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00178 莎莎國際
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基本數據

(百萬港幣) 3/20163/20173/2018
營業額7,7917,7468,231
毛利3,3733,2293,348
EBITDA464391525
EBIT340288424
股東應佔溢利383327440
每股盈利0.130.110.15
每股股息0.240.170.18
每股資產淨值0.790.740.00

主要從事化粧產品之零售和批發。

業務回顧 - 截至2018年03月31日止年度

香港及澳門

年內,香港及澳門市場的營業額錄得7.9%的增長,同店銷售增長則為3.9%。集團在上述市場的業務顯著改善,增長勢頭持續,零售銷售額上半年錄得2.2%的增幅,下半年增幅明顯擴大至13.0%,當中第四季的增長是全年最快,達18.6%。

香港及澳門市場強勁的表現由多個因素促成。在中國內地,隨著三、四線城市居民的消費能力提升,對中、高檔的化粧品需求激增,帶動零售增長。與此同時,美元疲弱而人民幣強勢,提高了內地居民外遊及增加消費的意欲。根據香港旅遊發展局的統計數字顯示,中國內地訪港旅客人數在2017年回穩,按年上升3.9%,過夜旅客人數升幅更多達6.7%。於2017年9月,中國內地訪港旅客人數增長顯著加快,當月錄得7.2%年對年增長,此增長勢頭持續向好,於農曆新年的升幅更高達14.5%。

本地消費增長急速。萬事達卡最新發表的2017年下半年消費者信心指數調查報告顯示,2017年下半年本港整體消費者信心指數為62.1,較上半年的47.0上升15.2,此乃亞太區內錄得消費者信心的最大升幅,香港顧客消費意欲大增。本地及地區經濟市道轉好,加上就業情況理想,帶動樓市及股市暢旺,均對零售業帶來支持,因而帶動集團銷售增長。

資訊科技

集團加強了資訊科技系統,以提高整體的營運效率。所採取的措施包括改善銷售點系統,令工序自動化,並簡化流程及銷售優惠標準化來優化付款程序,縮短付款時間,為顧客帶來更佳購物體驗。

另外,集團亦提升店舖內的資訊科技系統,包括改善店內有線及無線網絡連接,精簡營運流程,並為顧客提供更佳的購物體驗。集團亦優化庫存管理以確保產品供應,更有效地利用銷售及庫存數據,重新制定安全庫存水平,令自動補貨機制更有效率,以減少出現缺貨的情況。

中國內地

年內,集團於中國內地業務的整體營業額按當地貨幣計算上升5.0%至2億9,870萬港元,而同店銷售按當地貨幣計算則上升5.1%。由於成本控制更見成效及店舖貢獻上升,集團於這市場的虧損收窄至1,020萬港元。

中國內地業務下半年的銷售表現明顯改善,增長由上半年的3.9%擴闊至下半年的6.0%,致使全年銷售錄得5.0%增長。

營業額轉強的原因,主要是當地管理團隊已經穩定,提高了營運效率和功能。集團亦關閉偏遠地區表現欠佳的店舖,並於多個重點城市及鄰近地區開設新店。集團改善了中國內地的產品組合及優化市場推廣策略,旨在吸引更多顧客,推動銷售增長。

透過專注優化物流和倉庫營運,並採取新營運措施,集團有效縮短貨物由香港進口至中國內地的時間,較去年縮短接近50%的時間。上述措施亦有助降低庫存量、改善倉庫營運及提升效率,物流成本按年減少35%。

電子商貿

集團電子商貿業務的營業額為3億8,330萬港元(去年:4億7,520萬港元)。

集團策略性地於2017年4月1日起提高免運費服務的門檻,導致銷售額較去年同期錄得在計算內的短暫跌幅。與此同時,集團專注改善倉庫營運、協調及配送渠道,透過成功推出海外跨境直郵配送,改善由香港至中國內地的運輸時間,令整體物流成本較去年減少。自2018年1月起,集團與新的第三方倉庫服務供應商合作,大大改善了訂單處理時間及成本,同時也因為縮短產品訂單的付運時間,提高了顧客滿意度及集團的市場競爭力。

由農曆新年起,集團開始將品牌及產品發展部的電子商貿團隊與現有負責香港及澳門地區店舖相關功能的團隊合併,以降低成本、加強溝通及提升整體的效率。

在2017年底,集團推出全新手機應用程式,透過優化其穩定性及功能,網上訂單情況有所改善,有利營運、銷售及市場推廣等內部運作,進而提升顧客體驗。

年內,集團繼續與內地知名電子商貿平台合作,亦發掘新的渠道及合作伙伴,以擴闊顧客層,提高集團的知名度及推動銷售。集團在第二季於天貓國際開設旗艦店,以增加網上曝光率,標誌著數碼策略的一個里程碑。集團於第四季與京東全球合作,舉行大型網上購物節-京莎節。透過跨境電子商貿平台,進一步加強集團在中國內地的實力。

新加坡

集團於新加坡的營業額為2億1,150萬港元,按當地貨幣計算較去年同期上升1.9%,而同店銷售增長當地貨幣計算為8.7%。

由於集團在上個財政年度末關閉當地3間店鋪,令第一季的整體銷售錄得負增長。儘管如此,強勁的同店銷售升幅,帶動總銷售額於第二季以至下半年錄得正增長,故全年銷售亦錄得增幅。

集團在新加坡的管理團隊已趨穩定,令營運策略及執行有所改善,因而有效提高銷售。透過關閉表現較差的店舖及整合現有的店舖網路,有助提升店舖貢獻,加上有效的成本控制,令整體虧損減少。

年內,集團在當地提供多元化產品組合,實施有效的市場推廣策略,並透過提升員工銷售技巧,協助集團吸引更多顧客,支持銷售增長。

馬來西亞

集團在馬來西亞市場的營業額為3億6,250萬港元,按當地貨幣計算增長6.1%,同店銷售額按當地貨幣計算下調1.2%。

數碼媒體和電子商貿的高速發展已影響傳統零售模式,加上許多新購物中心的開幕,分薄了集團現有店舖的人流,尤其是在首都吉隆坡的情況更明顯,間接影響了店舖的營業額。集團於馬來西亞的營業額增幅由上半年的9.2%收窄至下半年的3.4%。而同店銷售表現疲弱,全年錄得1.2%的跌幅。

儘管如此,在強大的零售網絡和有效的推廣活動的支持下,集團在馬來西亞的銷售表現保持穩定,全年銷售仍錄得6.1%增長。由於市場轉變和行業競爭激烈,集團專注持續改進,緊貼市場動向,把握更多機遇。

台灣地區

集團在台灣地區業務於年內的營業額增至2億1,320萬港元,按當地貨幣計算增長1.7%,同店銷售按當地貨幣計算則上升14.3%。

台灣地區的業務連續六年錄得虧損,表現持續疲弱。期間,集團已採取多項措施,重組當地營運管理團隊,致力加強營運及減低成本,冀收窄虧損,但成績未如理想。經過審慎考慮後,集團在2018年2月宣佈關閉當地所有店舖,認為有助改善集團整體業務表現及資源運用。集團透過資源整合,把握其他市場機遇,以行動展示致力為股東帶來更豐厚回報的決心。

台灣地區所有店舖關閉帶來一次性1,690萬港元的結業虧損。

資料來源: 莎莎國際 (00178) 全年業績公告

業務展望 - 截至2018年03月31日止年度

香港及澳門

香港及澳門市場是集團銷售收入和利潤的主要來源。港澳零售市場呈現明顯的復甦跡象,值得欣慰。零售市場復甦的多方面原因包括經濟環境理想、就業率高、地產及股票市場穩定、本地消費者消費意欲增強,均帶動強勁增長。

此外,中國三、四線城市消費者信心的改善以及人民幣升值,刺激外遊及消費,令內地遊客到訪港澳兩地人數增加。

根據中國國家統計局出版的<<2017年國民經濟和社會發展統計公報>>,2017年中國出境遊客總數為1億4,270萬人次,按年增長5.6%,其中46.7%到訪香港及澳門。

香港旅遊發展局報告顯示,2017年訪港旅客總數達到5,850萬人次,較去年增長約3.2%。根據澳門特別行政區政府旅遊局的統計,整體到訪澳門人次則有3,260萬,較去年同期增長5.4%。內地旅客到訪香港及澳門人次分別佔4,440萬及2,220萬,較去年分別上升3.9%及8.5%。微信國慶長假資料報告顯示,國內旅客熱門出遊地區選擇中,香港依然排名首位。

發展項目和政策

近年,中央政府推出多項促進經濟發展及改善香港、澳門及中國內地珠三角(三地統稱為「大珠江三角洲」)人口流動的項目和政策,這些措施正逐步釋放三地的潛力,擴大零售市場的規模。

作為「大珠江三角洲」計劃的一部份,港珠澳大橋及廣深港高速鐵路預計分別於2018年第二及第三季落成,這些交通配套的提升能進一步加強香港及澳門在經濟及城市發展的全球競爭力。

大灣區作為一個經濟整體,集合大珠江三角洲主要的機場及港口,是中國經濟最發達、人口最稠密的區域之一。根據中國國際經濟交流中心預測,到2020年,大灣區的國內生產總值將超越東京灣區。到2030年,預計更會達4萬6,200億美元,超越東京灣區和紐約灣區,成為世界上國內生產總值最高的灣地。香港作為大灣區的國際金融中心,將受惠於交通網絡優化後而帶動往返中港兩地的人流,支援香港經濟發展及本地零售市場。

集團對上述香港及澳門旅遊及零售市場因大灣區經濟發展所提供的機遇持樂觀態度,特別是由於這些措施將分階段推出,集團能在不同時間充份地利用機遇。集團的策略著重於為不同顧客提供個人化及便利的服務,藉此提高客人的忠誠度和消費。

集團將繼續優化店舖網絡和零售空間,透過於策略性地區開設新店,以提高品牌曝光率及刺激銷售。集團將增加住宅區和交通熱點的店舖數目,以擴充店舖網絡,讓客人更方便到店舖消費,從而擴大本地市場份額。集團亦會增加鄰近內地邊境的店舖數目,以吸引內地訪港旅客消費。

較大的店舖能處理更多顧客流量,增加潛在的交易宗數。為迎接預計的店舖人流增長,集團將擴充部分店舖的面積,同時改善客戶服務及顧客購物體驗。與此同時,集團亦將改善後端系統和銷售點系統,透過更自動化程式減少人為錯誤和成本,加快交易處理,縮短排隊結帳的時間。集團透過提升同時處理多宗交易的能力,以提高店舖營運效率,並提供適時的營運數據以改善店舖管理。這些措施將能優化顧客體驗並避免潛在的銷售損失。

集團亦將推出創新的措施,包括提供更舒適的店內購物環境、推出高吸引力的新產品、增強產品展示、以及計劃在店內應用物聯網(IOT),互動的客戶體驗令顧客更加享受產品瀏覽及試用的過程。集團相信這些措施將提升整體顧客購物體驗,並增加消費意欲。

數碼創新和自動化

集團將繼續改善手機應用程式及整合VIP數據庫,進一步瞭解顧客需要,並提供無縫的線上線下購物體驗。此整合能加強客戶關係管理,透過對顧客行為進行大數據分析,有助集團向顧客提供個人化的產品推介和具針對性的推廣。

集團期望改善手機應用程式能吸引更多顧客下載和使用,並將透過目標行銷及增加與顧客的互動來增加顧客忠誠度、重複購買率及消費。此外,集團亦會優化其顧客數據庫、增加互動及更瞭解顧客的需要,帶領莎莎走向未來的「新零售」世界。

其他的新措施包括推出具高增長潛力的新產品,以滿足客戶的需求和喜好。集團亦將根據市場的趨勢,推出更多獨家品牌,加大獨家品牌的銷售,以支援毛利率增長。

集團正繼續改善庫存管理,並將在2018/19財政年度繼續發展新倉庫,將為集團提供更大的儲存空間、更多貨車停泊位置及增加日常貨物處理能力。

中國內地

根據中國國家統計局數據,內需的回升是由於居民的收入逐漸增加、就業情況轉好、消費者信心增強和網上購物日趨普及。高速增長的網上零售市場雖為實體零售店帶來壓力,但同時亦提供了相當多的機遇。「新零售」概念的出現增強了商戶在網上的曝光率、刺激線上線下消費、令本地需求更殷切,協助傳統實體零售業務復甦,因此國內消費品市場有望持續保持快速增長。此外,現時租金較低的店舖選擇增多,有利集團擴展店舖網絡。集團將把握機會,在擴展店舖網絡的同時,通過加入新科技元素,充分發揮實體店舖之優勢及釋放它們的潛力。

集團將繼續謹慎地在業務效益高的地區擴張業務,以現有管理完善的省會城市作營運據點,建立群聚效應。同時,集團將關閉位於偏遠城市而表現欠佳的店舖。這使集團能集中資源於特選城市中擴大業務規模,在店舖層面提高營運效率及盈利能力,進而提高每個城市群的盈利能力。

粵港澳大灣區乃集團的發展重點區域之一,在區內的9個內地城市中,集團已於其中7個城市如東莞、佛山、廣州等營運共13家分店(於2018年3月31日)。集團計劃下個財政年度於大灣區的內地城市開設約4間新店,已初步確定選址於東莞、珠海及江門,進一步把握大灣區帶來的機遇。

集團將通過引入新式的產品展示牆及向顧客提供免費電子皮膚測試,展現全新店舖形象。這不僅能為顧客提供更佳的購物體驗,亦能增加店舖人流,尤其是年輕的顧客群。集團亦將密切留意市場動向,並相應調整產品組合。

為提高倉庫的營運效率,集團將縮短從國內倉庫到店舖的送貨時間,並加快新產品送到店舖及補貨的速度。這些措施將降低庫存水平和整體物流成本。

電子商貿

集團將推出新的「電子商貿系統」,為今後的發展提供強大而靈活的基礎。新系統將改善內部日常營運和整體效率、優化物流流程、降低營運成本,並加快推出新產品的速度。

集團將繼續努力不懈地採用最新科技。為進一步瞭解顧客並更精準地利用數據來制定營銷策略,集團將實施新的「客戶關係管理項目」,利用Salesforce的「軟體即服務方案」(SaaSSolution),整合線上線下客戶大數據。集團亦將採用「大數據BI/AI數據分析系統」(BigDataBI/AIDataAnalysisSystem)來增強數據分析能力,進一步瞭解顧客,以進行更精準的目標營銷。集團還將繼續優化手機應用程式的後台架構,加強與客戶的互動並提升顧客體驗。

集團將進一步發掘新的機會,與具知名度的第三方電子商貿平臺合作,集團充分利用第三方的客戶群、支援服務及多元化的推廣活動,以合理成本為集團吸納新顧客及增加品牌曝光率。

集團亦會繼續優化中國內地自由貿易區倉庫的運作,以降低物流成本、提升盈利能力及改善庫存管理。集團將透過引入海外跨境直郵配送提升香港倉庫的運作,以提高發貨效率及配送達標率。另外,集團亦會優化庫存的流程,以減少庫存和物流成本,淘汰表現不佳的產品以減少產品數量及降低庫存周轉所需天數。此外,在2018/19財政年度中,集團亦會逐步推出全新的訂單管理系統,提高庫存流程的效率及透明度,大大提高送貨流程的靈活性。

「新零售」概念策略

「新零售」的發展已成為一個新經營零售的趨勢,並將創造越來越多的機會。有見及此,集團定下目標,進一步瞭解顧客需要,並作更緊密的互動,以改善服務和銷售。

通過將香港、澳門及中國內地實體店的客戶資料與莎莎網整合,集團希望能深入瞭解顧客的購物模式,並利用線上線下資源進行相應的跨平臺推廣活動。集團將利用實體店的卓越知名度推動網上業務,亦會充分利用社交媒體和線上支付平臺,從改善品牌影響力、提高品牌曝光率及擴闊顧客層等各方面發展業務。

集團收集所得的大數據將用於分析和客戶服務,協助集團吸引新的顧客,並保留現有客戶,刺激銷售增長。集團將鼓勵顧客隨時隨地在線上線下不同的平臺購物,不受地域及時間的限制。數據將協助集團更瞭解顧客的喜好及需要,以推薦相應產品並提供個人化服務。

集團將通過瞭解顧客線上及線下的購物行為來增強與顧客的互動。這能夠讓集團繼續向曾經在香港及澳門實體店消費並回國的內地顧客,透過網站或鄰近他們的實體店提供服務。該售後服務將加強集團與客戶之間的關係,同時提升整體銷售效益。

新加坡

新加坡貿易和工業部預計2018年國內生產總值增長略高於2.5%至3.5%預測範圍的中位數。集團將繼續進行管理團隊本地化,並實施更多激勵措施,以提高員工士氣、管理效率和工作表現。隨著住宅購物中心有更多不同品牌出現,越來越多的居民選擇留在居住的地區購物。為配合這一趨勢,集團將謹慎地在住宅購物中心開設新店,擴充業務。

另外,集團將加快推出新產品,以迎合市場潮流及優化產品組合,開拓年輕客戶市場以擴闊顧客層。集團亦會加強視覺營銷,尤其是在彩粧區,並優化店舖的產品陳列。這將能騰出更多空間,令顧客有更佳的購物體驗。集團計劃推出新的手機應用程式,讓客戶能隨時隨地查閱產品資訊,提升顧客購物體驗及加強集團在當地的競爭力。

馬來西亞

馬來西亞在今年5月大選前政治不明朗,大選後新政府則進行大改革,繼宣佈於6月1日起取消商品與服務稅(GST)後,未來數月可能會推出新形式的消費稅項,上述政策變動加重零售商的負擔,普羅大眾的消費氣氛亦傾向偏弱。馬來西亞零售商協會亦指出,市場未來需面對來自電商的挑戰。儘管如此,集團預期消費意欲最終獲得改善,並會把握機遇於馬來西亞建立線上元素,融合其線下業務以發揮協同效應。

就店舖數量和覆蓋率方面,莎莎是馬來西亞最大的專業美粧連鎖店,銷售額主要由當地華人帶動。為鞏固集團的領導地位,集團將繼續發展並滲透馬拉客戶及華人市場。集團將調整產品組合和服務以適應市場環境,並將加速滲透到不同的客戶群。

台灣地區

集團於2018年2月21日決定透過關閉台灣地區所有零售店舖,以優化業務,並將集中資源在中國內地、香港、澳門、新加坡和馬來西亞市場,以及電子商貿及自家品牌發展。

考慮到集團的自家品牌在台灣地區有一定數目的顧客支援,集團有意透過與當地零售商合作,出售獨家品牌產品。

資料來源: 莎莎國際 (00178) 全年業績公告

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