即時報價: | 0.820 | +0.020 (+2.5%) |
基本數據
(百萬美元) | 12/2021 | 12/2022 | 12/2023 |
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營業額 | 832 | 882 | 639 |
毛利 | 252 | 68 | 71 |
EBITDA | 366 | 153 | 120 |
EBIT | 283 | 64 | 34 |
股東應佔溢利 | 121 | 1.0 | -12 |
每股盈利 | 0.07 | 0.00 | -0.01 |
每股股息 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
每股資產淨值 | 0.57 | 0.57 | 0.56 |
主要業務為採礦業務與礦產品及金屬產品貿易。
業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度
金川國際及其附屬公司主要從事( i )於剛果(金)及贊比亞開採有色金屬,主要為銅及鈷;及(ii)於香港進行礦產品及金屬產品貿易。
本集團於二零二三年的財務業績較二零二二年有所回落,主要由於銅及鈷的商品價格持續下跌、生產成本上漲、鈷產品銷售延遲、鈷存貨和可收回增值稅的減值虧損、剛果法郎貶值導致的匯兌虧損以及被物業、廠房及設備和礦產權之減值虧損撥回所抵銷。
於二零二三年,倫金所銅平均基準價為每噸8,483美元,較二零二二年之平均基準價每噸8,815美元下跌4%。倫金所銅價年初為每噸8,390美元,二零二三年一月份升至最高每噸9,436美元,及後於二零二三年五月份回落至最低每噸7,910美元,並於二零二三年十二月三十一日收盤為每噸8,476美元。
於二零二三年,金屬導報鈷平均價為每磅15.10美元(每噸33,290美元*),較二零二二年之平均價每磅30.36美元(每噸66,932美元*)下降50%。金屬導報鈷價從二零二二年四月的最高每磅39.75美元(每噸87,634美元*)持續下跌至二零二三年六月的最低每磅12.90美元(每噸28,440美元*),於二零二三年十二月三十一日收盤為每磅13美元(每噸28,660美元*)。
採礦業務
本集團對非洲兩個營運礦場擁有多數控制權,分別為位於剛果(金)盧本巴希之銅鈷礦Ruash i礦場及位於剛果(金)上加丹加省之銅礦Kinsenda礦場。本集團亦持有贊比亞的一個銅礦場(即包括Chifupu礦床在內的Chibuluma南礦場)的權益,其已以融資租賃協議方式租出。
於二零二三年,本集團生產約62,006噸銅(二零二二年:約59,440噸)及約2,207噸鈷(二零二二年:約3,961噸),並出售約59,516噸銅(二零二二年:約64,739噸)及約2,114噸鈷(二零二二年:約4,496噸),產生收益分別為435.3百萬美元及39.1百萬美元(二零二二年:分別為487.9百萬美元及160.9百萬美元)。
銅產量於二零二三年為約62,006噸,較二零二二年的約59,440噸高4%。Ruash i礦場的銅產量於二零二三年為約31,787噸,較二零二二年的約30,353噸高5%。31,787噸銅中包含4,951噸含銅量的硫化銅精礦及26,836噸電解銅。電解銅產量為26,836噸,較二零二二年的30,353噸減少12%,主要原因為國家電網供電不穩定及入廠品位較低所致。Kinsenda礦場於二零二三年之銅產量約為30,219噸,較二零二二年的約29,087噸高4%。主要由於二零二三年的入廠品位為4.44%,較二零二二年的4.25%高5%,提高了銅回收率。
鈷產量由二零二二年的約3,961噸減少44%至二零二三年的約2,207噸,由於於二零二三年沒有購買含鈷量高之外購礦石進行配礦,導致礦石品位和鈷回收率下降。此外,由於鈷市場價格持續下跌,Ruashi礦場相應調整生產計劃,減少鈷產量。
本集團亦擁有Musonoi項目(一個處於進階的開發階段之銅鈷礦項目)及Lubembe項目(一個處於勘探階段之銅礦項目)的控制權。兩個項目均位於剛果(金)。
礦產品及金屬產品貿易
於二零二三年,本集團的貿易分部透過包括電解銅及氫氧化鈷商品貿易錄得164.4百萬美元(二零二二年:232.8百萬美元)的營業額。
資料來源: 金川國際 (02362) 全年業績公告
業務展望 - 截至2023年12月31日止年度
二零二三年銅價在宏觀經濟逆風以及地緣政治不穩定的情況下仍有彈性。
二零二二年底新冠肺炎疫情放鬆限制後,中國的需求前景有所改善,倫金所銅價以每噸8,530美元開盤,並於二零二三年年初迅速上漲至每噸9,340美元。隨著歐美銀行倒閉、美聯儲持續加息以及中國經濟增長緩慢,倫金所銅價於二零二三年六月底跌至每噸8,210美元。受巴拿馬一座世界級銅礦停產及二零二三年第四季度銅精礦供應短缺影響,倫金所銅價於二零二三年十二月底升至每噸8,530美元的四個月高位,並於年底收報每噸8,479美元。
短期內,銅價受到市場緊平衡的支撐,在美聯儲寬鬆的貨幣政策下,預期美元將於二零二四年中期走弱,加之礦山供應趨緊、庫存水平較低以及中國冶煉廠需求增加,該等因素均可能於近期內為銅價提供支撐。
長期而言,銅的基本面強勁。銅作為用於建築及基礎設施的重要商品,無疑將從經濟復甦中受益。根據當前對環境、社會及管治(「環境、社會及管治」)的關注,全球各個國家開始推出碳中和戰略目標。迅速發展的綠色科技增長將推動長遠銅需求增長。綠色科技在儲存能源、電動汽車、電動汽車充電基礎設施、風力發電及太陽能光伏板等方面均需使用銅。
就鈷而言,金屬導報鈷基準價下滑約67%,由二零二二年四月底每磅39.75美元(每噸87,634美元*)跌至二零二三年十二月底每磅13美元(每噸28,660美元*)。加上帶動我們鈷銷售的氫氧化鈷計價系數一同下跌,金屬導報氫氧化鈷基準計價系數由二零二二年四月底88%降至二零二三年十二月底的53%,導致本集團的實現鈷售價進一步下跌。
鈷價下跌原因為剛果(金)及印尼的供應持續增加,而全球需求疲軟。二零二三年,剛果(金)一座大型礦山的空前增產帶來額外供應增長。短期內,由於市場供過於求,需求不會明顯上升,因此鈷價的回升可能稍顯緩慢。
長期而言,鈷的需求基本面仍然強勁,電動汽車行業仍是鈷的最大需求領域。儘管由於監管變化,尤其是補貼及激勵政策的退坡,電動汽車市場增速於二零二三年有所放緩,但目前市場已基本接受。電動汽車的長期增長前景仍然強勁,中國電動汽車出口繼續增長,中國品牌正積極拓展海外市場,尤其是歐洲市場。預計短期內鈷仍將為整個電池供應鏈的重要原材料,因此有望繼續小幅增長。
銅鈷市場容易受到全球經濟不明朗因素影響,短期內仍會持續經營困難。本集團將繼續監控市場波動成因,確保本集團能夠及時應對任何市場變動。
由於本集團的業務跨越不同地域與國家,因此,我們的境外業務易受當地政府政策、社會民生、經濟環境及國際關係的穩定性與變化等狀況所影響。倘前述因素出現任何重大不利變化,則我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。我們致力密切留意上述形勢及迅速調整應對的策略。
本集團的最終目標是成為世界級礦產企業。本集團於短期的重點是興建位於剛果(金)科盧韋齊市的進階開發項目Musonoi銅鈷礦。Musonoi項目的建設工程於二零二三年進展良好。
此外,在金川集團的持續支持及董事會審慎的策略規劃下,本集團仍然堅信,本集團的表現將可克服劣勢,並在該等不利的市場條件下脫穎而出,為本公司持份者創造價值。我們將繼續提高質量及效率,致力持續降低生產成本,更好地提高盈利能力。
資料來源: 金川國際 (02362) 全年業績公告