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01836 九興控股
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基本數據

(百萬美元) 12/201512/201612/2017
營業額1,7701,5511,577
毛利372291270
EBITDA1549378
EBIT1135040
股東應佔溢利1218262
每股盈利1.180.800.61
每股股息0.850.700.60
每股資產淨值9.619.569.56

主要業務為開發、製造、銷售及零售鞋履產品。

業務回顧 - 截至2017年12月31日止年度

下半年對時尚產品的需求重現

下半年,對本集團時尚鞋履產品的需求良好回升,而出貨量因近期時尚業內的大型併購而有所支持,其中部分涉及本集團的客戶。這趨勢加快本集團眾多客戶擴展其產品組合至時尚運動類別的計劃,為我們帶來新商機。

時尚運動鞋履業務持續增長

除我們的時尚鞋履業務近期有所改善外,時尚運動鞋履乃整個年度的主要增長動力(儘管增幅因基數減弱效應而在年內逐漸穩步向前)。我們的重大成就乃體現於快速拓展此分部的市場份額的能力,並見證我們打造具競爭力的優質時尚運動製造業務所付出的持續努力。

於回顧年度內,我們進一步拓展於此分部的客戶基礎,現包括世界著名的運動品牌,以及慾進軍時尚運動領域的奢華時尚品牌。善用在開發出眾鞋履產品的設計、研發、品質,及獨特工藝方面的悠久信譽,我們在未來數年成為品牌在此分部的首選夥伴。

全球製造業版圖迎合日益變化的產品組合

我們持續將中國境外的製造業版圖多元化,尤其是東南亞方面。近期有關的里程碑為於本年度第四季度在越南開設新製造廠,預期會催化我們的時尚運動業務的進一步發展。

除中國東莞及意大利威尼斯的研發中心外,我們的製造業版圖目前遍佈中國廣東、湖南、廣西及河北等省,以及越南、印尼及孟加拉。本集團亦已在菲律賓及緬甸建立據點,為本集團於日後需要在該等國家建立新的生產設施作好準備。

這多樣分佈的生產基地讓我們在利用中國勞動力由臨時外來勞動力趨向常駐、更傾向於職業型勞動力轉變的同時,可克服中國沿海地區持續存在的勞工供應及勞工成本的問題。

我們亦繼續開拓優質皮件產品及配件(包括手袋)生產,以應對各品牌尋求將其產品生產外判所不斷增長的需求。

對「意大利品質」的承諾,步向進一步擴大高端市場份額

本集團的全球優質鞋履市場份額增長至11%左右,而意大利、西班牙及葡萄牙製造商-歐洲主要高檔鞋履生產國所佔的全球市場份額合共為74%。該增長主要由於我們於回顧年度增加新客戶而進一步擴大我們的品牌組合,以及部分地區(例如意大利)的鞋履產量日趨下降所致。

本集團於優質鞋履市場的穩固地位乃我們於交付「意大利品質」、靈活性及研發能力方面所建立的卓著聲譽的成果。我們位於中國東莞及意大利威尼斯的頂尖設計及研發中心令該等能力得以加強,從而令我們仍能作為世界級客戶的首選夥伴。

為保護我們的零售品牌價值及增值而進行審慎交易

過往數年,儘管中國零售市場的競爭激烈及受網上購物所沖擊,惟我們的中國零售管理團隊於重振中國零售業務方面以及實施扭轉財務虧損所面對的艱難變革方面取得了重大進展。

為激勵這良好表現,及令我們能專注於核心競爭力-工藝、創意及品牌推廣-我們向麥斯集團授出期權,以收購我們的中國零售業務的60%股權。於二零一七年七月十九日,麥斯集團已完成收購60%股權,此後,營運中國零售業務之有關公司不再為本公司之附屬公司及本集團之組成部分。

我們將繼續控制我們的三個零售品牌-StellaLuna、WhatFor及JKJYbyStella,以及我們於歐洲的零售業務。零售品牌及餘下零售業務現時構成本集團品牌業務。我們亦保持我們為所有品牌的全球性獨家製造商的地位。

資料來源: 九興控股 (01836) 全年業績公告

業務展望 - 截至2017年12月31日止年度

時尚運動產品仍為主要增長動力

憑藉新越南工廠帶來的額外產能,時尚運動產品將仍為我們的主要增長動力。隨著美國與歐洲大部分地區的消費者意慾高漲,我們亦預期時尚產品需求將迎來進一步復甦。

然而,我們在行業內及外部環境所面臨的持續風險令我們對持有的謹慎樂觀態度倍感擔憂,這些風險包括鞋履品牌持續整合、終端銷售向線上平台的轉移、與朝鮮半島緊張局勢有關的政治風險以及部分市場的貿易保護主義呼聲高漲。我們將與客戶密切合作以應付這些風險。

注重研發,擴展產品系列

我們將繼續把握我們優秀的研發能力,進一步提升及擴展具創意鞋履產品系列,與此同時,亦充分利用我們的獨特能力以支持現有客戶涉足新產品類別。這包括為時尚品牌打造新鞋履產品,務求在我們獨特定位打造的這些品牌系列中融入運動元素。

我們亦將持續對製造業務作出積極調整以進一步提升效益及保障利潤率。這方面包括保持嚴格的成本控制措施,如密切管理員工人數及工時,讓客戶體現我們的價值。

進一步降低產能的決心以達致利潤復甦

我們將持續選擇性降低部份地區的產能以改善使用率及達致中期利潤復甦。

進一步發展及提升品牌業務的價值

在覓得合適的夥伴管理我們中國零售業務的日常營運後,我們將通過市場推廣及彰顯我們的獨特設計及時尚品質,專注打造我們品牌的全球組合及價值。我們將持續拓展歐洲零售門店網絡及在全球知名百貨店拓展業務。

專注投資人才

新人才的培訓及發展仍為製造及零售業務的核心所在。本集團將繼續大力投資於員工的培訓及指導方面,以進一步提升員工的技能及能力,從而進一步提高生產力。

本集團亦將確保其勞資關係實踐符合本集團嚴格的企業社會責任標準,以維持僱員士氣及降低勞工流失率。

秉承對股東作出的承諾

我們預期,來年我們的資本要求將保持適度水平。我們依然致力於為股東創造盈利並維持我們當前的股息政策。年內,董事會已議決建議派發特別股息,以提升股東在我們轉向利潤復甦之路上取得之回報。

資料來源: 九興控股 (01836) 全年業績公告

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