即時報價: | 2.260 | -0.030 (-1.3%) |
基本數據
(百萬美元) | 12/2021 | 12/2022 | 12/2023 |
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營業額 | 2,973 | 3,282 | 2,297 |
毛利 | 739 | 732 | 131 |
EBITDA | 1,030 | 898 | 322 |
EBIT | 878 | 699 | 107 |
股東應佔溢利 | 845 | 702 | 109 |
每股盈利 | 1.40 | 1.09 | 0.16 |
每股股息 | 0.74 | 0.78 | 0.12 |
每股資產淨值 | 2.97 | 2.83 | 2.67 |
主要從事擁有及國際性營運現代化小靈便型及超靈便型乾散貨船。此外,集團透過其財務部門的活動對集團的現金及存款進行管理及投資。
業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度
業績穩健及現金流強勁
太平洋航運於2023年錄得基本溢利119,200,000美元、淨溢利109,400,000美元及稅息折舊及攤銷前溢利347,200,000美元。這為我們帶來股本回報率達6%及每股基本盈利16.5港仙。我們繼續維持強健的財政狀況,其中已承諾可動用流動資金達549,200,000美元,其中包括現金及存款261,500,000美元。期內,我們繼續投資於我們的自有船隊,將載重能力提高4%。儘管有此增長,我們的淨負債比率仍然維持於2%低水平,反映我們有能力在支持各項增長計劃的同時,維持強勁的資產負債表。
鑑於財務業績穩健、現金流強勁以及對乾散貨運市場長遠基本因素的信心,董事會建議派發末期基本股息每股1.6港仙及額外末期特別股息每股4.1港仙,而連同於2023年8月派發的中期股息每股6.5港仙,整體股息佔全年淨溢利的75%。
因中國重新開放而受惠
由於全球經濟增長放緩、利率上升、新建造貨船的交付量推高了貨船供應、以及中國港口僅出現有限度的擠塞,市場貨運租金於年內大部分時間均受到壓力。中國重新開放帶動了經濟活動增加並推高了商品需求,乾散貨需求因而受惠。中國能源安全憂慮導致煤炭進口量增加(儘管國內產量創下新高),同時,基礎設施投資增加及鋼材出口量上升使鐵礦石及其他小宗散貨的需求增加。
踏入2023年底,貨船於往來紅海及亞丁灣時所遭受的干擾愈加頻繁。貨船因此開始避開紅海及蘇伊士運河航線,轉而選擇繞行非洲,航程明顯更遠。此外,巴拿馬運河因乾旱而實施通行限制,使通行量減少,並進一步減少貨船數量,為貨運租金帶來支持。
鑑於有利的供求基本因素,我們繼續對乾散貨運的長遠潛力感到樂觀。我們擁有一支現代化及靈活通用的小靈便型及超靈便型乾散貨船船隊,加上我們與客戶的緊密合作及日益增加的貨運機會,必能繼續領先乾散貨運業。
財務業績良好
■ 我們的核心業務錄得的小靈便型及超靈便型乾散貨船,按期租合約對等基準的日均淨收入分別為12,250美元及13,830美元,合共產生167,400,000美元的收入(未計管理開支)
■ 我們的營運活動於23,480日的營運日數中錄得日均利潤1,090美元(淨值),產生25,600,000美元的收入(未計管理開支)
■ 我們的小靈便型及超靈便型乾散貨船的收支平衡水平分別為9,640美元及11,210美元;隨著全球放寬防疫限制,我們的成本亦因船員回國開支下跌而受惠
■ 繼2023年取得穩健業績,2024年第一季的盈利水平維持強勁,為2024年前景帶來正面影響
為未來裝備船隊
■ 我們現有115艘小靈便型乾散貨船及超靈便型乾散貨船,並合共營運約266艘自有及租賃貨船
■ 於2023年,我們合共售出八艘貨船,包括七艘小靈便型乾散貨船及一艘超靈便型乾散貨船,並購入八艘優質及現代化的二手貨船,當中包括六艘超大靈便型乾散貨船、一艘超靈便型乾散貨船及一艘小靈便型乾散貨船。此外,我們以長期期租合約(附有續租及購買權)租入並獲交付三艘小靈便型乾散貨船
■ 我們仍然致力於進一步擴大我們的超靈便型╱超大靈便型乾散貨船船隊的長遠策略,並以船齡較輕、較大及更高效的貨船更新我們的小靈便型乾散貨船船隊,從而進一步優化我們的船隊,有助提高符合日益嚴格的環境法規
■ 我們已透過技術提升、營運措施及逐步更新船隊,為持續遵守國際海事組織於2023年1月生效的減排規則作充分準備
■ 我們將於我們認為雙燃料低排放貨船在小宗散貨貿易中具備商業可行性時投資此等貨船
資料來源: 太平洋航運 (02343) 全年業績公告
業務展望 - 截至2023年12月31日止年度
我們對乾散貨運業的長遠前景依然感到雀躍,因為有利的供應基本因素,加上現有及新的減碳法規持續落實,及我們運載的商品需求增長,為乾散貨市場帶來強而有力的支持。即使部分國家的經濟增長有所放緩,但全球小宗散貨需求依然強勁。中國的疫後經濟復蘇以及與綠色能源轉型掛.的商品需求正在推高全球需求增長,尤其是煤炭、鐵礦石及小宗散貨。
中國國內新建住宅數目減少,對中國經濟增長及部分商品的需求產生負面影響。中國政府正積極採取措施,通過鼓勵國內房地產及基礎建設投資的新政策以改善經濟增長及發展。
烏克蘭衝突預計將於可見未來繼續影響來自黑海的穀物裝載量,而巴西等國的穀物裝載量顯著增加則有助抵銷全球穀物供應量的減少。
我們繼續關注紅海及亞丁灣事態發展,局勢顯然嚴峻。此外,我們亦必須持續適應乾散貨船在巴拿馬運河有限道貨船通航的挑戰。由於貨船需從該主要航道繞道改航,有關限制導致噸位航距急升。遺憾的是,我們將繼續繞行航程明顯更遠的非洲,直至我們能夠保證船員及貨船可以安全通過蘇伊士運河。與此同時,巴拿馬運河預計至少於2024年下半年之前將繼續限制貨船通航。這些問題將繼續減少實質貨船供應量,為貨運租金帶來支持。
我們認為,新建造貨船的昂貴成本、新環境法規的不確定性以及較高利率的環境,將繼續打擊大批量的新建造乾散貨船訂單。低訂單量及降低碳排放密度很可能會導致未來數年航速降低及報廢量增加,從而可能造成貨船供應短缺,使市場長期處於結構性供不應求的狀態。
資料來源: 太平洋航運 (02343) 全年業績公告