即時報價: | 0.077 | 0.000 (0.0%) |
基本數據
(百萬) | 12/2021 | 12/2022 | 12/2023 |
---|---|---|---|
營業額 | 71 | 63 | 126 |
毛利 | 12 | 13 | 25 |
EBITDA | -22 | -17 | -21 |
EBIT | -29 | -25 | -29 |
股東應佔溢利 | -12 | -24 | -25 |
每股盈利 | -0.03 | -0.05 | -0.06 |
每股股息 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
每股資產淨值 | 0.51 | 0.43 | 0.37 |
集團是中國板式脫硝催化劑行業的領先生產商。
業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度
中國2023年GDP同比增長5%,完成了既定目標。但總體來看,經濟結構出現了較大變化,集團所在的工業脫硝催化劑領域總體上變化不大,仍延續紅海市場的充分競爭格局,行業內各競爭對手總體經營上都較為艱難。同時,我們看到脫硝催化劑的技術高端產品和環境類催化劑領域出現了一些市場機會,但對催化劑廠家的技術要求很高,只有有技術實力的催化劑企業才有機會進入新的市場領域。
(一)傳統平板式和蜂窩式脫硝催化劑業務
1、目前的市場形勢
(1)電力領域
火電市場是充分競爭的紅海市場,雖然在工業領域中火電脫硝催化劑產品佔比最高,但因激烈競爭導致產品毛利水平常年維持在低位水平,但因為市場份額較大,包括本集團在內的行業競爭對手都要投入較大精力去參與競爭,以提升公司的產能利用率和生產成本費用的攤銷。
(2)其他工業領域
其他工業領域常規催化劑的市場同火電催化劑類似,但一些技術難度高、新的應用場合的催化劑如脫除CO催化劑、脫除NMHC催化劑,等的市場開始出現。這類新型催化劑呈現出技術要求高、產品單價高,毛利水平高等特點。各主要催化劑廠家都在努力尋找技術突破和產品下線的機會,希望能夠在激烈的市場競爭和技術競爭中早日脫穎而出,從而創造新的利潤增長點。同時我們認為,這些新型工業催化劑的市場規模的釋放也同該行業的盈利水平和環境污染治理成本的可承受能力有較大關係。
2、本集團在平板和蜂窩催化劑產品上的重點工作
(1)市場銷售工作
2023年是疫情後的第一年,本集團的市場銷售工作繼續取得較好成績。截止2023年12月31日,本集團全年完成了1,000餘個項目催化劑技術方案,完成各發電公司、地方電力等客戶正式投標200餘個,共簽訂了近150個供貨合同(其中部分合同不需要履行投標程序)。
2023年本集團市場開拓中取得的突出業績主要包括:
‧本集團加強了催化劑的海外市場銷售工作,全年出口項目達到10個,為歷年來最高水平。
‧寬溫板式催化劑項目得到進一步的突破,本集團的催化劑產品適用於更大的溫度跨度區間。
‧平板式催化劑在工業硅項目實現了突破,是國內首家平板式催化劑在工業硅上的應用。
‧蜂窩脫硝催化劑在寶武鋼集團實現了突破,本集團的產品正式的打入了中國最大的鋼鐵集團,這將為本集團接下來在鋼鐵行業的發展奠定堅持基礎。
‧蜂窩脫硝催化劑在生物質鍋爐上的應用得到了進一步的發展,並實現了低溫催化劑的市場化應用。
‧蜂窩式脫硝催化劑在瓦斯發電項目上得到了進一步的發展,簽訂了兩個項目的供貨合同。
‧蜂窩式脫硝催化劑在燒結機項目上得到了進一步的發展,簽訂了數個鋼廠的催化劑供貨合同。
(2)產品生產工作
2023年本集團生產催化劑總量繼續提升,其中:本集團板式催化劑產量略有下降,毛利水平保持平穩;蜂窩催化劑產量繼續較大幅度上升,因市場競爭原因及集團生產了一些難度較大、成品率較低的新型蜂窩催化劑產品,導致蜂窩催化劑的毛利水平低於預期。本集團全年總體生產任務飽和度和開工率同2022年相比繼續提升,全年總體上生產呈現較為忙碌的狀態。
(二)柴油車、天然氣車輛催化劑業務
1、2023年隨著整個車輛產業鏈的復甦,本集團的車輛催化劑業務呈現出報復性反彈行情,天然氣催化劑的OEM訂單得以較大程度的恢復。本集團車輛售後市場催化劑總體訂單量較小,基本保持與去年持平水平。
2、隨著天然氣車輛催化劑訂單的恢復,本集團投入了一定的研發力量,繼續抓緊進行降本的研發工作。總體上,本集團的催化劑成本費用比之前年度有了較為明顯的提升。同時,本集團也將技術研發部進一步整合,將車輛催化劑的研發力量部分轉移到新型工業催化劑產品的研發上,為工業催化劑未來新產品市場的拓展提供技術上的支持。
資料來源: 迪諾斯環保 (01452) 全年業績公告
業務展望 - 截至2023年12月31日止年度
(一)平板式和蜂窩式脫硝催化劑業務
1、本集團在2023年加大市場宣傳和營銷工作取得了預期效果,本集團將繼續保持各種宣傳渠道和工具,來鞏固國內市場取得的經營成果,不斷增強優質客戶的黏性,力爭與客戶能夠建立長期的合作夥伴關係。
2、本集團在2024年取得國外訂單的基礎上,大力加強海外市場的拓展工作。海外市場存在產品質量和技術要求高,同時產品毛利也較高的特點。為此,本集團將在提供質量過硬產品的基礎上,繼續招聘熟悉國際市場規則和熟悉海外客戶的海外銷售人員,希望在2024年海外市場繼續取得更大的突破。
3、在2023年新的工業催化劑技術的基礎上,重點加強對工業HCN催化劑、冶金及燃氣機組CO催化劑、VOCs催化劑、薄壁蜂窩催化劑等產品的研發力度,力爭產品早日具備量產條件。
(二)車輛催化劑有關產品
1、研發方面
2024年,本集團在車輛催化劑研發重點包括:
(1)持續進行已有發動機型號國六天然氣催化劑的持續降本和提升產品質量的研發工作,跟蹤和開發新發動機型號國六天然氣催化劑產品的工藝和配方。
(2)持續做好理論空燃比發動機後處理催化劑的開發。
(3)其他車輛有關催化劑項目及售後市場催化劑產品需要的研發工作。
2、市場拓展方面
2023年商業車產業鏈出現報復性反彈行情,在此情況下,本集團抓住機會恢復了天然氣催化劑訂單的生產和交付。從2023年底情況看,反彈行情持續的可能性減小,本集團在2024年要做好市場波動的預判,控制市場風險。
3、成本費用控制方面
總體上燃油車輛和天然氣車輛持續受到新能源車輛的衝擊,本集團確定了市場防禦和成本費用控制的戰略。為此,本集團在接下來在保證確定項目研發的基礎上,繼續大力控制市場費用和車輛板塊的運營成本。
(三)本集團其他重要工作
在2024年,本集團將進一步加強其他運營和管理工作,這包括:
1、持續關注香港資本市場和匯率變化,爭取在資本市場波動情況下實現本集團資金的保值增值;
2、對部分催化劑產品生產線進行自動化改造和產能擴充,以應對訂單集中出現時本集團的產品交付能力;
3、繼續完善本集團的薪酬考核體系尤其是市場銷售薪酬體系,控制好銷售費用,實現銷售人員的有序流動。
資料來源: 迪諾斯環保 (01452) 全年業績公告