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00617 百利保控股
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基本數據

(百萬港幣) 12/201512/201612/2017
營業額2,9002,7723,589
毛利1,2021,1341,239
EBITDA7677181,558
EBIT196103958
股東應佔溢利22217529
每股盈利0.020.190.47
每股股息0.090.090.11
每股資產淨值11.6911.7712.35

主要業務為物業發展及投資、建築及與樓宇相關之業務、酒店擁有、酒店經營及管理、資產管理、飛機擁有及租賃業務及其他投資(包括金融資產投資)。

業務回顧 - 截至2017年12月31日止年度

本集團現由共四間上市公司組成,擁有多元化業務權益包括物業、酒店、其他投資以及飛機擁有及租賃業務。

於二零一七年十二月三十一日,本集團於Regal Hotels International Holdings Limited 富豪酒店國際控股有限公司直接持有約69.3%控權權益,而富豪則持有富豪產業信託(富豪之上市附屬公司,其以酒店擁有實體營運)已發行基金單位約74.6%。

本集團於香港之物業發展及投資業務主要透過P&R Holdings Limited 百富控股有限公司(本公司與富豪各自持有50:50權益之合營公司)進行。由於富豪為本公司之上市附屬公司,P&R Holdings實際上亦為本集團之附屬公司。

P&R Holdings除本身之物業發展及投資業務外,於二零一七年十二月三十一日,其亦於Cosmopolitan International Holdings Limited 四海國際集團有限公司持有約75.4%實益控權權益(包括於其普通股及可換股優先股之權益),此外亦持有四海之可換股債券。四海亦因而為本集團之上市附屬成員公司,其主要專注在中華人民共和國之物業發展及投資,以及其他投資業務。

物業

香港物業市場整體在二零一七年仍保持活躍。於年度內,政府以招標方式售出合共17幅發展用地。賣地所得地價總額超過港幣120,000,000,000元,較二零一六年錄得者大幅增加逾50%,而該等獲批投標下之單位地價屢創新紀錄。住宅市場交投活躍,價格及成交量較二零一六年水平分別上升13%及24%。一手住宅市場仍然暢旺,地產發展商亦提供具吸引力的購買條款及融資計劃。儘管須徵沉重印花稅,惟受市場氛圍利好及積壓之相關需求所帶動,二手市場依然活躍。豪華住宅物業市場尤為熾熱,當中分層單位價格連續錄得歷史新高。另一方面,在本地消費能力不斷增強及旅遊業持續復甦的支持下,零售物業市場經歷數年低潮期後已重拾上升動力。

自P&R Holdings於二零一一年成立以來,其作為本集團物業發展及投資業務的主要營運公司。於二零一七年九月,由P&R Holdings所發展
位於九龍之富薈馬頭圍酒店以現金代價港幣1,360,000,000元售予富豪產業信託。與此同時,位於沙田馬鞍山之購物商場發展項目之佔用許可證(入伙紙)已於二零一七年九月獲發出。此區域購物商場已命名為「We Go Mall」,並擬由P&R Holdings保留持作投資物業以賺取租金收入。租賃工作進展理想,此商場預計於今年五月開業。

P&R Holdings另外三個現正進行之發展項目預計於二零一八年內完成。該三個項目分別為:與香港市區重建局合營位於深水.之商業/住宅項目(大部分住宅單位經已預售)、同樣與市建局合營位於大角咀之富薈旺角酒店項目,以及更重要的位於沙田九肚之大型豪華住宅發展項目。

鑑於在香港收購合適發展用地以補充土地儲備所面對之挑戰日益增加,儘管香港政府著力增加土地供應,本集團將不會倉促出售其物業,尤其考慮到香港物業市場前景樂觀。同時,本集團亦積極尋求合適之海外房地產及酒店項目之收購機會,藉而拓展其整體資產組合之規模及多元性。

於待發展中物業項目得以完成及/或銷售之同時,富豪亦自二零一七年起透過其全資附屬公司於香港進行物業發展業務。

與此同時,本集團透過四海集團從事於中國之物業發展業務。

富豪酒店國際控股有限公司

於截至二零一七年十二月三十一日止年度,富豪達致之股東應佔綜合盈利為港幣982,100,000元,較二零一六年所錄得之盈利港幣213,700,000元增加約3.6倍。

富豪產業信託

於截至二零一七年十二月三十一日止年度,富豪產業信託錄得未計及基金單位持有人分派前綜合盈利港幣2,488,300,000元,而於二零一六年財政年度則錄得未計及基金單位持有人分派前綜合盈利港幣564,000,000元。

四海國際集團有限公司

於截至二零一七年十二月三十一日止年度,四海達致之股東應佔綜合盈利為港幣13,700,000元,而於上一個財政年度則錄得虧損港幣115,300,000元。

資料來源: 百利保控股 (00617) 全年業績公告

業務展望 - 截至2017年12月31日止年度

儘管若干中央銀行利率持續正常化並降低市場流通量,預計過程將非常緩慢及香港的負實際利率環境在短期內應會持續。加上對經濟增長的信心加強,私人財富增加及中國內地投資資金持續湧入的影響,香港物業市場前景預期於二零一八年仍然活躍。

縱使面臨挑戰,本集團將繼續竭力補充其於香港之土地儲備。本集團將不單持續參與政府招標,競投適合本集團發展的土地,亦會積極物色透過其他途徑收購發展用地及物業之機會。同時,鑑於海外可能有相對較多之投資機會,本集團現正仔細審視多個海外物業及發展項目之建議。

誠如上文所述,P&R Holdings旗下三個發展項目預計將於二零一八年完成。由於深水步合營項目的大部分住宅單位經已預售,而其入伙紙已於今年三月初獲發出,故自銷售該等單位所得之盈利將於本財政年度入賬。 尤其值得一提的是位於九肚之豪華住宅項目,此大型發展項目由24間花園洋房及七幢中層住宅公寓(合共136個單位)所組成,亦預期於今年稍後完工。銷售計劃將於今年稍後待發展項目竣工後展開,並將分階段逐步推出預售。環顧鄰近地區物業之現行售價,本集團有信心此發展項目之單位銷售將會帶來非常可觀的盈利及現金流貢獻。

整體而言,董事會對本集團之未來前景持樂觀態度。

資料來源: 百利保控股 (00617) 全年業績公告

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00001長江和記實業79.200+0.300 (+0.4%)00002中電控股88.100+0.450 (+0.5%)00003香港中華煤氣16.060+0.100 (+0.6%)00005匯豐控股64.100-1.100 (-1.7%)00006電能實業54.300+0.100 (+0.2%)00011恒生銀行178.200-1.200 (-0.7%)00012恒基地產39.850-0.200 (-0.5%)00016新鴻基地產113.500-1.500 (-1.3%)00017新世界發展10.760-0.120 (-1.1%)00019太古股份公司A83.550+1.050 (+1.3%)00027銀河娛樂51.150-0.950 (-1.8%)00066港鐵公司41.050+0.050 (+0.1%)00083信和置業13.780-0.300 (-2.1%)00101恒隆地產15.900+0.140 (+0.9%)00151中國旺旺5.550-0.130 (-2.3%)00175吉利汽車14.480-0.260 (-1.8%)00267中信股份12.940-0.140 (-1.1%)00288萬洲國際5.920-0.390 (-6.2%)00386中國石油化工股份6.480-0.060 (-0.9%)00388香港交易所232.200-2.000 (-0.9%)00688中國海外發展27.200-0.700 (-2.5%)00700騰訊控股308.800-9.800 (-3.1%)00762中國聯通8.690-0.160 (-1.8%)00823領展房產基金78.850-0.100 (-0.1%)00836華潤電力15.120-0.060 (-0.4%)00857中國石油股份5.370-0.080 (-1.5%)00883中國海洋石油12.800-0.260 (-2.0%)00939建設銀行6.440-0.120 (-1.8%)00941中國移動74.950-2.500 (-3.2%)01038長江基建集團58.800-0.400 (-0.7%)01044恒安國際55.500+0.550 (+1.0%)01088中國神華18.180-0.360 (-1.9%)01093石藥集團11.540-1.580 (-12.0%)01109華潤置地31.050-0.300 (-1.0%)01113長實集團57.450+0.100 (+0.2%)01177中國生物製藥5.210-0.260 (-4.8%)01299友邦保險64.050-0.550 (-0.9%)01398工商銀行5.500-0.090 (-1.6%)01928金沙中國有限公司35.300-0.500 (-1.4%)01997九龍倉置業48.850-1.200 (-2.4%)02007碧桂園9.600-0.200 (-2.0%)02018瑞聲科技48.800-2.500 (-4.9%)02313申洲國際98.000-1.900 (-1.9%)02318中國平安74.050-1.100 (-1.5%)02319蒙牛乳業24.500-0.450 (-1.8%)02382舜宇光學科技70.800-3.700 (-5.0%)02388中銀香港29.900-0.250 (-0.8%)02628中國人壽16.560-0.200 (-1.2%)03328交通銀行5.810-0.060 (-1.0%)03988中國銀行3.310-0.040 (-1.2%)