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00493 國美零售
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基本數據

(百萬) 12/201512/201612/2017
營業額64,59576,69571,575
毛利9,51310,37711,055
EBITDA-94-892-1,264
EBIT-619-1,678-2,152
股東應佔溢利1,208325-450
每股盈利0.090.02-0.03
每股股息0.040.010.00
每股資產淨值1.251.141.11

主要業務是在中華人民共和國經營及管理電器及消費電子產品零售門店及電子產品在線銷售網絡。

業務回顧 - 截至2017年12月31日止年度

截至2017年12月31日止年度(「報告期」),國美零售控股有限公司(「本公司」)及其附屬公司(「本集團」或「國美」),推出了「家‧生活」戰略,明確了由單一電器經營為主,向圍繞「家‧生活」的整體解決方案提供商轉型的發展方向。據此,本公司將名稱由國美電器控股有限公司正式更名為國美零售控股有限公司並於下半年發佈了新的品牌主張「國美‧家美‧生活美」,以更強的價值創造力助力中國億萬家庭從品質生活向更時尚、更富科技感的美好生活全面升級。

報告期內,本集團的線上線下交易總額(「GMV」)與去年同期相比增長約20.10%。可比門店銷售收入同比增長約2.33%,同時綜合毛利率約為18.26%,相比去年同期的16.09%增長2.17個百分點,保持了較高的水平。電子商務業務目前進入到線上線下融合階段,雖然在融合階段電子商務自營銷售收入有所下滑,導致本集團的整體銷售收入由去年同期的人民幣76,695百萬元下滑6.68%至約人民幣71,575百萬元,然而電子商務業務的GMV與去年同期相比增長約48.67%,同時線上平台GMV增長約118.13%。本集團的會員人數已突破2億,同時本集團在服務領域和四五線城市加速佈局,以形成新的核心競爭力。

報告期內,本集團的整體經營狀況良好。基於適用的會計準則,本集團將經營未達預期的業務進行商譽減值,金額約為人民幣215百萬元,同時將物業及設備進行減值,金額約為人民幣374百萬元。此外,應付債券的利息因債務的增加也有所提升,由去年同期的人民幣207百萬元增加至今年的約人民幣597百萬元。綜合以上因素,本集團於報告期內的歸屬予母公司擁有者應佔虧損約為人民幣450百萬元,對比去年同期為利潤人民幣325百萬元。然而,如剔除非經營性項目,其中包括商譽減值、物業及設備減值、股本投資公允價值利得、衍生金融工具利得、匯兌損失、補償收入及應付債券的利息開支等,本集團的利潤則約為人民幣531百萬元,比去年同期的人民幣427百萬元增長24.36%。

資料來源: 國美零售 (00493) 全年業績公告

業務展望 - 截至2017年12月31日止年度

沉澱三十年,強大的渠道力是國美的核心優勢之一。如今,國美在線下深入四五線市場,同時探索發展涵蓋線上線下、形式多樣的虛擬門店及業務,共享國美的供應鏈和服務,共享會員、商品和交易數據,形成了新形勢下的共享零售渠道力。在消費升級的趨勢下,國美計劃將更多互聯網技術融入其零售平台,在大型「家‧生活」綜合門店的基礎上,繼續探索社區店、科技無人店等新型門店形式,融入自助收銀、百萬SKU雲貨架等互聯網智能科技,實現線上線下交相輝映、有點有面的布局網絡,進一步打開市場擴局張力。

消費升級-「家·生活」、「數字門店」、「渠道下沉」全線鋪開

2017年,國美打造了一系列以「家‧生活」為核心的體驗場景,其中家裝業務進展尤為引人注目。2018年,國美還將繼續新增100家家裝場景門店,預計未來該業務會為本集團帶來更大收入潛力。

面對我國的全民消費新升級,國美將積極調整線下布局。在一、二線城市,國美將聚焦大型新場景綜合店,打造家生活體驗,同時繼續探索開設不同類型的新式門店,如探索社區服務的智慧社區門店,以及注入高科技概念風靡全球的無人店。

在四、五線城市,國美也將抓住消費升級窗口,延伸縣域店網絡,形成針對客戶端的立體銷售,重視售前專業指導及物流售後全周期。未來三年預計鋪設3,000家縣域店,全面覆蓋國內百強縣及其他縣鄉鎮區域。

互聯網零售-國美下一站

升級的消費者需求離不開互聯網科技的賦能。國美在產品端已具備多年專業的供應鏈智能選品能力,未來會繼續加大個性化定制產品的比例,保持領先行業水平的綜合毛利率。

在數據運營端,國美相信中台打通是線上線下數據融合的基礎,因此會借助互聯網工具,實現會員、商品、交易數據化,進一步換分割為融合。此外,國美的共享零售新模式應用-線上虛擬門店,是基於開放供應鏈,以社交傳播為核心的利益共享平台。合伙人項目推出後,已經開始顯示出不俗的社群生命力和引流能力。

在服務端,互聯網科技更是大幅提升優質服務體驗,驅動銷售增長。未來,國美將繼續在互聯網科技投入力量,推動體驗式門店和線上資源的融合,推動數字門店在各級市場的落地,進一步釋放市場潛能,加速打造互聯網零售範本。

資料來源: 國美零售 (00493) 全年業績公告

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00001長江和記實業89.550+0.400 (+0.4%)00002中電控股94.200+0.100 (+0.1%)00003香港中華煤氣15.800-0.060 (-0.4%)00005匯豐控股70.100-0.050 (-0.1%)00006電能實業56.850+0.150 (+0.3%)00011恒生銀行207.200+1.700 (+0.8%)00012恒基地產40.950-0.200 (-0.5%)00016新鴻基地產118.100-0.600 (-0.5%)00017新世界發展10.520-0.060 (-0.6%)00019太古股份公司A90.750+0.750 (+0.8%)00023東亞銀行28.500-0.150 (-0.5%)00027銀河娛樂53.500-0.300 (-0.6%)00066港鐵公司39.800+0.150 (+0.4%)00083信和置業12.720+0.020 (+0.2%)00101恒隆地產15.560+0.060 (+0.4%)00144招商局港口15.280-0.060 (-0.4%)00151中國旺旺6.100+0.220 (+3.7%)00175吉利汽車15.260+0.060 (+0.4%)00267中信股份10.960-0.080 (-0.7%)00288萬洲國際6.110+0.030 (+0.5%)00386中國石油化工股份7.210+0.020 (+0.3%)00388香港交易所220.000+1.200 (+0.5%)00688中國海外發展23.200+0.400 (+1.8%)00700騰訊控股337.000+11.200 (+3.4%)00762中國聯通8.980-0.160 (-1.8%)00823領展房產基金77.000-0.200 (-0.3%)00836華潤電力14.3600.000 (0.0%)00857中國石油股份5.710-0.030 (-0.5%)00883中國海洋石油11.9800.000 (0.0%)00939建設銀行6.790+0.040 (+0.6%)00941中國移動73.300+0.800 (+1.1%)01038長江基建集團57.550+0.650 (+1.1%)01044恒安國際65.950-0.050 (-0.1%)01088中國神華16.720+0.160 (+1.0%)01093石藥集團17.620-0.880 (-4.8%)01109華潤置地26.300-0.050 (-0.2%)01113長實集團55.350-0.150 (-0.3%)01299友邦保險65.900+0.300 (+0.5%)01398工商銀行5.620+0.020 (+0.4%)01928金沙中國有限公司36.100-0.600 (-1.6%)01997九龍倉置業53.100+0.450 (+0.9%)02007碧桂園11.100-0.140 (-1.2%)02018瑞聲科技80.850-2.500 (-3.0%)02318中國平安68.700+0.250 (+0.4%)02319蒙牛乳業21.600-0.250 (-1.1%)02382舜宇光學科技88.550-1.200 (-1.3%)02388中銀香港37.550-0.200 (-0.5%)02628中國人壽18.440-0.060 (-0.3%)03328交通銀行5.570+0.100 (+1.8%)03988中國銀行3.540+0.020 (+0.6%)