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01918 融創中國
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基本數據

(百萬) 12/201512/201612/2017
營業額23,01135,34465,874
毛利2,8574,84813,628
EBITDA1,1842,605-5,701
EBIT1,1562,570-6,040
股東應佔溢利3,2982,47811,004
每股盈利1.160.803.31
每股股息0.230.290.61
每股資產淨值6.676.7411.96

主要在中華人民共和國(「中國」)從事物業開發及投資以及物業管理服務業務。

業務回顧 - 截至2017年12月31日止年度

二零一七年,政府繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,著力調整和優化經濟結構,實現了高質量的經濟增長。二零一七年,政府對房地產行業堅持住房居住屬性的政策思路,實行市場差別化調控,並加快建立和完善促進房地產市場平穩健康發展的長效機制;同時,在整體經濟降槓桿的宏觀環境下,房地產行業的信貸政策不斷收緊。政府對過熱房地產市場的調控,有利於行業長期健康穩定的發展,並已取得了明顯的成效:大部分城市房價快速上漲的勢頭從二季度開始得到有效抑制,並且部分城市的房價從下半年開始出現合理的調整,但市場整體成交量仍較為穩定;土地市場方面,雖然政府亦採取多項措施為火熱的招拍掛市場降溫,土地價格漲勢在下半年也逐漸得到控制。但整體而言,由於行業較好的存貨去化水平,眾多公司補地願望強烈,使得土地價格仍然處於高位。

二零一七年,本集團經營業績取得顯著增長,收入達到約人民幣658.7億元,同比增長約86.4%;毛利達到約人民幣136.3億元,同比增長約181.1%;同時毛利率得到顯著恢復,由2016年的13.7%提升至20.7%,提升約7個百分點。本公司擁有人應佔溢利達到約人民幣110億元,同比大幅增長達344%,核心淨利潤達到約人民幣111.2億元,同比大幅增長達259.1%。在本集團盈利快速增長的同時,財務表現也更加穩健,流動性更加充裕,截至二零一七年十二月三十一日,本集團賬面現金達到約人民幣967.2億元,同比增長約38.5%,對短期債務的覆蓋達到1.2倍以上。並且,下半年開始,隨著利潤的釋放和高質量的股權融資,本集團淨資產規模大幅度提升至606.4億元,同比增長約71.2%,加上二零一七年謹慎的投資策略,使得本集團年末的淨負債率水平較二零一七年六月三十日下降約60個百分點,槓桿水平顯著降低。鑒於本集團良好的業績表現,為更好的回報股東,董事會建議派發二零一七年度末期股息每股人民幣0.501元,同比增長約94.9%。

二零一七年,在充足高質量土地儲備的支持下,本集團持續加大推盤力度,全年實現合同銷售金額達到約人民幣3,620.1億元,同比增長約140.3%,行業排名由第七名躍升至第四名;權益合同銷售金額亦達到約人民幣2,656.0億元,同比增長約155.5%。同時,本集團在所進入重點城市的市場地位持續保持領先,北京、上海、天津、重慶、杭州、武漢等27個核心城市銷售排名位列前十,其中近20個核心城市進入時間不超過3年,彰顯了本集團卓越的市場競爭力和發展潛力。

本集團在二零一六年抓住市場機遇補充大量優質土地儲備的基礎上,二零一七年從容應對過熱的土地市場,在公開市場採取更加謹慎的土地獲取策略,控制投資風險,同時充分發揮本集團在併購和合作領域的品牌和口碑優勢,通過併購、合作方式獲取了大量優質項目,進一步為本集團補充了優質土地儲備,鞏固了本集團土地儲備的戰略優勢。二零一七年,本集團新增土地儲備約6,764.2萬平方米,權益土地儲備約5,252.5萬平方米。截至本公告日期,包括舊改等協議狀態的土地,本集團土地儲備共計約2.18億平方米,整體貨值約人民幣3萬億元,並且超過96%的貨值位於一線、二線及環一線城市,充足高質量的土地儲備將有力保障和支持本集團未來的穩健發展。

在新業務的佈局方面,本集團通過與大連萬達商業就十三個文旅項目的合作,高起點完成了文旅板塊的佈局,未來,本集團將有望成為中國最大的高品質文旅地產運營商之一。本集團長期看好中國經濟的發展前景,在經濟高質量增長、居民收入持續升高、消費升級不斷加速的背景下,文旅行業發展潛力巨大。

二零一七年,本集團基於謹慎性原則,對樂視的相關投資的減值撥備和按照權益法的損失進行了充分的考慮,雖然對本集團二零一七年度溢利造成較大影響,但本集團仍然看好大屏運營和內容領域的發展前景,相信新樂視智家和樂視影業將逐步消除外界相關不利影響,克服階段性的困難,加快業務恢復和發展。

另外,本集團亦對在商業領域擁有充足競爭力的大連萬達商業,和長租公寓領域的龍頭企業自如,分別進行了戰略投資。這兩家公司本身都是非常優質的投資標的,同時未來也與本集團有諸多業務協同的空間。

二零一七年,本集團整體經營邁上了新的台階,房地產開發主業的競爭優勢得到鞏固和加強,並在新業務方面進行了諸多有益的探索和佈局,為本集團未來持續健康發展奠定了良好的基礎。

資料來源: 融創中國 (01918) 全年業績公告

業務展望 - 截至2017年12月31日止年度

二零一八年,本集團預計政府整體放鬆房地產調控政策的可能性很小,並將繼續加快推動建立和完善促進房地產市場平穩健康發展的長效機制。同時,持續收緊的流動性將繼續對行業產生較大影響,在這樣的環境下,本集團對二零一八年的房地產市場保持謹慎的態度,但是預計供求關係健康的核心城市依然會保持穩定,整體市場不會出現較大的波動。同時,趨於平穩、正常狀態的房地產市場和持續緊縮的流動性將使土地市場進一步趨向合理,尤其將使併購市場可能出現較好的機會,進一步促進行業的整合。

二零一八年,本集團全年將有超過340個項目進行銷售,預計總可售資源約人民幣6,745億元,充足優質的可售資源將支持本集團銷售的穩定增長,並且,在銷售策略上,本集團也將堅持加快周轉堅決去化的思路,大量的銷售回款將使得本集團保持充裕的流動性,從容應對市場可能的波動,同時有能力把握土地市場的機會。在拿地策略上,本集團也將保持謹慎,緊密關注市場變化和跟蹤各種機會,並充分發揮在併購市場的品牌優勢,把握機會甄選優質項目,在現金流絕對安全的情況下,合理補充高質量的土地儲備,以保持和進一步強化本集團土地儲備的競爭優勢。

二零一八年,本集團除了一如既往地重視和保持充裕的流動性的同時,也將繼續通過銷售和財務業績的不斷兌現、更為謹慎的新項目投資發展策略等措施,進一步降低本集團的槓桿水平。

二零一八年,本集團將成立獨立運營的文旅集團,致力於提升本集團已高起點佈局的文旅項目的運營能力和盈利水平。文旅集團的長期目標是成為中國最具行業競爭力文旅地產運營商之一,成為本集團未來新的增長點。

在其他新業務佈局方面,本集團將會重點管理好現有的戰略投資項目,保障及促進長期價值的釋放。同時,在不影響房地產主業競爭優勢和發展的前提下,本集團將繼續對消費升級方向的市場機會進行謹慎探索。本集團將努力成為提供高品質的居住、家庭娛樂和文化旅遊產品的標杆企業,成為中國家庭美好生活的優質運營商和服務商。

資料來源: 融創中國 (01918) 全年業績公告

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00001長江和記實業83.950-0.850 (-1.0%)00002中電控股80.2000.000 (0.0%)00003香港中華煤氣15.180+0.240 (+1.6%)00005匯豐控股73.750-0.650 (-0.9%)00006電能實業54.700+0.100 (+0.2%)00011恒生銀行194.500-0.200 (-0.1%)00012恒基地產42.300-0.400 (-0.9%)00016新鴻基地產120.400-1.500 (-1.2%)00017新世界發展11.120-0.180 (-1.6%)00019太古股份公司A84.600-0.800 (-0.9%)00023東亞銀行31.300-0.650 (-2.0%)00027銀河娛樂61.300-2.400 (-3.8%)00066港鐵公司43.250-0.200 (-0.5%)00083信和置業12.760-0.320 (-2.4%)00101恒隆地產16.540-0.080 (-0.5%)00144招商局港口16.320-0.280 (-1.7%)00151中國旺旺7.240-0.180 (-2.4%)00175吉利汽車21.300-0.400 (-1.8%)00267中信股份10.900-0.200 (-1.8%)00288萬洲國際6.190-0.240 (-3.7%)00386中國石油化工股份6.970-0.080 (-1.1%)00388香港交易所239.200-3.000 (-1.2%)00688中國海外發展25.950-0.900 (-3.4%)00700騰訊控股388.800-8.600 (-2.2%)00762中國聯通9.690-0.100 (-1.0%)00823領展房產基金70.550+0.550 (+0.8%)00836華潤電力14.120-0.120 (-0.8%)00857中國石油股份5.730+0.020 (+0.4%)00883中國海洋石油12.640+0.300 (+2.4%)00939建設銀行7.310-0.070 (-0.9%)00941中國移動68.650-0.050 (-0.1%)01038長江基建集團58.100+0.650 (+1.1%)01044恒安國際77.700-0.850 (-1.1%)01088中國神華20.700-0.100 (-0.5%)01093石藥集團23.150-0.500 (-2.1%)01109華潤置地26.500-1.050 (-3.8%)01113長實集團63.400-1.050 (-1.6%)01299友邦保險67.200-1.400 (-2.0%)01398工商銀行5.970-0.060 (-1.0%)01928金沙中國有限公司42.350-1.600 (-3.6%)01997九龍倉置業57.550-1.950 (-3.3%)02007碧桂園14.740-0.900 (-5.8%)02018瑞聲科技113.600-2.200 (-1.9%)02318中國平安74.500-1.150 (-1.5%)02319蒙牛乳業27.650-0.350 (-1.3%)02382舜宇光學科技138.700-7.200 (-4.9%)02388中銀香港38.350-0.050 (-0.1%)02628中國人壽20.550-0.300 (-1.4%)03328交通銀行6.120-0.040 (-0.6%)03988中國銀行3.870-0.030 (-0.8%)