主要業務涉及消費性食品、電訊、基建及天然資源。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

第一太平

受惠於MPIC、PLP、Indofood及PLDT的溢利貢獻增加，第一太平於2023年的表現持續第三年創經常性溢利新高，其營業額、來自營運公司之溢利貢獻及經常性溢利均創新高。縱使受高利率環境影響，大部份所投資的公司的表現保持強勁，來自營運公司之溢利貢獻總額上升18%至7.015億美元。

私有化MPIC

於2023年4月26日，第一太平透過其菲律賓聯號公司Metro Pacific Holdings, Inc（.「MPHI」），與一個包括GT Capital Holdings,Inc.、Mit-Pacific Infrastructure Holdings Corporation及MIG Holdings Incorporated的收購方財團（統稱「收購方」）簽訂一項協議備忘錄，建議透過收購要約程序，以每股MPIC普通股4.63披索（0.08美元）的收購要約價將MPIC私有化。於2023年7月3日，收購方將收購要約價提高至每股5.20披索（0.09美元）。以100%權益估值論，經修訂收購要約價的MPIC估值為1,492億披索（27億美元）。

於2023年8月8日的股東特別大會上，代表MPIC已發行普通股總數77%以上的MPIC股東投票通過自願退市的議案，投反對票的股東不足1%。投票結果符合菲律賓證券交易所的經修訂自願退市規則(Amended Voluntary Delisting Rules)之規定，可進行收購要約程序。

於2023年8月24日的股東特別大會上，逾99.99%的第一太平股東投票批准MPHI參與收購方的收購要約。

收購要約已於2023年9月19日終止。以作價約32億披索（5.7千萬美元），MPHI於MPIC的股權由46.1%上升至48.2%。由於獲其97.23%股東的支持，MPIC已於2023年10月9日自菲律賓證券交易所退市。

於2023年11月8日，MPHI以每股5.20披索（0.09美元）完成認購MPIC約7.65億股新股，作價總額約40億披索（7.2千萬美元）。按全面攤薄基準計算，MPHI於MPIC的股權由48.2%下降至46.2%。

INDOFOOD

儘管全球存在不確定因素及軟商品價格大幅波動，Indofood持續推行多產品種類、強化品牌價值、提升產品供應度，以及提高效率的策略，令其增長勢頭於2023年持續。品牌消費品及分銷業務集團均錄得銷售增長，而Bogasari集團受銷量輕微下降影響。儘管棕櫚產品銷量上升，農業業務集團的銷售表現仍受棕櫚原油價格疲弱所影響。

Indofood對本集團的溢利貢獻上升7%至2.851億美元（2022年：2.658億美元），主要反映核心溢利上升。

品牌消費品

品牌消費品集團生產及營銷眾多類別的品牌消費品，為各市場分部所有不同年齡的消費者提供日常生活的解決方案。此業務集團包括以下部門：麵食、乳製品、零食、食品調味料、營養及特別食品，以及飲料。其業務運作得到遍佈印尼各重點區域60所廠房的支援。品牌消費品集團亦在馬來西亞、非洲、中東及歐洲東南部擁有超過20所生產設施，服務海外市場。此外，品牌消費品集團亦從印尼出口眾多產品，遍銷全球超過100個國家。

Indofood之麵食部門為全球最大的即食麵生產商之一，為（其中包括）印尼、沙特阿拉伯、埃及、摩洛哥、尼日利亞，以及土耳其的市場領導者，為其當地及海外主要市場超過12億消費者供應產品。其年產能約360億包，涵蓋眾多類別的即食麵。

乳製品部門年產能超過90萬公噸，為印尼最大的乳製品生產商之一。其生產及營銷經超高溫處理之牛奶、經消毒處理之瓶裝牛奶、經消毒處理之罐裝奶、煉奶奶精、淡奶、經巴氏殺菌之液態奶、多穀物奶、加味乳製飲料、奶粉、雪糕及牛油。

零食部門年產能約5萬公噸，生產新穎及廣受歡迎的傳統零食，及壓製類零食，為印尼新穎零食類別的市場領導者。

食品調味料部門年產能約24萬公噸，製造及營銷眾多類別的烹飪產品，包括配方食譜、調味麵粉、醬油、辣椒醬、茄醬、高湯及糖漿。

Indofood的營養及特別食品部門是印尼幼兒食品行業的領導者。此部門年產能約2.5萬公噸，生產幼兒穀物、幼兒零食，如米餅、脆片、餅乾及布丁，及適合嬰幼兒的麵條及意大利麵食、適合兒童的穀物零食及適合全家的粉狀穀物飲品，以及專為孕婦及哺乳期婦女而設的奶品。

飲料部門提供由遍佈印尼的17所廠房所生產的眾多類別的即飲茶、包裝飲用水及果汁味飲料，綜合年產能約30億公升。

於2023年，品牌消費品集團的銷售額上升5%至68.6萬億印尼盾（45億美元），主要受當地及海外市場的產品銷量及平均售價上升帶動。主要受惠於成本價格下降及效率提升，除利息及稅項前盈利率由19.0%上升至21.5%。

來年，品牌消費品集團繼續致力在銷售額增長及提升盈利率之間作最好的平衡，並保持穩健的資產負債水平。其將通過優化產品組合、推動相關創新性和刺激性、擴大分銷和滲透率，以及提高產品和品牌知名度，令當地和海外業務有內部增長。並將進行綜合銷售及市場營銷活動，推動消費及提高品牌知名度，同時提高營運優勢及策略行動，以保持競爭力。

Bogasari

Bogasari為印尼最大的綜合磨粉商，營運4所磨粉設施，年產能合共約4.4百萬公噸。Bogasari生產眾多類別的小麥麵粉產品及意大利麵食，於當地及國際市場出售。

其銷售額下降5%至30.4萬億印尼盾（20億美元），反映銷量輕微下降。其除利息及稅項前盈利率由7.8%輕微下降至7.5%。

與周邊國家相比，印尼人的麵粉消耗量較低，因此小麥麵粉業務的前景仍樂觀。印尼人口不斷增長，人均收入持續上升以及愈趨城市化，預計會帶動如麵包、薄餅及意大利麵食等麵粉食品需求的增長。鑑於近期黑海穀物協議不獲續簽，以及天氣的不穩定性，預計全球小麥價格波動將持續。

農業

多元化及縱向綜合的農業業務集團為印尼最大棕櫚油生產商之一，其於品牌食用油及油脂業的市場份額具領導地位。其種植園以及食用油及油脂業務的兩個部門，透過IndoAgri及其於印尼的主要營運附屬公司PT Salim IvomasPratama Tbk及PT Perusahaan Perkebunan London Sumatra Indonesia Tbk營運業務。於巴西，IndoAgri擁有Companhia Mineira deAcar e lcool Participae（s「CMAA」）的蔗糖及生物乙醇業務36.2%股本投資，及Bssola Empreendimentos e ParticipaesS.A.的土地資產。

農業業務集團的表現與2023年棕櫚原油價格疲弱相符。儘管銷量上升，但主要由於棕櫚產品及食用油及油脂產品的平均售價下降，農業業務集團的銷售額因而下降10%至16.0萬億印尼盾（10億美元）。棕櫚原油及棕櫚仁相關產品銷量分別上升6%及11%至743,000公噸及184,000公噸。除利息及稅項前盈利率由18.8%下降至13.3%。

種植園

在印尼，已種植總面積由2022年年底輕微下降至293,429公頃，當中油棕櫚佔83%，而橡膠樹、甘蔗及其他農作物則佔餘下部份。IndoAgri的油棕櫚平均樹齡約19年，其中約13%的油棕櫚樹齡為7年以下。此部門每年處理產能合共7.2百萬公噸鮮果實串。

種植園部門錄得銷售額下降7%至10.8萬億印尼盾（7.127億美元），主要反映棕櫚產品的平均售價下降，儘管銷量上升。

種植園部門的鮮果實串核仁產量下降1%至2,784,000公噸，棕櫚原油產量下降4%至708,000公噸。棕櫚原油提取率穩定於20.8%。

在巴西，已種植甘蔗總面積由2022年年底上升4%至124,031公頃，其中51%由CMAA擁有，其餘則由第三方合約農戶持有。

由於天氣狀況及地緣政治衝突帶來不確定性，棕櫚原油價格預期維持高度波動。需求增長可能受通脹及利率等宏觀經濟因素影響。

種植園部門將持續其農作物管理措施以提高鮮果實串產量及種植園的生產力、成本效益措施及優先處理關鍵地區的資本投資。

食用油及油脂

此部門製造煮食油、植物牛油及起酥油。其棕櫚原油提煉年產能達1.7百萬公噸。

於2023年，由於食用油產品的售價下降，儘管銷量上升，此部門錄得銷售額下降11%至11.3萬億印尼盾（7.414億美元）。

食用油及油脂部門將持續其具競爭力的定價策略，以達致銷量增長及復原。隨著人口不斷增長及人均收入上升的趨勢，農業業務集團對印尼食用油及油脂市場的增長潛力充滿信心。

分銷

分銷集團為Indofood全面食品方案縱向綜合營運網絡關鍵的一環，其擁有印尼全國最廣闊的分銷網絡之一，涵蓋所有人口密集的區域。其與傳統及新穎雜貨店已建立良好的業務關係，確保為遍及印尼的消費者供應充裕的Indofood產品。

分銷集團的銷售額上升12%至7.0萬億印尼盾（4.569億美元），受惠於Indofood產品及由分銷集團提供服務的其他消費品公司產品的銷售額上升，以及效率改善所帶動。由於營運開支下降，除利息及稅項前盈利率由6.5%改善至6.9%。

隨著印尼經濟增長持續，分銷集團繼續加強其營運優勢，把握市場出現的機遇，以及保持市場的競爭優勢以達致可持續增長。分銷集團將著重於深化市場滲透，尤其是農村地區，以及管理及發展其分銷渠道。

PLDT

PLDT的核心業務於2023年錄得穩定增長。電訊核心溢利淨額超出全年的指引，除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利、家居及企業業務服務收入，以及綜合服務收入均創新高。數據及寬頻服務仍是收入增長的主要推動力。

PLDT為本集團提供的溢利貢獻上升7%至1.432億美元（2022年：1.337億美元），反映綜合核心溢利淨額上升。

資料來源: 第一太平 (00142) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

私有化MPIC

在2023年取得創新高表現的基礎上，第一太平四項核心投資的表現勁，本公司管理層大致預期表現可於中期持續上升。建基於第一太平的上市及私有資產組合的中期盈利增長基礎穩建，本公司對未來前景充滿信心，這亦與股東的長期回報息息相關。

INDOFOOD

軟性商品價格波動（尤其是小麥及棕櫚原油）、厄爾尼諾現象到臨，以及其消費者的購買力可能影響Indofood集團的財務表現。印尼及海外市場的中產階級日益擴大，其消費力提高，將繼續是Indofood產品需求增長的主要推動力。

Indofood將密切注視環球形勢，並繼續在其市場份額與盈利率之間取得平衡，及保持穩健的資產負債水平。

資料來源: 第一太平 (00142) 全年業績公告