主要於中華人民共和國（「中國」）境內從事體育相關鞋類、服裝、器材及配件的品牌發展、設計、製造、零售及批發。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

截至2023年12月31日止第四季度，李寧銷售點（不包括李寧YOUNG）於整個平台之零售流水按年錄得20%-30%低段增長。就渠道而言，線下渠道（包括零售及批發）錄得20%-30%高段增長，其中零售（直接經營）渠道錄得50%-60%低段增長，批發（特許經銷商）渠道錄得10%-20%高段增長；電子商務虛擬店舖業務錄得中單位數增長。

截至2023年12月31日，於中國，李寧銷售點數量（不包括李寧YOUNG）共計6,240個，較上一季末淨減少54個，本年迄今淨減少55個。在淨減少的55個銷售點中，零售業務淨增加68個，批發業務淨減少123個。

截至2023年12月31日，於中國，李寧YOUNG銷售點數量共計1,428個，較上一季末淨增加58個，本年迄今淨增加120個。

以去年同季度伊始已投入運營的李寧銷售點計算（不包括李寧YOUNG），截至2023年12月31日止第四季度，整個平台之同店銷售按年錄得10%-20%低段增長。就渠道而言，零售渠道錄得30%-40%高段增長，批發渠道錄得中單位數增長，電子商務虛擬店舖業務按年錄得中單位數增長。

聚焦「單品牌、多品類、多渠道」策略，持續優化李寧式體驗價值

持續擴大專業產品矩陣，打造品牌科技驅動形象

在2023年，本集團專注於跑步、籃球、羽毛球、健身和運動生活等核心品類，推進運動科技創新，並融合中國潮流文化，提升專業產品的時尚感。通過技術創新，本集團不斷提升產品性能，強化李寧品牌形象，滿足消費者日益增長的運動需求。這五大核心品類2023年全渠道零售流水錄得正面增長，總額增加12%，其中跑步增加40%，籃球同比持平，健身增加25%。

跑步品類

跑步品類聚焦百萬鞋項目，打造超輕、赤兔、飛電等以「李寧」高性能中底科技為核心的成熟專業產品矩陣，覆蓋不同體育運動消費群體，滿足從進階到輕運動的各種需求。三個產品系列全年銷量累計突破900萬雙，同比增長62%；其中「飛電3 Challenger」，年內累計銷售突破130萬雙，成為碳板跑鞋中的現象級IP。同時，本集團正式進軍專業越野賽道，推出針對專業跑者的越野產品，打造了「的盧家族」新IP，持續深耕專業領域。本集團圍繞入門選手推出全新的「絕影2代」、「越影3代」，以及烈駿家族系列的緩震保護跑鞋，持續提升專業內核，並帶來跑鞋的多場景穿著選擇，從而創造新的業務增長點。

在跑步服裝方面，本集團專注跑步場景，針對馬拉松賽場和日常路跑兩個不同場景下跑者的需求，完善「COOLSHELL涼爽科技」系列、「DYNAMIC SHELL防護科技」系列以及「AIRSHELL氣動科技」系列的功能矩陣，從材料、版型、功能科技上滿足跑者的需求，從而提升產品體驗，並增強李寧跑步服裝的專業口碑。

籃球品類

籃球產品在激烈的行業競爭中持續穩健發展，通過科技平台的不斷應用，提升產品的專業性，實現品牌資源與產品的完美結合，呈現富有故事性的專業籃球運動產品。年內，明星球員中國行活動帶動專業籃球業務，頂級簽名鞋「吉米巴特勒2代」進行迭代升級。新一代「音速11」在性能上得到全面提升，球鞋中底配置從半掌「李寧」升級為全掌「李寧」，更好滿足籃球運動中的跑動需求。而「淩波」、「星辰」等配色也受到市場的熱捧。「全城11」通過韋德系列經典的「晨曦」配色打造主題故事包，產品結合全掌「李寧」輕彈科技和TPU，配以高強度網布鞋面，進一步提升實戰性能。

在籃球行業科技競爭激烈的環境下，李寧籃球推出了全新的GCU地面控制系統科技平台，並推出「閃擊」、「音速ULTRA」、「馭帥ULTRA」等系列產品。特別是「馭帥ULTRA」在提高運動員的運動性能方面取得了重大進展，它不僅在彈跳能力上有了顯著的提升，而且在連續快速縱跳的速率上平均加快了12%，在助跑縱跳的高度上平均提升了4.1%。此外，本集團推出的碳核芯科技平台通過一體成型工藝，科技的持續創新為李寧籃球的永續發展提供堅實奠基。

以西方風格為標誌的韋德系列保持一貫時尚、前衛設計風格，進一步鞏固其「專業科技、籃球高街、精緻潮流」的品類定位，打造「國際化、籃球化、年輕化」的形象。通過與藝術家合作、NBA和CBA球星的持續曝光，將藝術與球星文化融入品類故事中，展現科技、工藝、藝術的結合，讓消費者體驗後韋德時代所帶來的籃球科技與文化衝擊。年內，「韋德籃球」產品線重點推廣「韋德之道」及「全城」系列，實現「韋德之道」88%的高售罄率，「全城」系列則銷售超100萬雙，證明瞭其實戰口碑。

「BADFIVE」基於其街頭籃球特徵的基礎上，不斷提升產品專業性能。通過整合鞋服的主題故事包，打造不同場景的籃球實戰與穿搭風格，得到年輕消費者的追捧。年內，「BADFIVE」成功完成街頭籃球特色和產品專業性能的升級，強化市場中的差異化定位。2023年，「BADFIVE」與塗鴉藝術家MisterCartoon合作，挖掘城市文化與籃球信仰，推出PASSION、FAMILY、LOYALTY、GLORY系列，加強社群精神。同年推出的「七城聯動」城市系列項目，結合地域文化與街頭審美，為消費者帶來既具有街頭風格又富有中國傳統文化特性的產品。BRONSON TEAM系列的推出，展示美國洛杉磯街頭籃球隊與中國街頭籃球文化的碰撞，共同傳遞LIVE WITH HOOPS的籃球理念，實現與年輕世代街頭籃球社群建立深度共鳴。

羽毛球品類

羽毛球產品線方面，李寧的產品矩陣在年內進一步完善，特別是「雷霆100」和「戰戟9000」兩款新球拍的上市。這些新產品的增加不但豐富了「雷霆」系列、「鋒影」系列、「戰戟」系列，還大幅提高李寧球拍在市場的競爭力。其中，「雷霆100」打破當前主流產品的中杆技術，實現了目前業界最細的6.0mm中杆，進一步體現李寧球拍的技術能力和儲備。

此外，李寧羽毛球大賽服系列因其高品質和創新設計，一直受到國家隊、國際頂尖球星和消費者的青睞。今年，本集團首度推出環保科技大賽服，並透過各種賽事、線上與線下渠道以及KOL的大力推廣，全面展開宣傳。

在羽毛球鞋方面，李寧也取得了顯著進展。「刀鋒PRO」系列採用鞋身的大面積低延展性超纖材料，提升羽毛球鞋的專業性能。「雷霆PRO」高端系列則採用了大面積的「KPU射出」材料，實現穩定性和透氣性的優化平衡，滿足不同人群的需求。「影速PRO」作為李寧目前最輕的羽毛球鞋，其鞋面採用透明ETPU紗和「絲」科技面料，將透氣性、包裹性、支撐性完美融合。「貼地飛行2」系列則在專業領域內樹立了李寧羽毛球鞋產品的特點，獨特的外觀設計及獨立於行業常規產品的配色選擇，為消費者提供了更多個性化選項。年內，四大系列專業款羽毛球鞋完成首秀，並推出「風林火山」四個配色，對應快速動、全面均衡、研發創新、穩定保護四大分類，不但增加消費者對專業細分領域的認知，更進一步突出李寧羽毛球鞋產品在市場中品牌獨特的品牌屬性。

健身品類

在健身品類中，功能科技始終是核心，以幫助運動愛好者提升運動表現和保持最佳的身體狀態為產品宗旨。年內，本集團持續打磨「AIRSHELL氣動科技」及「DYNAMIC SHELL防護科技」，以不同功能的運動套裝為核心產品，覆蓋多種人群、多樣場景的穿著需求。

基於李寧AT科技平台進行全新技術和面料的全面升級，推出全新「COOL SHELL涼爽科技」，搭載李寧獨家研發的十字立體紗線，速乾性能大幅提升，功能數值大幅超越國家標準，達到行業頂尖水平。

為了更好地服務女子健身市場，本集團深入研究專為女性設計的健身產品，同時提升這些產品在多場景運動外穿比例，並打造專業、多場景、有調性的女子健身品類矩陣。針對不同季節對材料的需求，本集團推出女子瑜伽服裝IP「柔感」系列，務求提升女子健身生意佔比。

運動生活品類

運動生活品牌深刻理解消費者日常需求，持續探索中國文化和運動的深層連結。通過塑造具有品牌基因文化內涵的IP故事和原創設計，為消費者呈現與眾不同的運動時尚產品。

在中國風方面，「日進斗金」系列和「中國色」系列都是對傳統文化的現代詮釋，均結合了傳統元素和現代設計，不僅在視覺上給人以新鮮感，而且在產品的意義和穿著的便利性上都做了創新。「日進斗金」系列巧妙組合新年生肖形象與中國傳統文化中的吉祥元素，傳遞美好寓意並開創新穎的穿搭方式。「中國色」系列在傳統文化與藝術中尋找色彩靈感，展現東方色彩之美，將活力與舒適注入日常穿搭，創造室內外多場景的氛圍感，成為本集團新的業務增長點。

運動生活鞋聚焦大眾日常的健步、通勤場景，結合品牌行業領先的研發能力和供應鏈系統，推出主打舒適軟彈的「SOFT」系列，以自主研發的改良EVA中底「COMFOAM」科技帶來最佳的軟彈舒適體驗。其中明星產品「SOFT GO」以舒適體驗、時尚外觀和極具性價比的價格優勢，全年銷量超150百萬雙，成為生活品類未來兩到三年的核心增長動力。女子專屬系列聚焦全年齡層的女性消費者，以其特有的增高、輕便、穿著秀氣的設計特點，更精準地服務女性消費者，未來可挖掘的生意潛力巨大。

「中國李寧」多次推出聯名產品，通過與明星、藝術家或其他品牌合作，來創造獨特的產品系列。新推出的「盤古」家族全新鞋款「盤古FLOW」，以元宇宙數字浪潮為靈感，是「中國李寧」在設計上創新的探索。同時，推出「雲遊SLAY」、「烈駿BOW」等潮流鞋款IP，完美融合品牌基因和現代美學，緊跟千禧風流行浪潮。此外，品牌攜手洛杉磯街頭服飾品牌「PLEASURES」，推出以「無樂不作」為主題的滑板系列服飾。這一系列不僅深入探討了街頭潮流的精神本質，還突破了傳統造型的限制，為「中國李寧」在街頭文化方面的產品線注入了新鮮血液。

年內，「LI-NING 1990」推出全新的高爾夫產品線，在建立高級時尚運動心智的過程中邁出了重要的一步。高爾夫產品線以強大的專業運動屬性為基礎，融入品牌獨特的時尚風格，進一步完善已有的產品矩陣。通勤系列在適配商務場合的前提下，融入運動格調與功能，滿足辦公、通勤、差旅的多場景穿著需求，以內斂簡潔的設計語言、功能性衣料與細緻剪裁，打造優雅運動風範及多場景轉換的輕鬆舒適風格。

研發專業功能性產品滿足多元需求，產品線實現全面升級

本集團長期致力於研發創新投入，專注於鞋類科技的迭代與提升。李寧的碳核芯助力系統打破常規中底設計，引入創新的「全掌」與均衡型板一體成型工藝。這一進步不但提升減震回彈效率，還增強運動時的推進力，大幅度改善賽場上的實戰表現。此外，本集團升級後的全掌GCU地面控制系統，其耐磨有效提高70%，乾燥環境下和潮濕環境下的止滑能力分別提升8%及30%，讓運動員更為從容應對籃球運動中的急啟和急停的情況。

同時，「SAS同步協調系統」及「獨立未來EVA系統」也完成優化並更廣泛地運用於籃球鞋產品線中，有效提升運動過程中的動態貼合度，增強對多變節奏的應對能力，並通過穩定的支撐力保護足弓，進一步增強對運動員的專業保護。

此外，本集團成功推出更輕彈的「Comfoam Plus」及重量更輕的「Comfoam Lite」配方，大幅度減低鞋的整體重量並提升穿著舒適度。同時，本集團研發具有吸濕速乾功能的專業產品，包括領先行業具速乾功能的紗線織造面料，先應用在跑步、訓練功能上衣上，及後應用延伸至全品類產品的包括運動上衣、運動褲、運動毛巾等，全面實現了紗線科技平台應用矩陣。

全面佈局全域營銷，增強與年輕消費者溝通

年內，本集團瞄準專業功能與運動生活品類特性，深化全域營銷佈局。依託運動明星及專業賽事持續合作，加強消費者對李寧專業產品的認知，進一步擴大消費者基礎。在運動生活品類，李寧採用更加多元化的娛樂營銷方式，不斷創造產品體驗機會，製造傳播熱點，建立直接與消費者溝通的平台，這些舉措提升李寧品牌影響力，強化消費者品牌忠誠度，實現產品全渠道多維度曝光。

在籃球領域，品牌結合核心運動員資產和重要籃球賽事資源，推出了新的賽季營銷活動。暑期時間，本集團圍繞兩位NBA簽約球星吉米·巴特勒和德懷恩·韋德舉辦了疫情後的首次中國行活動，通過終端門店的互動，與消費者進行了深入的交流，從而實現了高效的消費轉化。隨著CBA開賽季的到來，品牌圍繞CBA戰靴及主場球衣進行宣傳，促進李寧籃球的城市社群文化的建立；此外，李寧公司贊助少年CBA全國挑戰賽，為中國青少年實現籃球夢想提供更多平台與支持，推動中國校園體育及青少年籃球事業的發展，為中國籃球人才挖掘及培養貢獻力量。

在跑步領域，本集團系統性地從產品、傳播和零售三個方面聚焦於專業跑鞋系列，並通過全域營銷突出了對多元化跑者需求的全方位滿足。通過聯動天貓等重要平台的合作進行流量轉化、體育明星的代言以及馬拉松賽事口碑營銷，強化專業跑鞋系列的品類認知。借勢馬拉松賽事的舉辦，在展示產品專業性的同時，最大限度與跑者群體建立緊密聯繫。其中，全新推出的越野跑鞋系列以「止滑大磨王」為亮點，通過「李寧的盧越野挑戰賽」等媒體活動，成功建立李寧越野新產品線的關注和正向評價。在跑步服裝方面，本集團營銷緊扣時下消費者戶外運動痛點，結合防曬熱點，推出「超輕防曬」和「超強防曬」的產品概念，進一步提升消費者產品體驗，積累李寧跑步產品的專業口碑。

羽毛球方面，李寧羽毛球市場營銷秉承「專業性」為核心，繼續以「羽你更合拍」作為線上線下傳播主題。本集團整合贊助資源、新品上市、業餘IP賽事等各類活動，在不同媒體平台上推廣，提升品牌美譽度，打造爆款產品，支持營銷目標實現。年內，本集團在線上營銷的佈局上，重點關注社交媒體渠道的應用，包括舉辦的「李寧諶龍羽毛球單打公開賽」創造了「無單打，不羽球」的話題，通過全渠道多媒體宣傳，成功實現微博話題閱讀量超1,041萬，抖音話題瀏覽量超1,340萬。此外，李寧羽毛球致力於提供多元化的產品體驗、運動體驗和賽事服務平台，如在比賽現場設置羽毛球互動遊戲、提供李寧羽毛球運動裝備體驗和專業穿線師服務，吸引羽毛球愛好者參與，實現線上線下

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

隨著2024年的到來，全球經濟仍在恢復過程中，中國宏觀經濟的復蘇也顯示出蓬勃的生機，預計中國經濟將保持恢復態勢，中國將進一步擴大內需，穩步提振消費，以此保持長期向好的發展趨勢。本集團將繼續堅持「單品牌、多品類、多渠道」模式，聚焦七大業務變革賽道，並有序推進關鍵戰略任務的實施，加快改革步伐以持續促進李寧品牌的成長和盈利能力。

一.實施商品與產品雙驅動策略。集團將持續完善產品組合，優化產品類型及價格矩陣。同時，集團也將繼續挖掘新的運動場景，開拓細分運動品類市場，並在專業產品中融入時尚元素，更好地詮釋運動潮流文化，為消費者提供多元化的消費體驗，進而擴大品牌影響力；

二.加強研發投入，推動創新驅動發展。集團將繼續提升產品功能研發與科技創新，為消費者帶來更具專業性、功能性，並且融合時尚元素的運動產品，更好地詮釋運動潮流文化。同時，持續完善專業產品矩陣，升級產品面料、加強科技屬性，持續提升專業產品佔比；

三.提速大電商業務體系建設。集團將通過與主流電商平台深化合作，拓展線上銷售渠道，提高品牌曝光度和銷售額。集團亦將進一步提升電商平台的用戶體驗和功能，優化購物流程，提高轉化率。此外，通過精準營銷策略增強用戶黏性和忠誠度，實現線上線下的消費場景雙向轉化；

四.優化高效零售模式。集團繼續優化高效的渠道佈局，以提供更佳的產品體驗、購物體驗和運動體驗。未來，集團將加速整改低效門店，以專注提升門店效率作為主要目標，並在精細化運營的基礎上，持續完善高效零售模式，並實現該模式的可複製性和可推廣性，為新業務佈局提供專業保障；

五.供應鏈體系升級。集團將繼續強化供應鏈基礎能力建設，完善供應鏈結構，增強供應鏈的靈活性和快速響應能力，以靈活適應市場的變化；匹配優質供應鏈資源，保證李寧供應鏈的安全性、高效性、穩定性；根據需求變化引入新的供應鏈資源，進一步完善供應鏈矩陣；持續變革創新，打造競爭優勢，與戰略供應商深度合作，加速產品開發流程體系升級和變革；推進供應鏈信息系統建設，實現供應鏈上下游數字化轉型；

六.構建營銷整合與消費者閉環運營。集團投入重視營銷資源，致力於提升品牌專業形象，增強消費者對李寧品牌的認知，使其成為消費者心中首選的專業運動品牌。集團將積極推進社群運營，吸引營銷流量，並實現高質量流量的轉化，進而建立一個完整的消費者運營閉環。在2024年，集團將充分利用專業資源，圍繞賽事活動進行全域營銷，組織線上線下社群運營，強化消費者認知，同時，積極與客戶建立基於品牌價值的長期關係；

七.進行全面的人事制度革新。通過優化內部管理流程和激勵機制，激發員工的創造力和積極性。集團通過培養和引進優秀人才，打造高效、專業的團隊。通過這些措施，本集團期望提升組織的整體效能，確保公司在激烈的市場競爭中保持領先地位。

在國家政策的持續支持與鼓勵下，集團將繼續深耕中國市場，為實現國家提出的建設「體育強國、健康中國」宏偉藍圖貢獻力量。集團將聚焦主業，緊貼瞬息萬變的消費市場，秉持「一切皆有可能」的精神，為社會和大眾持續推出更優質的體育用品，並促進中國體育產業走向國際舞台，為中國體育產業的發展做出貢獻。

資料來源: 李寧 (02331) 全年業績公告