主要在中國內地及於歐洲及亞洲之其他國家或地區營運。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

1)審慎機隊管理

於回顧年度，本集團繼續通過訂單簿向航司客戶提供新一代節能機型，助力其升級機隊、節能減排，年內合共交付21架全新飛機，包括首次入列本集團機隊的兩架B737 MAX飛機。同時，本集團還向飛機資產管理合資平台注入1架飛機及向第三方合共出售了4架飛機。於2023年12月31日，中飛租賃機隊規模較2022年末增加16架至192架，其中包括165架自有飛機和27架代管飛機。

飛機資產配置方面，中飛租賃維持暢銷機型構成的現代化機隊組合。於2023年12月31日，按飛機數目計，中飛租賃自有機隊超過90%是窄體機型，屬高流動性備受市場青睞的資產類別，在本輪行業復蘇中率先超越2019年水平。受益於優質機隊資產，於2023年12月31日，除1架涉及俄羅斯航司的飛機以及1架取回飛機（已簽署租賃意向書）外，中飛租賃自有機隊均配有租約。於2023年12月31日，中飛租賃自有機隊的平均機齡為8.5歲，平均剩餘租期為5.7年。

飛機採購方面，本集團堅持投資新一代節能機型的同時，亦積極參與國產飛機商業化發展。儘管本集團於年內將原有64架飛機的購買承諾更替予第三方（詳見本公司2023年8月14日之公告），但現時仍維持充足的訂單簿，能夠較好地支撐長期業務增長。於2023年12月31日，本集團共有141架飛機訂單，包括113架空客A320 NEO和28架中國商飛ARJ21飛機。

2)拓展和優化全球客戶群

於回顧年度，本集團繼續維持中國市場領先地位，於2023年12月31日，按飛機數目計，本集團自有機隊的71.5%出租予中國（含港澳台）航司，其中多數是財務實力雄厚的一線航空公司。

同時，本集團繼續加速全球化拓展，提升客戶群的多元化地域分佈：年內合共簽署34架飛機的租賃意向書，均為海外航司客戶；年內交付的新飛機中，13架出租予海外航空公司，8架出租予中國航空公司，包括與6間一線航空公司達成新飛機租賃業務首次合作。本集團亦緊密跟蹤航司客戶運營情況，通過風險管理團隊、技術團隊和銷售團隊的緊密協作，於回顧年度成功收回9架飛機，並迅速轉租給多間海外一線航司。得益於整體客戶質量進一步提升，年內絕大多數航司客戶經營表現改善，本集團整體租金回收率101.4%。

於2023年12月31日，本集團整體客戶群（含自有及代管飛機）已增加至41間航司，遍佈20個國家和地區。從訂單簿配租情況來看，2024年起21個月內計劃交付的所有飛機均已配有租約，其中過半數將出租予海外航司客戶，預計本集團海外航司客戶佔比將進一步增加。

3)拓展綠色融資提升國際評級

於回顧年度，本集團充分發揮境內外雙平台多元化融資優勢，大力拓展包括綠色融資在內的優質資金來源，為業務發展提供充足的流動性保障，同時亦通過主動負債管理持續優化債務結構，為下一步實現投資級國際評級目標打下堅實基礎。

回顧年度，本集團獲得新增融資額度超240億港元，包括飛機項目貸款、飛機預付款(PDP)融資、流動資金貸款、人民幣債券等，為業務發展提供有力支持，其中亦包括一項無抵押循環銀團貸款，乃全球航空租賃業首筆可持續發展掛鉤飛機預付款銀團貸款，為本集團再添綠色融資渠道。於2023年12月31日，本集團現金及銀行結餘為5,840.4百萬港元。

債券發行方面，於回顧年度，鑒於中國國內市場相對穩定的利率環境及充裕的流動性供給，本集團加大中國資本市場融資，積極拓展綠色融資渠道，成功發行了2023年首期及第二期低碳轉型公司債券，發行規模分別為15億元和5億元人民幣，期限均為3年，兩次發行均錄得近2倍超額認購，充分彰顯中國債券投資人對本集團經營實力的廣泛認可及致力於推進低碳可持續發展戰略的大力支持。償付方面，本集團已按時償付於2023年7月到期的10億元人民幣超短期融資券及2023年8月到期的1億元人民幣公司債券；同時亦主動進行負債管理，於2023年9月針對存續美元債發出回購要約，最終全額接受所有根據要約作出的有效投標本金額合共51.1百萬美元，完成現金回購；並於2023年12月完成贖回1億美元本金額永續債。

於回顧年度，本集團再獲境內外專業評級機構的認可。國際評級方面，惠譽確認維持中飛租賃的BB+長期發行人評級，展望穩定；穆迪確認維持中飛租賃Ba1企業家族評級，展望穩定。此外，本集團主營中國業務的全資附屬公司中飛租天津獲得大公國際資信評估有限公司給予AAA主體信用評級，同時獲得中誠信國際信用評級有限責任公司上調主體信用評級至AAA，展望皆為穩定。本集團已明確提升國際信用評級為現階段主要發展目標之一，未來本集團將繼續密切關注境內外市場變化，積極拓展包括綠色融資在內的各類融資渠道和創新工具，加大無抵押融資，持續優化債務結構，多舉措並行力爭實現投資級國際評級，有效降低綜合融資成本。

4)強化全產業鏈服務能力

本集團始終秉承可持續發展理念，積極佈局低碳循環經濟領域，不斷增強飛機全生命週期管理能力，於回顧年度在維修、維護和大修（「MRO」）、飛機拆解和再循環等領域再有進益。

本集團旗下MRO合資公司中龍歐飛飛機維修工程有限公司（「中龍歐飛」）於年內相繼取得了中國民航局A320系列飛機及B737NG系列飛機3C定檢維修能力的資質許可，維修保養業務能力再上新的台階，累計為13家中國知名航司提供維修保障服務。

本集團旗下聯營公司CAAM於回顧年度完成早前協助中國國際航空股份有限公司退出5架老飛機的綜合處置方案，順利通過部件互換、「客改貨」、資產包交易、飛機拆解、部件維修及銷售等一系列複雜的再循環解決方案最大化挖掘剩餘資產價值。

資料來源: 中國飛機租賃 (01848) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

經過2023年的數次正向調整，全球航空業即將開啟新一輪增長週期，強勁需求增長和航司盈利提升將帶動龐大發展機遇。IATA數據顯示，2024年開年全球航空客運需求繼續保持強勁增長，2024年1月RPK同比增長16.6%，已達到2019年水平的99.6%。IATA還在12月最新預測中大幅調高2023年全球航空業盈利預期，同時預計2024年全行業盈利能力進一步增強，淨利潤預計將增長10.3%達到257億美元。

儘管需求端已經反彈，但航空供應鏈仍然面臨困境，飛機製造商產能提速不及預期，飛機供給不足，特別是窄體機短缺問題凸顯，業界普遍預計以空客A320系列為代表的窄體機短缺將至少持續至2027年，因此將推動飛機租賃需求，租賃滲透率有望進一步提升，而飛機市場價值及租金水平預計也將延續過去兩年的上升勢頭，繼續向好。

同時，市場普遍認為美元利率已見頂，2024年有望開啟降息週期，有助於降低市場資金成本，同時亦有助於飛機交易市場加速復蘇。

整體而言，面對日漸寬鬆的市場環境，本集團一方面將繼續發揮其飛機全產業鏈運營優勢，把握境內外航空市場快速恢復及綠航趨勢下航司加速進行機隊更新優化帶來的業務機會，強化一站式機隊升級服務能力；同時亦將繼續服務國家戰略，以ARJ21飛機為紐帶，協同政府與業界，繼續推動國產民機走向世界，也為公司進一步拓展全球市場，成為全球領先的飛機租賃商緊抓機遇。另一方面，本集團亦將積極探索航空投資市場對飛機資產的配置興趣，適時把握優質交易機會，加快飛機資產包交易項目，優化機隊組合；同時進一步優化財務結構，全面增強經營實力及信用狀況，為我們的股東、債券投資人、代管飛機資產投資者、航司客戶、飛機設備製造商、融資機構等各持份者創造更高價值。

資料來源: 中國飛機租賃 (01848) 全年業績公告