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01113 長實集團
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基本數據

(百萬港幣) 12/201412/201512/2016
營業額32,22758,79369,910
毛利11,05324,69330,999
EBITDA14,07222,94627,741
EBIT13,78622,43826,962
股東應佔溢利17,06817,11319,415
每股盈利4.424.435.05
每股股息0.001.401.53
每股資產淨值0.0068.1770.66

集團具備多元化實力,主要業務涵蓋物業發展及投資、酒店及服務套房業務,以及物業及項目管理,以及飛機租賃。

業務回顧 - 截至2016年12月31日止年度

2016年為環球政治經濟多變的一年。英國公投脫歐,各國政局呈新形勢,美國加息,眾多貨幣相對貶值,在此形勢下市場風險難測,宏觀經營環境越益困難。

長江實業地產有限公司(「集團」)以一貫審慎有序的發展步伐,應對市場各種轉變及挑戰,年內各項地產業務維持平穩發展及表現。與此同時,集團進一步落實其業務全球化及多元化發展策略,按2015年年報所述之投資準則,把握環球優質投資機遇,自去年年底以還分別開拓能源基建及飛機租賃業務投資,爭取固定收入來源以平衡地產發展週期對集團現金流之影響。

於回顧年度內,集團整體業績表現符合預期,截至2016年12月31日止年度之經審核股東應佔溢利為港幣194億1,500萬元,較去年度增加13%,投資物業重估前之溢利則為港幣180億3,200萬元,較去年度增加16%,而投資物業之公平值錄得稅後公平值增加港幣13億8,300萬元。

地產業務

集團本年度各地產業務組合按既定計劃穩步發展,表現穩固:

物業發展

去年底港府加推穩定樓市措施及美國展開加息週期對本地樓市氣氛構成一定影響,惟物業市況總體保持平穩,內地亦於去年第4季實施新一輪樓市調控,以緩和房地產銷售、建設及投資情況。集團去年主要在香港及內地出售物業,整體售樓收益符合預期,來年預計物業銷售會繼續以香港及內地為重點。

物業投資

本地零售銷貨價值跌勢持續,儘管近月跌幅略為收窄,零售行業繼續經營困難,集團旗下商?租金難免受市況影響而承受壓力,惟集團受惠於整體投資物業組合壯大及優質商廈物業持續提供穩定租金貢獻,本年度物業租務收益較去年上升。集團將持續調整及鞏固旗下投資物業組合,亦將繼續投資於具穩定租金回報的優質物業項目,進一步加強集團的固定收入基礎。

酒店及服務套房業務

訪港旅客自2015年第3季連跌5季後,至去年12月略見回升,其中內地來港旅客跌勢亦呈回穩跡象,惟以2016年全年計算,本地酒店平均房租仍低於2015年。集團酒店業務繼續受市況影響,而服務套房業務表現相對較為穩定,全年整體收益增長溫和。集團將持續積極提升優質經常性收入,鞏固酒店及服務套房業務組合,改善營運效率及優化品牌定位,增加其於相關市場的競爭力,以適時釋放其潛在價值。

物業及項目管理

集團持續優化物業及項目管理業務以支援其發展及投資物業,年內相關業務的營業額及收益較上年度有所增加。隨著集團發展中項目相繼落成,預料集團所管理物業總樓面面積將穩步上升。

新增業務投資

基於積極發展全球多元化業務以為股東締造穩定優質回報的策略目標,集團自去年年底以還把握合適機會開拓新投資領域:

於2017年3月14日,集團、長江基建集團有限公司及電能實業有限公司取得各自所需獨立股東批准,成立分別佔有40%、40%及20%之財團,按收購價每股3.00澳元收購DUET集團在澳洲證券交易所上市的全部已發行合訂證券。惟有關收購仍需取得DUET集團證券持有人及其他政府層面之批准,方可完成。集團擁有充足財務資源以提供所需財務承擔。

DUET集團為澳洲、美國、英國及歐洲多項能源資產的擁有人及營運商,乃具潛力之高質素投資項目。

於2016年12月,集團向長江和記實業有限公司收購飛機租賃公司CK Capital Limited及Harrier Global Limited全部股權,最終收購價合共約9億8,800萬美元(約港幣76億9,000萬元),有關交易已於2016年12月15日完成。集團有意建立具規模之飛機租賃業務,以實踐透過業務多元化及全球化推動未來增長的現有策略,並藉此提供中、長期穩定現金流及回報。

資料來源: 長實集團 (01113) 全年業績公告

業務展望 - 截至2016年12月31日止年度

繼今年1月美國政權交接,2017年內將有多個歐洲及亞洲國家政府相繼換屆,預料世界政經格局將存在更多變數,而英國啟動脫歐程序及美國調升利率亦對環球市場構成隱憂,估計全球經濟低增長趨勢會於2017年持續。

內地經濟在穩增長政策支持下,去年國內生產總值增長仍符合預期,在此困難的國際經濟環境下,實屬難能可貴。鑑於中央經濟政策將以抑泡沫、防風險為主調,繼續深化供給側結構性改革及大力振興實體經濟,長遠經濟前景料將維持平穩健康發展。

香港經濟將面對更趨複雜多變之外圍環境,惟整體基調仍屬穩固,加上物業市場需求持續,樓市可望繼續穩定發展。惟香港與內地物業市況將繼續受相關房屋政策所主導。

集團目前現金充裕,負債比率維持於低水平,具備有利條件投資於多元化的優質環球行業。

集團恪守「發展不忘穩健」方針,繼續放眼全球投資機遇,積極發展固定收入業務如基建投資、地產投資物業及飛機租賃,以期於短期內加強固定收益來源,並推動業務長期持續發展及增長,以為股東締造最佳價值。儘管國際政商挑戰處處,集團將繼續發揮創意,審慎及靈活應對市場變化,在既有堅穩業務及財務基礎上,繼續謹慎經營、穩步開拓,積極為股東帶來最有利的回報。面對環球複雜多變之政經環境,集團就來年可取得預期收益仍具相當合理信心。

資料來源: 長實集團 (01113) 全年業績公告

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00001長江和記實業98.950+1.100 (+1.1%)00002中電控股76.000-0.500 (-0.7%)00003香港中華煤氣14.800-0.040 (-0.3%)00004九龍倉集團29.050+0.400 (+1.4%)00005匯豐控股83.550+1.650 (+2.0%)00006電能實業66.100+0.250 (+0.4%)00011恒生銀行192.300+0.800 (+0.4%)00012恒基地產50.100+0.350 (+0.7%)00016新鴻基地產125.500-0.500 (-0.4%)00017新世界發展11.620+0.020 (+0.2%)00019太古股份公司A74.300+0.050 (+0.1%)00023東亞銀行32.850+0.500 (+1.5%)00027銀河娛樂66.700+1.050 (+1.6%)00066港鐵公司40.900+0.300 (+0.7%)00083信和置業14.000+0.320 (+2.3%)00101恒隆地產18.620+0.080 (+0.4%)00144招商局港口18.380+0.340 (+1.9%)00151中國旺旺6.190-0.010 (-0.2%)00175吉利汽車22.700+0.200 (+0.9%)00267中信股份11.140+0.060 (+0.5%)00288萬洲國際8.990-0.060 (-0.7%)00386中國石油化工股份6.270+0.170 (+2.8%)00388香港交易所280.000+7.200 (+2.6%)00688中國海外發展28.650+0.650 (+2.3%)00700騰訊控股447.000+13.400 (+3.1%)00762中國聯通10.200+0.120 (+1.2%)00823領展房產基金64.700-0.750 (-1.1%)00836華潤電力13.280+0.220 (+1.7%)00857中國石油股份5.450+0.110 (+2.1%)00883中國海洋石油11.400+0.360 (+3.3%)00939建設銀行8.480+0.380 (+4.7%)00941中國移動74.200+0.500 (+0.7%)00992聯想集團3.940+0.070 (+1.8%)01038長江基建集團65.350-0.050 (-0.1%)01044恒安國際75.000+0.050 (+0.1%)01088中國神華22.250+0.450 (+2.1%)01109華潤置地30.200+0.750 (+2.5%)01113長實集團67.250-0.500 (-0.7%)01299友邦保險63.300+0.900 (+1.4%)01398工商銀行6.990+0.210 (+3.1%)01928金沙中國有限公司44.600+0.700 (+1.6%)01997九龍倉置業50.150-0.600 (-1.2%)02007碧桂園13.860+0.520 (+3.9%)02018瑞聲科技153.000+5.000 (+3.4%)02318中國平安86.850+2.700 (+3.2%)02319蒙牛乳業25.200+0.200 (+0.8%)02382舜宇光學科技128.000+3.700 (+3.0%)02388中銀香港39.400+0.400 (+1.0%)02628中國人壽23.150+0.250 (+1.1%)03328交通銀行6.270+0.040 (+0.6%)03988中國銀行4.400+0.050 (+1.1%)