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02005 石四藥集團
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基本數據

(百萬港幣) 12/201612/201712/2018
營業額2,3613,0764,181
毛利1,2171,8072,606
EBITDA8231,1011,323
EBIT5768451,040
股東應佔溢利490665912
每股盈利0.170.230.30
每股股息0.060.070.09
每股資產淨值0.941.211.41

主要從事研究、開發、製造及向醫院及分銷商銷售廣泛類別的成藥及原料藥。集團的製造廠房位於中華人民共和國(「中國」;「中國內地」)河北省及陝西省,並主要向中國內地客戶進行銷售。

業務回顧 - 截至2018年12月31日止年度

(1)產品經營

年內,公司進一步加大市場開發力度,統籌協調終端市場開發,吸納專業營銷人才,強化售後服務,強化市場佔有率。公司的全國性市場開發再獲得穩步發展。全年銷售額超過億元人民幣的主要省份市場由上年的10個進一步增加至14個,市場滲透率也明顯提升。為公司未來新產品拓展奠定市場基礎。

公司主導產品大輸液產銷兩旺。全年銷售14.6億瓶╱袋,較上年同期增加12.5%,其中增長最大的是直立軟袋,銷量同比增長29.9%。隨著治療性輸液新產品的導入市場,治療性輸液的銷售比例開始迅速提升。治療性輸液的銷售擴大已成為公司產品結構優化的主要動力。

在保持國內市場持續增長的同時,國際化經營的步伐穩步加快。全年實現外貿銷售1.14億元人民幣,增長20.7%。

安瓿小水針產品產銷量開始加速增長,2018年度銷售額首次突破一億元人民幣,同比增長7.5倍。隨著獲批產品文號的增加,制約安瓿小水針生產線開工率的關鍵問題正逐步得以解決,安瓿小水針將在未來迅速實現規模量產,成為公司業績新的增長點之一。

(2)新產品研發

技術創新能力進一步提升,並逐步形成了一套完善、科學和清晰的技術創新體系。2018年先後獲國家發改委等多部委認定為國家企業技術中心,被工信部、財政部認定為國家技術創新企業。這些國家級創新平台標誌著公司技術創新能力和水平成功躋身「國家隊」行列。

創新成果不斷湧現。全年完成註冊申報48個,其中仿製藥新4類申報4項,2類新藥一項;公司共取得仿製藥生產批件15個,其中國內首家獲批軟包裝的新型抗生素類產品鹽酸莫西沙星氯化鈉注射液,被列入國家基本藥品目錄,將迅速成為公司業績發展的主導產品;國內第二家獲批用於血液透析的血液濾過置換液和基礎置換液,將是公司進軍血液濾過市場的兩款重要產品,具有良好的市場成長空間。平衡鹽溶液(供灌注用)用於眼科手術中的灌注沖洗,是國內首款仿製上市產品。靜脈輸液用小容量聚丙烯安瓿水針氨溴索、氯化鉀、氯化鈉等4項產品,進一步豐富了公司聚丙烯安瓿包裝形式的產品紌線。

(3)項目建設

結合市場需求,公司新建手術室專用無菌包裝軟袋大輸液生產線,於年內獲批GMP證書並正式投入生產;2,000毫升至4,000毫升大容量軟袋輸液生產專線正在建設中,預期於2019年5月投入使用。藥物研發平台、中試及產業化配套項目正加快項目建設進度,2019年具備使用條件。

河北廣祥製藥原料藥項目,一期項目建設順利。主要生產咖啡因等化學原料藥。項目整體施工進度已進入收尾階段,預計2019年4月份具備試生產條件。

資料來源: 石四藥集團 (02005) 全年業績公告

業務展望 - 截至2018年12月31日止年度

展望2019年,國內經濟形勢更加錯綜複雜,可能面對諸多不利因素,醫藥行業的整體運行可能受到4+7集中採購帶來的更多相關政策變化的不確定性。預期大輸液行業在行業整合完成後.者恒.的局面不變,有利於龍頭企業的發展。公司將牢牢把握這一歷史發展機遇,擴大市場份額,優化產品組合,加速獲批新產品的銷售上量,提升治療性輸液的比例,.化公司在大輸液行業的優勝地位。

鹽酸莫西沙星注射液、醋酸鈉林格、直立袋氨溴索等一批治療性新產品要實現規模銷售,新產品的生產和銷售要在2019年度實現飛躍性的發展,培養銷售規模達到億元級的治療性輸液產品,成為公司業績增長的主要動力。

全年大輸液銷售目標超16億瓶╱袋。要進一步提高生產效率,千方百計滿足市場擴張的需求。

新產品研發方面,公司繼續堅持「仿創結合」的新產品開發思路,以注射劑開發為基礎,保持公司在國內大輸液行業的技術和產品優勢,全面推進治療性注射劑新產品開發,重點集中在慢性病、循環系統、急救麻醉類、解熱鎮痛、新型抗感染等治療領域。今年有望取得注射劑生產批件達到11項左右。

逐步形成以鹽酸莫西沙星氯化鈉注射液、及待審批的國家2.1類新藥左奧硝唑氯化鈉注射液為主的高端抗感染大輸液產品系列;形成以鹽酸溴己新注射液,氨溴索注射液產品、多索茶鹼注射液等呼吸領域的產品系列;血透和腹透系列產品形成公司在腎病透析領域的產品系列布局。進一步完善聚丙烯塑料安瓿產品.,搶佔高端市場。開發新型微球、脂質體高端注射劑,以及凍乾粉針劑、雙室袋、多室袋、無菌灌裝針劑,逐漸形成公司在注射劑高端給藥系統和新型包裝形式的領先地位。

繼續開展包括化藥1類新藥AND-9、化藥2類新藥米鉑在內的多項原料藥及口服製劑項目。完成特布他林霧化液的研究申報,開拓呼吸領域新型製劑的市場。同時,完成開發申報WHO推薦兒童用藥口服補液鹽III的申報,逐步邁進兒童口服用藥市場。擴大在未滿足臨床需求領域創新藥物的開發力度,努力打造公司口服製劑第三增長極。

河北廣祥製藥項目要在2019年上半年通過GMP認證,下半年正式投產。年內要實現咖啡因、茶鹼、氨茶鹼、甲硝唑和硝苯地平等原料藥的批量生產,各項經濟技術指標要到達預期要求。同時,年內完成美國FDA認證材料的遞交,為拓寬國際市場做準備。

我們對公司未來發展充滿信心。憑著我們在行業的規模優勢、質量優勢和精細管理優勢,我們的大輸液產品必將在激烈的市場競爭中得到進一步.化。我們將致力為廣大投資者帶來滿意回報。

資料來源: 石四藥集團 (02005) 全年業績公告

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