協同合作,做好投後管理及相關增值服務;發揮集團全業務鏈優勢,持續開拓探索新業務,積極開展基金募集工作,不斷擴大基金管理規模,推動業務結構與盈利模式多元化。
基金公司資產管理業務將持續加強合規風控管理和人才梯隊建設,繼續保持新業務探索與新產品開發,力構建多層次、有特色、差異化的產品線,不斷夯實跨資產、多策略的核心能力,持續打造全流程、精細化的客戶陪伴體系,積極構建數智化系統平台,全面賦能業務發展。
期貨公司資產管理業務將積極把握獲批投資場外期權等衍生品業務的發展機遇,不斷完善產品供應體系,構建以科技創新驅動業務發展的新模式,加強基於大平台的全資產、全策略線、全投資工具的投資團隊配備,優化投資決策與管理機制,推動業務質量提升和規模增長。
另類投資業務將不斷完善制度機制及業務操作流程,深化金融科技生態建設,審慎推進股權投資、科創板跟投和其他新業務的開展,有效管控存量業務風險並妥善處理投後管理事項,穩步提高資金使用效率和資產回報率。
國際業務2023年下半年展望
國際業務是本集團打造境內外一體化平台的橋樑,也是本集團高階發展和創造盈利的新引擎。2023年下半年,本集團將繼續深化跨境一體化管理機制,不斷強化團隊、平台、資源的有效聯動,力打造跨市場的資本服務能力,為客戶提供境內外一體化的綜合金融服務,全面提升國際業務競爭力與影響力。
華泰國際將堅持以客戶需求為導向,積極打造一體化、生態化、平台化的綜合性跨境金融服務平台,加強業務協同合作,豐富產品鏈條和對客全流程服務,強化風險前置管控能力,持續增強全業務鏈平台化內在合力。
香港業務將持續完善客戶服務體系,通過境內境外貫通、股權債權結合、機構財富互補、一級二級聯動的業務策略,夯實跨境資本市場中介定位,為客戶提供一站式金融服務。股權衍生品業務將持續鞏固業務優勢,拓展新業務、新市場,全方位強化對客服務水平;股票銷售交易業務將不斷完善產品線,持續維護和加深客戶關係,夯實主經紀商業務服務基礎,不斷提高市場份額;FICC業務將不斷提升數字化水平,藉助平台升級迭代強化銷售和交易一體化能力,匹配客戶多層次的境內外投資和交易需求;財富管理業務將以提升客戶核心體驗為導向夯實平台交易功能和資產配置功能,通過深度挖掘存量客戶和吸收引入第三方合作機構的模式,進一步提高服務水平;基金業務將持續深化一二級聯動、投投聯動,依託全產業鏈資源優勢賦能客戶,同時積極開拓離岸人民幣類融資,提供人民幣產品方案;投資銀行業務將充分發揮境內外一體化優勢,積極開發優質客戶,打造標桿項目,提升項目儲備,為客戶提供全產業鏈的一站式綜合金融服務。
AssetMark將繼續把握核心業務亮點,打造一體化的技術平台、提升可定制化和規模化的服務、加強先進的投資管理能力,構建靈活且專業的財富管理生態圈。不斷深化與現有投資顧問客戶的合作關係,通過專注客戶需求、提供差異化服務和幫助客戶成長展業以進一步擴大投資顧問客戶基數。不斷升級數字化工具和平台賦能投資顧問,優化交互體驗和協同辦公,助力投資顧問護航客戶財務健康計劃。積極拓展客戶渠道,致力於通過推動業務規模化和推廣上市公司社會責任實踐來提升運營效率和降低經營風險。此外,AssetMark將持續關注優質的戰略併購契機,推動外延式增長。
華泰證券(美國)將積極把握跨境業務機會,不斷提升中國內地、香港和美國三地的業務協同能力,擴大全球機構投資者覆蓋的深度和廣度。持續完善跨境FICC交易平台,不斷拓展產品與業務種類,積極拓寬服務輻射渠道,為滿足全球投資者資產配置及風險對沖需求提供全方位服務。
資料來源: 華泰證券 (06886) 中期業績公告