即時報價: | 3.700 | +0.020 (+0.5%) |
基本數據
(百萬港幣) | 12/2020 | 12/2021 | 12/2022 |
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營業額 | 3,443 | 4,534 | 3,963 |
毛利 | 629 | 769 | 661 |
EBITDA | 10 | 179 | 141 |
EBIT | -6.6 | 166 | 126 |
股東應佔溢利 | 339 | 288 | 347 |
每股盈利 | 0.22 | 0.19 | 0.23 |
每股股息 | 0.22 | 0.19 | 0.23 |
每股資產淨值 | 5.29 | 5.26 | 5.27 |
主要從事提供航運服務及一般貿易。
業務回顧 - 截至2023年06月30日六個月止
2023年上半年,全球通脹壓力持續得到紓緩,歐美國家曾出現金融市場動蕩亦未為整體經濟帶來重大負面影響。不過,多國央行為應對通脹,接連大幅收緊貨幣政策,歐美地區正進行量化緊縮和提高利率;全球信貸條件日益收緊,令經濟活動開始出現放緩趨勢,環球貿易增長動力不足。國際貨幣基金組織在2023年4月發佈的《世界經濟展望》報告,預期全球經濟在2023年僅增長2.8%,並認為發達經濟體的增速放緩尤為明顯,全年增長僅1.3%。
中國經濟受惠於疫情防控後的重啟,經濟活動正逐步恢復,國內的消費需求和服務支出均有所回升,加上基礎設施和製造業的資本支出保持韌性,上半年,中國經濟實現5.5%增長。其中,第二季國內生產總值按年增長6.3%,較第一季的4.5%有所加速,反映中國的經濟基礎穩定向好。
航運市場方面,根據中國海關總署公佈,上半年,貨物進出口總額同比增長2.1%。其中,出口增長3.7%;進口下降0.1%。當中,中國對「一帶一路」沿線國家的進出口總額同比增長9.8%,與此同時,歐美日在中國出口中的份額有所下降,中國的外貿結構更趨多元,反映中國經濟韌性強、潛力大、活力足的基本面沒有改變。
隨著中遠海運集團把船舶服務業的創新發展列入「十四五」發展規劃,今年2月,中遠海運國際與中遠海運科技股份有限公司聯合成立了中遠海運綠色數智船舶服務有限公司。中遠海運綠色數智船舶服務有限公司已推出中遠海運船服Smart Sailing平台,並發佈了綠色低碳智能運營解決方案、船舶碳強度指標CII數字化工具箱、智慧防碰撞解決方案、船員行為識別解決方案四款產品,為數字化智能船舶服務平台建設邁出堅實一步。
1.核心業務—航運服務業
本集團核心業務航運服務業主要包括船舶貿易代理服務、保險顧問服務、船舶設備及備件供應、塗料生產和銷售,以及船舶燃料及相關產品貿易及供應業務。
期內,來自本集團航運服務業的收入為1,449,191,000港元(2022年:1,516,269,000港元),同比下跌4%,主要由於塗料生產和銷售業務收入錄得同比下跌所致。航運服務業的所得稅前溢利為265,448,000港元(2022年:165,610,000港元,經重列),同比上升60%。
1.1船舶貿易代理服務
本集團的船舶貿易代理業務主要從事為航運企業提供船舶建造、買賣和租賃的代理服務。
期內,本集團來自船舶貿易代理的分部收入同比上升7%至36,370,000港元(2022年:34,072,000港元);分部所得稅前溢利為25,897,000港元(2022年:21,618,000港元),同比上升20%。
期內,本集團的新造船交付量共4艘(2022年:7艘),累計136,600載重噸(2022年:543,400載重噸)。代理新造船訂單共27艘(2022年:21艘),累計2,215,650載重噸(2022年:1,063,476載重噸)。另外,代理二手船買賣共13艘(2022年:14艘),累計931,655載重噸(2022年:526,067載重噸)。
1.2保險顧問服務
本集團的保險顧問服務業務主要經營水險及非水險的保險及再保險仲介業務,包括為國內外客戶提供風險評估與分析、擬定保險及再保險計劃、商討承保、審核保單、案件理算、理賠等專業保險諮詢服務,並收取服務佣金。
期內,本集團來自保險顧問服務的分部收入為76,870,000港元(2022年:56,453,000港元),同比上升36%;分部所得稅前溢利為57,861,000港元(2022年:41,852,000港元),同比上升38%,主要受惠於業務品種逐步擴大,內地業務擴張,加上保賠險及特戰險費率的上漲,以及開發了新的業務及客戶所取得的成果。
1.3船舶設備及備件供應
本集團的船舶設備及備件供應業務主要是從事現有船舶及新造船舶的設備、備件和可供海上、離岸、岸站及陸地使用的無線通訊系統、衛星通訊及導航系統設備的銷售和安裝,船舶物料供應以及船舶航修業務。業務網絡覆蓋香港、上海和北京等城市以及日本、新加坡、德國和美國等國家。
期內,本集團來自船舶設備及備件的分部收入為907,067,000港元(2022年:897,724,000港元),同比增長1%,由於業務量保持平穩。分部所得稅前溢利為56,572,000港元(2022年:52,207,000港元),同比上升8%,主要受惠於利息收益增加及匯兌虧損淨額減少。
1.4塗料生產和銷售
本集團的塗料業務主要包括集裝箱塗料、工業用重防腐塗料和船舶塗料的生產和銷售。中遠關西塗料化工(天津)有限公司(「中遠關西(天津)」)、中遠關西塗料化工(珠海)有限公司(「中遠關西(珠海)」)、中遠關西塗料(上海)有限公司(「中遠關西塗料(上海)」)及中遠關西塗料化工(上海)有限公司(「中遠關西(上海)」)均為本公司的非全資附屬公司。持有工廠的中遠關西(天津)、中遠關西(珠海)及中遠關西塗料(上海)主要從事塗料的生產和銷售,中遠關西(上海)主要從事塗料銷售。本公司與跨國塗料供應商挪威佐敦集團各持有50%股權的合營企業中遠佐敦主要從事船舶塗料的生產和銷售。本公司持有33%股權的常熟耐素主要從事研發、生產及銷售生物材料應用產品,包括表面活性劑,塗料原材料及添加劑,以及樹脂改性劑等。
期內,本集團來自塗料的分部收入為428,884,000港元(2022年:528,020,000港元),同比減少19%,分部所得稅前溢利為125,118,000港元(2022年:49,933,000港元),同比增加151%,主要由於應佔中遠佐敦的溢利大幅上升,加上其毛利率大幅改善所致。
集裝箱塗料方面,期內集裝箱塗料銷售量同比下跌37%至4,890噸(2022年:7,715噸),主要由於集裝箱製造市場大幅回落所致;工業用重防腐塗料含車間底漆銷售量為9,895噸(2022年:8,138噸),同比上升22%。
船舶塗料方面,中遠佐敦的新造船塗料銷售量為35,813,000升(2022年:23,543,000升),同比增加52%;維修保養塗料銷售量為16,730,000升(2022年:15,336,000升),同比上升9%。中遠佐敦的船舶塗料銷售量為52,543,000升(約相等於70,933噸()2022年:38,879,000升(約相等於52,587噸)),同比增加35%。期內,本集團應佔中遠佐敦的溢利為108,560,000港元(2022年:40,322,000港元),同比上升169%,主要由於銷售量增加,以及毛利率有所改善。
期內,本集團應佔常熟耐素的溢利為6,000港元(2022年:5,785,000港元),同比下降99.9%,主要由於集裝箱塗料需求不足導致塗料原材料及添加劑的銷售下降,以及新擴建廠房折舊支出增加所致。
1.5船舶燃料及相關產品貿易及供應
本公司全資附屬公司新譽有限公司已於2022年12月29日出售其所持連悅公司18%股權予中國船舶燃料有限責任公司。因此,本集團的首席經營決策者已不再定期審閱船舶燃料及其他產品分部以決定如何分配資源及評估表現,管理層認為2023年不需再將該分部列為可報告分部。
於2022年同期內,本集團未有錄得來自船舶燃料及其他產品的分部收入,而分部所得稅前虧損為8,401,000港元,主要包括持有待售資產減值撥備8,275,000港元。期內,本集團未有錄得來自新峰公司的收入,而新峰公司的所得稅前溢利已計入「其他」分部內。
2.一般貿易
本集團的一般貿易業務主要從事瀝青的貿易、倉儲、加工、供應及其他綜合性貿易。
期內,本集團來自一般貿易的分部收入為171,421,000港元(2022年:287,656,000港元),同比下降40%,主要是由於瀝青銷售量同比下跌45%至33,144噸(2022年:60,175噸)。分部所得稅前溢利為3,358,000港元(2022年:12,913,000港元),同比下降74%。
期內,本集團應佔浙江四兄繩業的溢利為1,292,000港元(2022年:1,186,000港元),同比上升9%。
資料來源: 中遠海運國際 (00517) 中期業績公告
業務展望 - 截至2023年06月30日六個月止
展望下半年,地緣問題持續,有機會令商品市場出現動蕩,環球通脹風險可能再度上升,利率高企和持續的貨幣緊縮,可能對信貸環境和公共財政產生巨大影響,導致金融風險升溫。貿易保護主義和單邊主義將會造成全球經濟損失,據世界貿易組織估算,長期來看相關的損失高達全球經濟總額的5%。受宏觀環境的影響,全球貿易前景難言樂觀。而世界貿易組織最新的《全球貿易展望和統計報告》所預計,受到俄烏衝突、通貨膨脹、緊縮貨幣政策和金融市場不確定性的影響,全球商品貿易繼2022年增長2.7%之後,今年預計將增長1.7%。由此可見,全球貿易的增速將會在下半年持續放緩,海運需求亦可能相對疲弱。
分板塊看,集運市場方面,地緣局勢緊張、高通脹以及歐美國家採取的緊縮貨幣政策,對全球經濟發展和商品貿易帶來挑戰,隨著消費者開始減少高額商品支出,集運需求大幅放緩,同時新船下水量大增,預計2023年將交付總計250萬標準箱的新船,約佔現有運力9.2%,接近疫情前水平。乾散貨運市場方面,全球乾散貨貿易嚴重依賴全球工業活動,消費需求疲軟和利率上升抑制了西方國家的投資活動及工業生產,各大經濟體對主要原材料貨種的需求增幅有限,市場表現較為疲軟。油運市場方面,逆全球化下全球油運貿易重構,海運量增加與航距拉長驅動油運貿易需求相對積極。供給端方面,油輪老齡化嚴重,船廠船台空位趨緊疊加環保約束,新船運力交付數量有限,總體運價維持高位,市場預期樂觀。新造船市場方面,市場穩定向好,延續復蘇態勢,影響長遠的國際減排政策逐步清晰,新一輪綠色低碳船舶的市場週期特徵正在形成,克拉克森資料顯示,今年上半年44%的新船訂單來自替代燃料船舶。
中遠海運國際以數字化智慧船舶服務平台為戰略發展方向。未來,中遠海運國際將以船舶服務為核心,以航運數智化新基建為保證,以綠色化、智能化和數字化為抓手,提供可視性、可控性、可操作性、相容性的服務產品,以高品質的產品及服務,助力航運業提升運營效率,助力船東優化服務流程,提升供應鏈效率,降低相關成本,追求綠色價值,為船東提供更加多元、高效的服務,為供應商提供更加順暢的渠道,助力航運業高質量發展。
資料來源: 中遠海運國際 (00517) 中期業績公告