即時報價: | 0.060 | +0.002 (+3.4%) |
基本數據
(百萬港幣) | 3/2021 | 3/2022 | 3/2023 |
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營業額 | 1,468 | 884 | 453 |
毛利 | 33 | 46 | -281 |
EBITDA | 11 | -108 | -298 |
EBIT | 0.89 | -148 | -355 |
股東應佔溢利 | 167 | -158 | -202 |
每股盈利 | 0.07 | -0.07 | -0.09 |
每股股息 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
每股資產淨值 | 0.29 | 0.23 | 0.14 |
主要業務為融資、證券投資、其他投資及物業投資。
業務回顧 - 截至2023年09月30日六個月止
於本期間,本集團以貫徹其物色具潛力投資項目之長遠策略,並透過主動參與管理本集團所投資公司或藉由與各公司的管理層緊密聯繫以提高策略性投資項目之價值,繼續有策略地投資於或直接或間接地透過股權工具及債務融資、金融資產及證券,持有香港及韓國之上市公司以及多家具優厚增長潛力之非上市公司及基金投資組合之重大權益,從而從事商品貿易、金屬回收、石油化工品倉儲業務、港口及港口相關服務、提供管理服務、金融機構業務及貸款融資服務。
於本期間,本集團錄得本公司擁有人應佔收益352,189,000港元(二零二二年:虧損90,343,000港元)及每股基本盈利12.82港仙(二零二二年:每股虧損4.00港仙(經重述))。本期間收益主要由於金融工具之未變現公平價值收益,尤其是本集團於AFC Mercury Fund之投資。
商品貿易
於本期間,本集團透過其附屬公司繼續於其貿易業務減少商品市場的信貸風險,於過往年度專注於商品貿易,包括金屬、化學品及能源產品。此業務產生分部收入零港元(二零二二年:330,320,000港元)及分部虧損210,000港元(二零二二年:分部溢利3,101,000港元)。管理層採取更審慎的方法控制該分部的風險,而該分部的利潤率因俄烏戰爭等外部因素而出現波動,因利率上升帶來的資本成本大幅上升。展望未來,管理層將於貿易業務風險增加前,密切關注全球經濟及利率前景。
金屬回收
於二零二一年四月十六日,多名獨立第三方人士與本集團訂立投資及股東協議,內容有關以2,500,000英鎊(「英鎊」)(相當於約26,955,000港元)之認購總金額認購Cupral合共24,999,050股普通股(「Cupral認購事項」)。Cupral認購事項完成時,本集團已獲配發22,500,000股Cupral普通股,總認購價為2,250,000英鎊(相當於約24,260,000港元),佔Cupral經擴大已發行股本之90%。
於本期間,本集團之金屬回收業務錄得收入19,329,000港元(二零二二年:9,368,000港元)(不包括分部間銷售)及分部虧損13,194,000港元(二零二二年:25,818,000港元)。
本集團繼續為終端用戶開發綠色金屬市場,以協助減少其碳排放。一間於英國的回收廠由英國經驗豐富之團隊管理,旨在將銅廢料加工至高純度顆粒以供應本地市場以及亞洲及中國的出口市場。
該業務分部於二零二二年一月投入營運。該廠房已進行測試,能夠以每小時2公噸銅粒之銘牌容量產出率運作,每天最多可運作三班。
於本期間,隨著工廠效率提高,我們看到收入持續增長;使工廠更接近尖峰產能。隨著吞吐量提高及成本進一步降低,我們預期該分部或會進一步改善。
英國管理團隊亦已謀求廢鋁行業之機會,並投資於若干設備,以輕度加工廢料。為增加鋁加工之潛在回報,需要進一步研發,而英國管理團隊正與行業參與者組成之財團合作發展有關機會。
長期策略投資
於本期間,本集團之長期投資錄得收入零港元(二零二二年:零港元)及分部收益403,478,000港元(二零二二年:分部虧損44,278,000港元)。本期間之分部收益主要來自本集團於AFC Mercury Fund投資之金融工具之未變現公平價值收益。
千洋
千洋為一間投資控股公司。其附屬公司主要透過經營位於中國廣西欽州港口岸鷹嶺碼頭作業區的碼頭從事提供石化港口及倉儲服務以及港口相關服務。
由千洋及其附屬公司(「千洋集團」)持有之資產主要包括使用權資產(指土地及海域使用權)以及其上所建之物業、廠房及設備(主要指碼頭基礎設施、儲油罐及相關設施、廠房及機器以及在建工程)。
於二零一八年四月,本集團透過其附屬公司與千洋訂立認購協議,據此,本集團(作為認購人)同意認購而千洋(作為發行人)同意配發及發行100股優先股,總認購價為200,000,000港元。優先股賦予本集團權利收取累計固定優先股息,直至贖回日期二零二零年四月十六日為止有關股息按認購價2%的年利率計算。優先股由千洋當時之唯一股東作出擔保,其已簽立有關千洋全部股份以本集團為受益人之股份押記。
根據於二零一八年四月訂立之有關認購協議,千洋須於二零二零年四月十六日按認購價及直至付款日期(包括該日)止所有應計未付股息之總和(「贖回價」)贖回優先股。擔保人給予本集團獨家權利可於優先股發行日期起至全數支付贖回價止期間(訂約方可不時以協議方式延長)內購買千洋全部或部分已發行普通股及千洋結欠之全部或部分股東貸款或認購千洋之新普通股。
於二零二零年十一月九日,本集團與千洋及擔保人訂立補充協議,據此,訂約方有條件同意將贖回優先股之日期由原贖回日期二零二零年四月十六日延長至新贖回日期二零二二年四月十六日。除此之外,優先股之其他主要條款維持不變。
於二零二一年三月二十九日,本集團與千洋及擔保人訂立認購協議(「認購事項」),以按認購價(「認購價」,即贖回金額(「贖回金額」),為優先股之認購價200,000,000港元與直至完成日期止優先股所有應計未付股息之總和)認購668,571,429股千洋之新普通股(「認購股份」)。
認購價於完成時透過抵銷千洋為贖回千洋於二零一八年四月十六日向本集團發行之優先股應付之贖回金額支付。於認購事項完成時,本集團持有經認購股份擴大之所有千洋已發行股份約65%,而所有千洋發行之優先股應已全數贖回。
認購事項已於二零二一年十月十一日完成。於認購事項完成時,本集團透過其於千洋之65%股權取得千洋集團之控制權,管理協議已予終止。認購事項之詳情於本公司日期為二零二一年三月二十九日之公佈、本公司日期為二零二一年九月十七日之通函及本公司日期為二零二一年十月十一日之公佈中披露。
認購事項已使用收購法入賬為業務收購。
AFC Mercury Fund
AFC Mercury Fund主要投資於韓國交易所上市公司之股份,主要為STX CorporationLimited。STX Corporation Limited(股份代號:011810)主要從事能源買賣、商品貿易、機器及發動機買賣,以及船務及物流業務。於二零二三年九月三十日,本集團持有AFC Mercury Fund股份佔AFC Mercury Fund已發行股本約29.71%。
於二零一八年六月,本集團透過其附屬公司與若干獨立第三方訂立認購協議,據此,本集團(作為有限合夥人)同意認購AFC Mercury Fund之股份,總代價為20,000,000美元(相當於約156,000,000港元)。
於本期間,已獲得未變現公平價值收益405,857,000港元(二零二二年:公平價值虧損41,201,000港元)及自該基金取得注資11,203,217,000韓圜(相當於約66,032,000港元)。
CEC Asia Media
CEC Asia Media Group L.P(.「CEC Fund」)主要組織以直接或間接投資於Global KCentre Limited及Lionheart Entertainment Asia Limited以及於南韓有關媒體、藝人及美容訓練學院之其他策略性投資項目。本集團持有之CEC Fund股份佔CEC Fund已發行股本20%。
於二零一八年十二月,本集團透過其附屬公司與CEC Fund訂立認購協議,據此,本集團(作為有限合夥人)同意認購CEC Fund之股份,總代價為2,000,000美元(相當於約15,600,000港元)。
於本期間,概無公平價值變動(二零二二年:無)已於損益確認。於二零二三年九月三十日,CEC Fund之公平價值為零(二零二三年三月三十一日:零),此乃由於CEC Fund出現重大財務困難,導致終止業務,故本公司董事認為有關投資無法為本集團產生未來現金流量。
石油化工品
江蘇宏貿倉儲(本集團擁有90%權益)
本集團於二零一九年透過貸款資本化投資於Yangtze Prosperity Development (HK)Limited(「YPD (HK)」)。YPD (HK)於香港註冊成立為一間投資控股公司,其擁有江蘇宏貿倉儲有限公司之全部股權,而江蘇宏貿倉儲有限公司已獲授予位於中國南通洋口港相關用海範圍上所建設一幅開墾土地之海域使用權並正興建營運石油化工品倉儲及相關設施之基礎設施。
有關投資加強本集團對可持續發展之承擔,且將於不久將來擴闊本集團之收入來源。於二零二三年九月三十日,此業務分部尚未投入營運。
千洋(本集團擁有65%權益)
於本期間,千洋集團貢獻收入19,507,000港元(二零二二年:27,440,000港元)及虧損20,791,000港元(二零二二年:6,040,000港元)。於本期間的虧損增加乃主要由於未有增值稅退稅10,797,000港元所致,並已計入過往期間。
於二零二一年十月十一日完成收購事項後,千洋成為本集團的附屬公司。千洋為一間投資控股公司。其附屬公司主要透過經營位於中國廣西欽州港口岸鷹嶺碼頭作業區的碼頭從事提供石化港口及倉儲服務以及港口相關服務。
金融機構業務
於本期間,本集團之金融機構業務錄得分部收入454,000港元(二零二二年:236,000港元)及分部虧損2,841,000港元(二零二二年:3,389,000港元)。
本集團成立了樺輝資產管理(香港)有限公司(「樺輝」),其主要於香港從事資產管理及顧問業務,並根據證券及期貨條例(香港法例第571章)自證券及期貨事務監察委員會取得第4類牌照(就證券提供意見)及第9類牌照(提供資產管理)。為進一步發展其金融機構業務,本集團擴展其業務範圍至金融服務行業之不同方面,發展全方位業務。
其後,本集團已收購一間保險經紀公司,即保德保險經紀有限公司,其為香港保險顧問聯會之會員公司,並獲准於香港經營長期保險(包括相連保險)經紀業務。
本公司於毛里裘斯註冊成立之附屬公司Muhabura Capital Limited(「MCL」)獲毛里裘斯之金融服務委員會(「金融服務委員會」)授予投資銀行業務牌照。
本集團金融機構業務之業務目標為建立一個亞洲與非洲之間的跨境投資的國際金融平台。考慮到「一帶一路」倡議,本集團預期該分部收入將會逐漸增加。本集團認為,透過於香港及非洲經營持牌實體,本集團與機構、企業和零售客戶合作時,將增強其對本集團之信心。
貸款融資服務
於本期間,本集團之貸款融資業務錄得分部收入為零(二零二二年:16,000港元)及分部虧損10,000港元(二零二二年︰分部溢利3,000港元)。於二零二三年九月三十日,本集團持有之貸款組合為零(二零二三年三月三十一日:零)。
其他投資
於本期間,本集團之其他投資貢獻分部收入為零(二零二二年:零)及分部虧損4,006,000港元(二零二二年:1,241,000港元)。
資料來源: 保德國際發展 (00372) 中期業績公告
業務展望 - 截至2023年09月30日六個月止
於本期間內,我們看到中國及香港放寬對新型冠狀病毒的限制,然而,所預期的強勁經濟復甦卻令人失望。中國經濟持續放緩,加上鷹派央行加息,使多數投資者保持觀望,同時造成資本成本增加並抑制了經濟活動。
千洋於本期間較為穩定,但中國工業活動仍低於新型冠狀病毒之前的水平。自解除限制後,工業活動出現反彈,董事亦看到本集團的石油港口及倉儲業務活動持續穩定。如先前所述,由於廣明經營的港口碼頭的地理特點,國家石油天然氣管網集團(「國家管網」)已委託我們作為其合作夥伴,以擴展其於廣西地區的石油管道網絡,進一步擴大我們的影響力。此次合作使我們的碼頭成為海上運輸與國家管網全國內陸石油網絡之間的重要樞紐,而我們的碼頭將成為中國跨海城市石油運輸(最重要的是中國進出口行業)的主要參與者。此乃意義重大,因為這將使我們的客戶能夠以顯著較低的成本將石油產品運輸到距離沿海地區較遠的目的地,從而增強本集團的客戶群。截至目前,我們的港口碼頭是唯一與國家管網在廣西地區的管網相連接的碼頭。本集團將開始招標所需工程,並預期於二零二四年上半年投入使用。
本集團於英國的回收業務Cupral於2022年受俄羅斯╱烏克蘭戰爭帶來的能源成本上升的阻力,虧損減少乃由於成本削減及進一步提高廠房效率。董事會仍然相信歐洲循環經濟情況,並正與Cupral合作另行尋求方法,以提升廠房的利潤率及效率。
由於本集團於毛里裘斯的投資銀行業務收益增加,且於該島國的業務活動亦有所增加。經紀部門及理財部門的新僱員已開始貢獻收入,本集團之進一步收入貢獻預期將於明年增長。
於本期間內,隨著鷹派央行持續不景氣及若干經濟活動繼續放緩的背景下,由於金屬買賣市場的不確定性,董事不願增加信貸風險。本集團已決定繼續放緩其金屬貿易業務,並保持保守態度,直至經濟前景更明朗。
董事注意到,全球經濟趨勢的轉變,並正在研究可能有利於本集團及其股東的各種機會。
資料來源: 保德國際發展 (00372) 中期業績公告