集團主要從事鐘錶及時計產品製造及分銷、物業投資以及銀行及金融業務。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

鐘錶及時計產品以及鐘錶配件業務

I.A.本地自有品牌

截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團擁有91%權益的附屬公司珠海羅西尼錶業有限公司（「羅西尼」）錄得收入331,389,000港元，較二零二二年的410,153,000港元減少78,764,000港元或19.2%。截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司擁有人應佔除稅後純利為34,974,000港元，較二零二二年的27,579,000港元增加7,395,000港元或26.8%。

二零二三年，受中國整體經濟增速放緩、中美貿易摩擦等宏觀因素影響，中國市場消費復蘇勢頭不及預期。傳統鐘錶業通過不斷適應市場變化，依然把握了增長機遇。羅西尼利用不同的政策及模式抓住市場機遇。羅西尼改進市場信息收集流程，及時瞭解市場變化和其他競爭產品的市場政策，靈活調整市場策略，包括產品定位、營銷策略等，並及時採取應對措施。

同時，羅西尼打造差異化產品，以適應多層次的市場變化，提高競爭力。

就實體店而言，一方面，羅西尼在新商場開設門店，確保市場份額。更加重視三四線城市的縣鎮及五六線城市的城市化發展擴張。另一方面，羅西尼對低銷量市場分銷客戶的經營狀況及資質進行評估，逐步轉型為寄售合作，積極推動產品的流通和銷售活動。因此，自二零二一年起分銷點數目逐漸減少。

為減少虧損，羅西尼加強部門的法律意識和風險意識，從源頭控制和完善部門的責任制度。全年共收回應收賬款約5.53百萬港元，合作夥伴的餘下拖欠應收賬款也正逐步清償。此外，對於長期未償還的問題應收賬款，羅西尼繼續在律師的協助下追收。

透過精准下單、更新滯銷鐘錶數量及加快滯銷鐘錶銷售等措施，於二零二三年，羅西尼的庫存較去年下降7.8%。

目前，羅西尼擁有13家電商獨立經營店，並部署多渠道分銷系統。天貓、京東及唯品會等主流電商平台持續維持國內鐘錶業的排名。羅西尼深入探索直播及分銷渠道。拼多多精細化經營，同比增長54%，更加重視直播渠道，銷售額同比增長27%。羅西尼制定嚴格的預算管理制度，控制成本支出。因此，電子商務的整體成本較去年下降25.7%。通過不斷優化推廣策略及核心產品進駐，整體投入產出比同比增長18.5%。截至二零二三年十二月三十一日止年度，電子商務銷售收入由去年的180,963,000港元減少至113,098,000港元，減少67,865,000港元或37.5%。

即將到來的二零二四年是羅西尼品牌創立40週年，二零二三年下半年的新品設計亦主要圍繞該主題。羅西尼將以「品牌力、渠道力、產品力及執行力」四力合一的營銷組合提升銷量。羅西尼將穩定直營店，專注新寄售店，精選租賃店及擴大團購定制訂單。就線上市場而言，羅西尼將加強門店自播及短視頻佈局，做好拼多多產品佈局，進一步提升銷售額，並協助拼多多、抖音及小紅書等多渠道分銷系統的分銷，擴大市場份額。

依波精品集團包括依波系列品牌有限公司、依波精品（深圳）有限公司（「依波精品」）、深圳市依波精品在線電子商務有限公司、深圳市帕瑪精品製造有限公司及深圳市依波帕瑪銷售有限公司。深圳市依波帕瑪銷售有限公司已於二零二三年九月出售。

截至二零二三年十二月三十一日止年度，依波精品集團的鐘錶及時計產品以及鐘錶配件業務收入為208,131,000港元，較二零二二年255,398,000港元減少47,267,000港元或18.5%。截至二零二三年十二月三十一日止年度，鐘錶及時計產品以及鐘錶配件業務的除稅後虧損淨額為14,705,000港元，較二零二二年的24,703,000港元減少9,998,000港元或40.5%。

截至二零二三年十二月三十一日止年度，除鐘錶及時計產品以及鐘錶配件業務以外，依波精品集團的投資物業亦貢獻租金收入及純利14,558,000港元（二零二二年十二月三十一日：12,061,000港元）並記錄於物業投資分類業績。

收入下降主要由於兩個原因。首先，後新冠疫情時期產生的不利影響較預期更為嚴重。由於復蘇緩慢，經濟增長乏力。消費者對於非必需品的支出較為保守。其次，單價低、銷售點客流量低及銷售量低是許多地區的通病，收入難以增加。

電子商務方面，二零二三年零售額與去年相比有所下降，導致整體銷量下滑。截至二零二三年十二月三十一日止年度，電子商務銷售額由去年的78,288,000港元減少至61,477,000港元，減少16,811,000港元或21.5%。新零售（直播）、辛選及京東自營平台多家大平台的零售額均嚴重下滑，尤其是新零售（直播）及辛選。剔除新零售（直播）及辛選，二零二三年一月至十二月的累計銷售額輕微增加。

為密切監控成品庫存水平，營銷部物流團隊通過精確計算、科學準確預測市場需求、合理補貨、輔以分公司間橫向調撥，充分考慮新模型替代等措施，與營銷策劃部及各分公司合作。該等策略亦保證產品的市場供應，二零二三年暢銷產品概無出現短缺。

此外，設計部從設計源頭充分利用庫存物料，通過跨部門庫存物料處置組，包括設計部、採購部、市場部、客服部、倉庫等，進行深度清理和積極修補，有效將庫存水平降至最低。

依波精品意識到提升品牌知名度的重要性。二零二三年，依波精品一方面積極推進品牌建設活動，做好媒體、政府和協會的接待工作，得到了中央媒體、廣播、電視等媒體的免費宣傳。電子商務整體廣告費較去年下降13%。另一方面，組織設計師參加設計大賽，提高依波精品創意設計的知名度及依波精品品牌的聲譽。

未來一年，依波精品將積極配合及支持冠城集團發展銷售渠道的策略，嘗試租賃門店、開發商場，積極參與冠城集團組織的銷售渠道，抓住線下零售發展的機遇。同時，依波精品亦將進入香港及澳門市場、海南免稅市場及亞馬遜等電子商務平台，開拓外部市場。

I.B.國外自有品牌

於二零二三年十二月三十一日，本集團持有依波路控股有限公司（「依波路」，一間於聯交所主板上市的公司（股份代號：1856））57.14%股權。

截至二零二三年十二月三十一日止年度，依波路錄得收入約164,833,000港元，較二零二二年的130,039,000港元增加34,794,000港元或26.8%。本公司擁有人應佔除稅後純利為8,982,000港元，而二零二二年為除稅後虧損淨額7,536,000港元。

依波路於二零二三年扭虧為盈主要有兩個原因。首先，由於金熹實業有限公司（「金熹」）於截至二零二三年十二月三十一日止年度的溢利目標存在差額，因此溢利補償將由本集團的聯營公司俊光實業有限公司（「俊光」）支付。其次，依波路積極大幅降低生產成本、運營成本、差旅費及不必要的行政費用。

在全球數字化的趨勢下，智能鐘錶的需求不斷上升。於二零二三年四月，依波路完成智能鐘錶加工廠金熹的收購。金熹矢志變革創新，力求於智能鐘錶領域贏得份額，開闢一條新道路。該工廠主要從事以原設計製造商或原設備製造商形式設計、開發及製造不鋼合金錶殼及智能錶殼業務。金熹的產品與依波路其他產品截然不同，業務前景與其業務具有協同效應，可為其鐘錶製造提供必要的錶殼及其他零部件。金熹擁有豐富的智能鐘錶製造及銷售經驗，這將為鐘錶產業的多元化發展提供良好機遇。依波路預計，未來智能鐘錶加工業務將成為重要收入來源，盈利能力將持續上升。

中國內地仍然是依波路之核心市場。截至二零二三年十二月三十一日止年度，中國內地之收入約為1.32億港元，佔其總收入約80%。

依波路之廣泛分銷網絡覆蓋中國內地、香港、澳門及東南亞國家之零售市場。於二零二三年十二月三十一日，依波路擁有超過786個銷售點（二零二二年十二月三十一日：817個銷售點），包括約633個銷售點位於中國內地，約37個銷售點位於香港和澳門，及116個銷售點位於其他地區（主要包括東南亞和歐洲）。

與去年相比，依波路二零二三年的存貨呈明顯下降趨勢，降幅達8.5%。採購部與營銷部緊密配合，充分利用成品的供需關係，最大限度地降低庫存，逐步提高整個供應鏈的運營效率。一方面，集團在保證銷售供應的同時，重點降低機芯及零配件庫存。另一方面，各部門即時分析銷售及庫存情況，分階段生產、按需交付產品、控制現金流出，以減少成品庫存。

來年的經營方向為努力擴大銷售規模、搶佔市場份額、提高銷售利潤及增加現金流。依波路將重點開發東南亞及北美市場。對於亞洲市場，將重點加強新加坡免稅店的銷售。泰國免稅店計劃於第二季度的第二周開業。此外，依波路將加強冠城集團內部的營銷整合，尤其是與崑崙品牌的資源分享及營銷互動，以提升依波路品牌於全球市場的影響力。

其他國外自有品牌

整體而言，截至二零二三年十二月三十一日止年度，崑崙、綺年華及TheDreyfuss Group Limited（「帝福時集團」）合共產生之收入及除稅後虧損淨額分別為218,379,000港元（二零二二年十二月三十一日：255,566,000港元）及19,315,000港元（二零二二年十二月三十一日：30,572,000港元）。

整體而言，瑞士高端鐘錶市場於二零二三年繼續增長，達到新冠疫情前水平。鐘錶出口額創歷史新高，較二零二二年增加7.6%，鐘錶數量亦相應增加。

然而，瑞士法郎兌主要貨幣繼續升值，這直接導致瑞士鐘錶對國際買家而言變得更加昂貴。歐洲地緣政治局勢及烏克蘭戰爭也是一個因素，瑞士品牌須應對原材料短缺、價格上漲等問題，導致交貨時間大幅增加，從而對鐘錶的最終交付帶來壓力。

為應對該環境，崑崙作出若干策略決定。為克服交貨時間延長的問題，崑崙一方面提高應收賬款水準，另一方面，在全球範圍內監控其鐘錶庫存，提升庫存週轉及產生現金。淨庫存較二零二二年減少8%。

崑崙集中優勢生產高端產品。在與高層管理進行策略討論後，透過強弱危機（SWOT）分析，其將重點開發零售價值超過150,000瑞士法郎及以上的高端系列，例如金橋及經典時計產品。透過調整營銷成本以適應當前的業務需求，崑崙的綜合營運開支較去年減少15.3%。

於二零二三年，綺年華打開印度市場，成為綺年華最重要的市場，在該市場獲得更高利潤。綺年華亦進軍非洲市場。該等新合作夥伴透過新的分銷協議提高了利潤率。瑞士仍為一個重要的市場，同時對亞洲的興趣亦與日俱增，即與越南合作夥伴及大中華市場的綺年華（亞洲）（位於香港）合作。美國市場的趨勢是線上銷售，許多潛在線上合作夥伴表達合作意願。

全球經濟情勢令非必需品市場仍充滿挑戰。俄羅斯與烏克蘭的衝突仍未解決，導致能源價格居高不下，從而增加生活及業務成本。這些因素不可避免地影響了消費者的信心及其消費能力。帝福時集團的營業額因此低於上一年度。儘管毛利下降，但毛利率較上一年度增加3%至60.9%。

帝福時集團精簡業務，有效管理成本，運營管理費用較二零二二年減少約6.4%。成本削減策略至關重要，尤其是考慮到英國政府結束先前補貼工資的休假計劃。此外，其亦對廣告費進行策略性重新評估，以確保在嚴峻的經濟環境下合理利用資源。

憑藉持續實行的準時制(JIT)策略和按訂單採購方法，帝福時集團可快速滿足客戶訂單，而無需承擔過高的庫存水平。庫存緊貼市場需求和消費者喜好，庫存週轉率維持在健康水平。截至二零二三年底持有的成品數量及庫存價值均較上一年度有所下降。

英國（「英國」）是帝福時集團最大的單一市場，佔其截至二零二三年十二月三十一日止年度收入的86%。經濟持續衰退，加上家庭燃料及能源成本增加，英國市場情況比上一年度更糟糕，導致英國多家門店關閉。帝福時集團相應地轉向國際市場。其已接洽印度及台灣市場、科威特及沙特阿拉伯市場上新的潛在經銷商。其亦與美國一家連鎖店進行一項新測試，勞特萊有可能成為零售網絡中的永久上市品牌。其認為新簽訂的永久分銷合作夥伴關係合約可為該地區帶來額外的收入。

隨著推出新的Shopify網站系統，帝福時集團將其市場擴展至英國境外，並推出更靈活的購買選擇。線上銷售額較二零二二年增加42%，利潤率由二零二二年的71.8%提升至二零二三年的73.3%。這表明透過策略合作及拓展新平台和市場的線上銷售策略取得了成功。

展望二零二四年，帝福時集團將把資源集中於美國、加拿大及德國等主要市場的盈利性銷售增長機會。為提高線上銷售額及全球品牌影響力，帝福時集團正在探索美國及德國線上平台的市場選擇，以便在該等地區進行銷售。線上活動旨在通過加強品牌知名度、搜索和社交平台份額擴大勞特萊的市場份額，並提升其社交媒體曝光率，同時提高參與度和建立社群。

I.C.非自有品牌

現時，本集團持有四間分銷公司。整體而言，截至二零二三年十二月三十一日止年度，分銷公司分別錄得收入及除稅後虧損淨額142,890,000港元（二零二二年十二月三十一日：156,769,000港元）及2,736,000港元（二零二二年十二月三十一日：除稅後虧損淨額8,561,000港元）。

I.D.鐘錶及時計產品以及鐘錶配件業務－其他本集團其他非主要附屬公司亦從事其他非主要鐘錶及時計產品以及鐘錶配件業務類別，截至二零二三年十二月三十一日止年度合共錄得收入及除稅後虧損淨額分別為48,323,000港元（二零二二年十二月三十一日：40,356,000港元）及5,005,000港元（二零二二年十二月三十一日：3,574,000港元）。

銀行及金融業務

II.A.富地銀行股份有限公司

截至二零二三年十二月三十一日止年度，富地銀行股份有限公司（「富地銀行」或「該銀行」）及其附屬公司（「富地集團」）的收入為491,839,000港元，較二零二二年的337,520,000港元增加154,319,000港元或45.7%。截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司擁有人應佔富地集團的除稅後純利為104,425,000港元，較二零二二年的27,890,000港元增加76,535,000港元或274.4%。

憑藉持續盈利的業務模式，該銀行繼續擁有健全的財務基礎及穩健的流動資金狀況。二零二三年的除稅後純利遠高於上年水平，主要是由於主要貨幣的利率大幅上升導致利息收入增加。利息收入淨額由二零二二年的133,526,000港元增加114%至二零二三年的286,001,000港元。

佣金及服務費活動收入淨額

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

於二零二四年，增長和政治將成為焦點。鑑於美國、英國和澳洲等國將舉行元首選舉，在貿易和地緣政治緊張局勢的背景下，全球央行可能會更加注重增長，而不是專注於控制通脹。

二零二四年，中國內地的宏觀經濟形勢仍將充滿挑戰。中國內地仍然受到房地產價格疲軟、全球對中國內地出口的需求及地緣政治緊張局勢的影響。隨著世界分裂成敵對集團和勢力範圍，中國內地與美國之間的關係可能會面臨挑戰。再加上可支配所得增長放緩和失業率上升，消費者信心受到嚴重影響。消費支出低迷是阻礙鐘錶需求強勁復甦的關鍵因素。

在推出一系列旨在提振房地產需求的措施後，隨後出台了各種措施以解決許多結構性問題，並採取更有力的財政刺激措施以支持基礎設施增長。最近一項措施是建立全國統一市場。中國市場的長期前景依然穩健。

資料來源: 冠城鐘錶珠寶 (00256) 全年業績公告