高盛:趁低留意重磅股騰訊、平保低吸考慮高槓桿騰訊購29006；高槓桿平安購18509

正股表現：騰訊(00700)上週五失守360元水平，今早跟隨大市繼續下跌並失守350元，現報345.8元，跌約2.8%。在「2019第十七屆中國國際數字娛樂產業大會」上發布的「2019年1-6月中國遊戲產業報告」顯示，內地今年上半年的遊戲市場實際銷售收入達1,140.2億元人民幣，按年升8.6%。

平保(02318)上週五跌約2.5%。今早更失守90元水平，現報88.7元，跌約2.4%。有券商指在市況波動下，內險仍錄得強勁盈利表現，及指內險板塊前景正面，並指平保為行業首選。

資金流向：觀察個股認股證資金流向，可見上週資金追捧騰訊及平保認購證，5個交易日分別共錄得約7,510萬及3,150萬元資金流入。牛熊證方面，騰訊牛證於上週亦獲資金追捧，當中上週五錄得約1,270萬元資金流入。而熊證於上週五錄得約830萬元資金流出。平保方面，上週五錄得約510萬元資金流出牛證，而熊證則錄得約80萬元資金流出。

輪證選擇：投資者如計劃趁低吸納騰訊認購證，可考慮以貼價產品作部署。當中可留意價外幅度約9%，年期約2個月的騰訊購(29006)。以及可留意價外幅度約15%，年期約3個月的騰訊購18782。

騰訊購(29006)，行使價375.2元，2019年09月25日到期，實際槓桿16.9倍，貼價兼高槓桿
騰訊購(18782)，行使價395.2元，2019年10月23日到期，實際槓桿14.9倍、6隻類近條款產品中，槓桿最高
投資者如計劃部署騰訊牛熊證，牛證方面可留意騰訊牛(64640)，收回價與現價有約13.6元差距。熊證方面可留意騰訊熊(51837)，收回價與現價有約29元差距。

騰訊牛(64640)，收回價332.18元，行使價329.68元，換股比率100，槓桿比率18.1倍，相近收回價牛證中槓桿最高

騰訊熊(51837)，收回價374.88元，行使價377.38元，換股比率100，槓桿比率11.0倍，市場上首三高槓桿熊證之一

投資者如計劃趁低吸納平保認購證，高槓桿的選擇可留意價外幅度約7%，年期約2個月的平安購18509，所提供的槓桿接近19倍。貼價的選擇可留意價外幅度約5%，年期約2個月的平安購18906。
平安購(18509)，行使價95.05元，2019年09月25日到期，實際槓桿19.0倍，類近條款產品中，槓桿最高
平安購(18906)，行使價92.97元，2019年09月24日到期，實際槓桿17.8倍，貼價、6隻類近條款產品中，槓桿最高

投資者如計劃部署平保牛熊證，牛證方面可留意平安牛(60395)，收回價與現價有約3.6元差距。熊證方面則可留意市場上最貼價的平安熊(51075)，收回價與現價有約8.2元差距。

平安牛(60395)，收回價85.08元，行使價84.48元，換股比率100，槓桿比率18.9倍，相近收回價牛證中槓桿最高

平安熊(51075)，收回價96.88元，行使價97.48元，換股比率100，槓桿比率9.6倍，市場上最貼價、槓桿最高熊證之一

註：以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛騰訊、平保認股證及牛熊證條款：
騰訊購(29006) / 行使價 375.2元 / 到期日 2019年09月25日 / 實際槓桿16.9倍
騰訊購(18782) / 行使價 395.2元 / 到期日 2019年10月23日 / 實際槓桿14.9倍
騰訊牛(64640) / 收回價 332.18元 / 行使價 329.68元 / 槓桿比率18.1倍
騰訊熊(51837) / 收回價 374.88元 / 行使價 377.38元 / 槓桿比率11.0倍
平安購(18509) / 行使價 95.05元 / 到期日 2019年09月25日 / 實際槓桿19.0倍
平安購(18906) / 行使價 92.97元 / 到期日 2019年09月24日 / 實際槓桿178.8倍
平安購 (20460) / 行使價 102.38元 / 到期日 2019年10月09日 / 實際槓桿21.6倍
平安購 (12669) / 行使價 100.1元 / 到期日 2019年09月23日 / 實際槓桿24.4倍
平安牛 (60395) / 收回價 85.08元 / 行使價 84.48元 / 槓桿比率18.9倍
平安熊 (51075) / 收回價 96.88元 / 行使價 97.48元 / 槓桿比率9.6倍