6月26日 08:45

瑞信:港交所騰訊高位整固 阿里回勇小米追落後

港股整固 兩萬五得而復失

走勢分析
中美貿易協議未有重大變更，港股周三維持高企，恒指高位曾升逾160點至兩萬五以上，但突破兩萬五關口似乎有獲利盤出現，及後由升轉跌，收市跌120點，失守24800點水平。

港股先升後回，兩萬五關口亦得而復失，短線或有待消化位於兩萬五附近的獲利盤，向上仍以重上並企穩該水平為目標，支持或可上移至參考24200點水平。

策略概要
恒指兩萬五未能企穩，資金觀望再上試高位的機會，有進取好友選擇收回價在24,400點以上的近價牛證作部署，觀望大市再度上試高位的機會，而大部分好友已上移至收回價在兩萬四以上的產品。

大市升勢略受阻，淡友開淡倉觀望回套持續，但因應大市高位曾經突破兩萬五，資金普遍已上移至收回價在25,200點以上、甚至更高的熊證，拉遠與現水平的距離以減低收回風險。

恒指牛證(61133)，收回價24461點，行使價24361點，槓桿比率約60.7倍，兌換比率12000。
恒指牛證(61175)，收回價24288點，行使價24188點，槓桿比率約45.9倍，兌換比率12000。
恒指熊證(69911)，收回價25200點，行使價25300點，槓桿比率約35.4倍，兌換比率10000。
恒指熊證(65165)，收回價25300點，行使價25400點，槓桿比率約30.2倍，兌換比率10000。

恒指認購證(24237)，行使價26,900點，20年09月到期，實際槓桿約17.1倍。
恒指認沽證(24255)，行使價23,200點，20年09月到期，實際槓桿約8.6倍。

破頂後微調 港交所騰訊高企

走勢分析
憧憬更多中概股來港上市，港交所(00388)周三曾再創新高，高見321.8元，但高位略有獲利回套，收市微跌，但距離320元不遠。向上觀望挑戰330元的機會，300元關口或已逐步建立支持。

重磅股騰訊(00700)周三曾再創新高，高位曾再升逾1%至505元，但突破500元關口後有獲利沽壓出現，收市回套逾1%，暫守490元水平。向上觀望重上並企穩500元關口，支持參考480元水平。

策略概要
港交所高位微調，好倉繼續有資金留意，並已在近期上移至行使價在350元以上的認購證。淡倉亦見有資金反手部署，同樣己在近日上移至行使價在280元以上的認沽證，減低價外幅度。

騰訊創新高後回軟，由於過去一段時間的累升幅度甚大，資金繼續開淡倉，主要考慮行使價約400元以上的認沽證。至於追貨好友亦向上換馬至行使價約530元的認購證，觀望再破頂機會。

港交認購證(14403)，行使價355.88元，20年12月到期，實際槓桿約7.1倍。
港交認沽證(14190)，行使價285.88元，20年12月到期，實際槓桿約6.7倍。
港交牛證(58369)，收回價292.88元，行使價290.88元，槓桿比率約11.2倍。
港交熊證(62196)，收回價336.88元，行使價338.88元，槓桿比率約12.4倍。

騰訊認購證(29623)，行使價528.88元，20年11月到期，實際槓桿約6.7倍。
騰訊認沽證(29620)，行使價406.88元，20年11月到期，實際槓桿約7.4倍。
騰訊牛證(62197)，收回價457.99元，行使價455.19元，屬新上市產品。

阿里曾逼近225元 小米急升逾9%

走勢分析
電商股阿里巴巴(09988)逐步回勇，周三高位曾再升逾2%，高見224.8元，但逼近225元略見受阻，收市僅升不足1%。向上觀望挑戰年初高位227.4元，支持上移至參考215元。

小米(01810)強勢追落後，周三高位曾急升逾9%，高位逼近14元關口，是自今年1月以來的高位，收市維持逾9%的升幅。向上有待重上14元，而重上10天線約12.8元後，暫可參考該水平為支持。

策略概要
阿里逐步逼近歷史高位，資金繼續追貨，主要考慮行使價在250元以上的價外認購證，以其高槓桿觀望擴大升幅的機會；又或參考215元為支持，選擇收回價在該水平以下的牛證。

小米追落後，同樣吸引好友追貨，而股價高位逐步逼近14元下，好倉資金向上換馬至行使價在14.5元以上的認購證。反手開淡倉的資金，則考慮行使價在12元以下的認沽證。

阿里認購證(22997)，行使價259.00元，20年09月到期，實際槓桿約10.8倍。
阿里認沽證(18302)，行使價199.28元，20年09月到期，實際槓桿約8.9倍。
阿里牛證(61121)，收回價214.88元，行使價212.88元，槓桿比率約20.7倍。
阿里熊證(61520)，收回價238.88元，行使價240.88元，槓桿比率約11.5倍。

小米認購證21367，行使價14.68元，20年09月到期，實際槓桿約7.2倍。
小米認沽證28430，行使價11.16元，20年12月到期，實際槓桿約5.4倍。
小米牛證62226，收回價12.28元，行使價11.88元，槓桿比率約6.6倍。
小米熊證50652，收回價14.88元，行使價15.28元，槓桿比率約8.6倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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