主要從事鍾錶貿易。集團之業務位於香港、澳門及中國內地。

業務回顧 - 截至2023年09月30日六個月止

就中國內地市場而言，二零二三年第二及第三季度市場逐漸復甦。於第三季度，國內生產總值增長4.9%，優於市場預期，惟較上一季度的6.3%有所下降。黃金、銀及珠寶之銷售有所增長，二零二三年四月至九月，該分部按年增長4.8%。根據瑞士鐘錶工業聯合會FH，同期瑞士鐘錶出口至中國的金額亦按年增加10.4%至1,404,000,000瑞士法郎。與去年相比，受惠於市場氣氛改善及取消檢疫措施，本集團中國內地業務收益按年增加18.3%至1,302,000,000港元（二零二二年：1,101,000,000港元）。

在香港，第二及第三季度國內生產總值表現不如市場預期。第二季度國內生產總值增長1.5%，第三季度僅增長4.1%，而預期則為5.2%。利率高企、金融不確定性增加且旅客帶動的復甦緩慢均是造成上述情況的原因，消費者的消費（尤其於高價值產品上）亦見疲軟。因此，本集團香港業務錄得收益483,000,000港元（二零二二年：504,000,000港元），按年減少4.2%。

就營運而言，本集團一直尋找提高效率及競爭力的方法。於本期間，本集團有策略從嚴格的租金成本控制方法轉為積極的店鋪搬遷策略，旨在於日趨激烈的競爭下能於黃金地段佔據更多舖位。儘管租金成本較高，但本集團相信此策略能重振品牌活力，吸引更多千禧世代的年輕客群，他們對本集團未來的表現至關重要。此外，中國內地的可變租賃付款因業務表現改善亦有所增加，本集團有關租賃之開支總額按年增加21.3%至97,000,000港元，佔整體經營開支24.8%（二零二二年：23.1%）。本集團將密切監察新店營運，並不時重續租賃合約，以將盈利能力盡量擴大。

於本期間，本集團亦採用嚴格存貨政策，確保現金流穩定及財務狀況穩健。本集團密切監控昂貴產品的存貨水平，僅在現有存貨消耗至預定水平時補貨。有賴全體員工竭盡所能，本集團整體存貨水平由二零二三年三月三十一日之422,000,000港元減少至二零二三年九月三十日之404,000,000港元，下跌4.3%。

資料來源: 東方表行集團 (00398) 中期業績公告

業務展望 - 截至2023年09月30日六個月止

中國內地及香港一直致力促進消費，惟進展受利率上升、地緣政治緊張局勢加劇、投資回報惡化及經濟復甦慢於預期等因素所阻礙。就香港而言，於二零二三年十一月，財政司司長陳茂波表示，香港全年國內生產總值將低於先前的預期，或因潛在需求疲軟及投資的風險偏好較差所致。來自國際遊客的經濟貢獻仍不確定，雖香港遊客數量有所回升，惟受香港人海外旅行數量不斷增加而受損。

儘管市場環境逐漸恢復，中國市場表現仍充滿波動及不確定性。國際貨幣基金組織(IMF)於二零二三年十月將二零二三年的中國增長預測由5.2%下調至5.0%，並將二零二四年的增長預測由4.5%下調至4.2%。然而，IMF於二零二三年十一月基於優於預期的市場表現，將二零二三年及二零二四年的增長分別上調至5.4%及4.6%。儘管如此，數據的變動凸顯了市場難以預測及多變的特性，這亦驅使企業以更靈活的營運應對未來環境。

面對當前的不確定性，本集團將維持審慎態度，同時密切關注市場機會。作為以其聲譽及服務品質聞名的最大鐘錶零售商之一，本集團將繼續為品牌重煥活力，以加強其品牌知名度。本集團亦將積極探索與品牌合作夥伴的合作機遇，建立更多精品店並優化現有產品組合，以滿足新客戶的需求。亦將維持嚴格的成本控制及令人滿意的股息政策，以為我們寶貴的持份者帶來更佳回報。

資料來源: 東方表行集團 (00398) 中期業績公告