即時報價: | 0.560 | -0.010 (-1.8%) |
基本數據
(百萬港幣) | 12/2020 | 12/2021 | 12/2022 |
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營業額 | 6,204 | 7,437 | 10,754 |
毛利 | 2,033 | 3,357 | 5,513 |
EBITDA | 4,000 | 5,589 | 7,493 |
EBIT | 1,165 | 2,617 | 3,341 |
股東應佔溢利 | 864 | 2,001 | 2,601 |
每股盈利 | 0.03 | 0.08 | 0.10 |
每股股息 | 0.02 | 0.04 | 0.00 |
每股資產淨值 | 0.49 | 0.54 | 0.60 |
主要業務於巴基斯坦從事原油及天然氣勘探及生產相關活動、於中國從事原油生產相關活動、及從事向油田提供專利技術支援服務相關活動。
業務回顧 - 截至2023年06月30日六個月止
本集團為香港上市之大型上游能源企業之一,業務分佈在南亞、中東和北非。本集團主要業務為投資及營運上游石油、天然氣及其他能源相關業務。憑藉管理層於石油及天然氣勘探領域的豐富經驗,本集團成功地擴展業務成為上游油氣行業中的重要一員。本集團通過在很短時間內收購及資本投資方式來拓展業務,並屢創佳績。
二零二三年,根據IMF預測,全球經濟增長由二零二二年的3.4%放緩至3.0%。全球經濟正在經歷諸多艱難的挑戰,包括高通脹、持續的俄烏戰爭以及主權債務壓力。根據油組二零二三年七月月度石油市場報告的數據,二零二三年全球原油需求平均每天增加2.4百萬桶,增長至平均需求102.0百萬桶/天的水準。石油供給好於預期,二零二三年油價處於70美元至90美元之間波動。根據美國能源資訊署的資料,相應地,報告期內布倫特原油的平均價格為每桶79.58美元,比二零二二年同期的每桶107.20美元下降25.76%。本集團於報告期內錄得本公司擁有人應占溢利約1,663,123,000港元,相對同期1,510,248,000港元增長10.1%。
本集團於報告期內計入勘探及生產分類的銷售及服務成本約2,445,175,000港元,本集團投放約3,415,635,000港元資本開支於石油勘探、開發及生產活動上,亦完成鑽探26口井,包括巴基斯坦資產11口井和中東及北非資產15口井。
勘探、開發及生產
截至二零二三年六月三十日止六個月,本集團在油氣勘探上持續發力。秉承「價值驅動,立足於勘探和發現小而肥的油田」,我們取得了6個商業發現,其中3個來自巴基斯坦,2個來自埃及,1個來自伊拉克。
截至二零二三年六月三十日止六個月,本集團平均作業日產量達到約170,271桶油當量(巴基斯坦資產-65,707桶油當量/日加上中東及北非資產-104,564桶油當量/日),較去年同期的平均作業日產量約165,338桶油當量上升3.0%;累計作業產量達到約30.82百萬桶油當量,較去年同期的約29.93百萬桶油當量上升3.0%;同時,本集團平均權益日產量達到約101,627桶油當量(巴基斯坦資產-44,558桶油當量/日加上中東及北非資產-57,069桶油當量/日),較去年同期的約100,107桶油當量上升約1.5%;累計權益產量達到約18.39百萬桶油當量,較去年同期的約18.12百萬桶油當量上升1.5%。報告期內,累計作業產量和權益產量穩步增長,分別為3.0%和1.5%,主要得益於現有油井的穩定和新井的良好商業發現。於二零三零年六個月期間,本集團積極管理現有油井的生產活動,產量保持在相對較高水準。
巴基斯坦
於二零二三年六月三十日,本集團在巴基斯坦持有九個區域的權益,共分為十九份油氣開發特許經營權。
截至二零二三年六月三十日止六個月,巴基斯坦資產實現平均作業日產量約65,707桶油當量,較去年同期相比下降8.3%;平均權益日產量約44,558桶油當量,較去年同期相比下降8.7%。巴基斯坦油氣比約為21%,較去年同期相比上升4個百分點。累計作業產量和累計權益產量分別約11.89百萬桶油當量和8.06百萬桶油當量。報告期內,巴基斯坦的三個商業發現,將在未來幾年,為其儲量基礎和產量情況作出貢獻。
伊拉克
本集團在伊拉克B9區塊的勘探開發與生產服務合同中,持有60%的權益並且作為作業者。截至二零二三年六月三十日止六個月,平均作業日產量約62,839桶油當量,較去年同期相比增長16.2%,平均權益日產量約37,704桶油當量,較去年同期相比增長16.2%。報告期內累計作業產量和累計權益產量分別約11.37百萬桶油當量和6.82百萬桶油當量。B9區塊的油氣比為100%。報告期內,B9區塊的一個商業發現,將在未來幾年,為其儲量基礎和產量情況作出貢獻。
本集團在伊拉克Siba氣田的天然氣開發與生產服務合同中,持有30%的權益並且作為作業者。截至二零二三年六月三十日止六個月,平均作業日產量約23,805桶油當量,較去年同期相比上升18.9%,平均權益日產量約7,141桶油當量,較去年同期相比上升18.9%。報告期內累計作業產量和累計權益產量分別約4.31百萬桶油當量和1.29百萬桶油當量。Siba氣田的油氣比約為66%。
埃及
本集團在埃及五個區塊持有權益。本集團在Burg El Arab區塊和West Wadi El Natrun區塊持有100%權益。本集團持有Area A、Abu Sennan及East Ras Qattara等區塊的權益分別為70%、25%和49.5%。除East Ras Qattara區塊外,本集團均為作業者。截至二零二三年六月三十日止六個月,平均作業日產量約17,920桶油當量,較去年同期相比減少8.5%,平均權益日產量約12,224桶油當量,較去年同期相比下降4.8%。報告期內累計作業產量和累計權益產量分別約3.24百萬桶油當量和2.21百萬桶油當量。埃及的油氣比約為99%。報告期內,埃及的兩個商業發現,將在未來幾年,為其儲量基礎和產量情況作出貢獻。
銷售與市場
原油銷售
本集團主要通過貿易商在國際市場銷售巴基斯坦和伊拉克生產的原油和凝析油。本集團原油銷售價格主要由品質相似的國際基準原油價格決定,同時該價格會根據現行市場情況作出一定調整。上述銷售價格以美元計價,同時按美元結算,以布蘭特原油價格作為基準價格。埃及資產方面,根據已簽署的產品分成合同,本集團按照一個預先決定的價格將原油銷售給埃及國家油氣公司,這個價格通常略低於布蘭特原油價格。
截至二零二三年六月三十日止六個月,本集團原油和凝析油累計權益銷售量為11.1百萬桶,比去年同期增長8.8%,其平均實現原油價格(在扣除政府礦區使用費、暴利征費和政府計提前,按照權益產量計算)約為每桶74.51美元,比去年同期下降28.5%,主要是因為布倫特油價下降。
天然氣銷售
本集團天然氣銷售價格以與客戶協商簽訂的長期銷售協定為基礎。合同條款包含一個將銷售的天然氣價格與油價掛鉤的價格回顧機制。本集團天然氣客戶主要在巴基斯坦當地國有企業,包括綏南天然氣公司(「SSGCL」)和綏北天然氣管道公司(「SNGPL」)。
截至二零二三年六月三十日止六個月,本集團累計權益天然氣銷售量為6.8百萬桶油當量,比去年同期減少11.7%,平均天然氣銷售實現價格(在扣除政府礦區使用費、暴利征費和政府計提前,按照權益產量計算)約為每桶油當量30.91美元,比去年同期上升5.1%,主要是因為遞延的天然氣定價機制,尚掛鉤於二零二二年較高油價。
資料來源: 聯合能源集團 (00467) 中期業績公告
業務展望 - 截至2023年06月30日六個月止
根據國際貨幣基金組織於二零二三年七月的最新預測,預計二零二三年全球經濟將緩慢增長3.0%。在大宗商品方面,根據油組二零二三年七月月度市場報告,二零二三年全球石油需求按年增長預計為2.4百萬桶/天,至102.0百萬桶/天。宏觀經濟的彈性復蘇和大宗商品市場的跌宕起伏,不確定性取決於在烏克蘭的持續戰爭、高通脹、應對主權債務壓力。由於市場收緊且不平衡,石油天然氣行業預計仍將受益於較高的能源價格。
二零二三年,本集團的平均作業日產量目標為165,000至179,000桶油當量,平均權益日產量目標為94,700至102,400桶油當量。資本開支預計達到9.9至10.5億美元,主要是用於支持本集團的勘探、開發和工程建設計劃。本集團將延續審慎的財務政策,通過優化勘探計劃和地面設施建設工期來盡可能管理資本支出。同時,本集團將優化各資產的工作量,保持合理的投資以確保收益。
巴基斯坦資產
根據巴基斯坦政府計畫發展和特別任務部發佈巴基斯坦能源展望報告,天然氣需求預計將從二零二零年的約每天35.6億立方英尺增加到二零三零年的約每天42.4億立方英尺。在供應方面,預計二零二零年國內產量約每天36.9億立方英尺,並預計將在二零二五年迅速下降至約每天28.2億立方英尺,到二零三零年下降至約每天21.8億立方英尺。巴基斯坦的天然氣短缺通過從鄰國進口價格更高的液化天然氣來緩解。鑒於本集團的產量主要來自天然氣,本集團的天然氣銷售幾乎可以保證由國有天然氣分銷客戶接收。本集團可以充分利用我們在下印度河盆地、中印度河盆地和巴基斯坦西部褶皺帶的地質及地球物理學的經驗和理解去釋放該等資產的潛力。本集團在二零二三年獲得了一個勘探區塊。與二零二二年相比,勘探範圍從22,433平方公里增加到24,858平方公里,增幅約11%。此外,本集團將繼續尋找市場中的類似機會或替代方案,例如參與政府招標過程,加強與巴基斯坦國家石油公司的合作等方式以擴大我們在巴基斯坦的版圖。
巴基斯坦資產方面,本集團計劃於二零二三年實現平均權益日產量為40,500至44,500桶油當量。
中東北非資產
二零一九年三月,本集團完成了KEC的收購,該公司主要於中東及北非區域開展油氣勘探、評估、開發和生產。該筆收購為本集團帶來了極具規模、開發潛力較大的高品質資產組合。KEC的現有產量和較長的儲量壽命與本集團現有資產組合高度互補,也為本集團未來二十年的可持續發展創造了可能。根據二零二二年十二月三十一日獨立儲量評估師出具的儲量報告,中東北非資產具備7.676億桶油當量的權益探明及概算儲量,其中97.5%位於伊拉克。本集團將借助於其強勁的財務能力進一步開發中東北非資產的潛力,將過去的成功故事複製到中東北非地區。在不遠的將來,伊拉克B9區塊的平均作業日產量預計會達到130,000桶油當量,同樣,伊拉克Siba氣田預計會達到可持續的峰值產量目標。埃及資產是成熟生產的油田,將在二零二三年保持穩定的產量和儲量。
於二零二三年,伊拉克資產計劃實現平均權益日產量為42,700至44,900桶油當量,埃及資產計劃實現平均權益日產量為11,500至13,000桶油當量。
資料來源: 聯合能源集團 (00467) 中期業績公告