10月25日 13:07

高盛:滙豐 友邦即將公布業績 留意高槓桿滙豐購11728/14296 友邦購27711/28761

正股表現：滙豐(00005)今早繼續下跌，一度跌至60.4元，創近兩年新低，現報60.6元，跌約1.6%。而滙豐本月表現低迷，月初至今已錄得約12.4%跌幅。滙豐將於下週一公布第三季業績，有券商料期內基本稅前盈利57億美元，並下調目標價至82元。
友邦(01299)今早亦繼續下跌，現報58.95元，跌約2.9%，與52週低位差距不足1%。而友邦本月表現亦見低迷，月初至今錄得約15.7%跌幅。友邦將於下月9日公布第三季業績，有券商預期友邦期內新業務價值按年增約15%，全年增速可達19%。該行維持友邦「跑贏大市」投資評級，目標價71元。
資金流向：觀察個股認股證資金流向，可見近期資金追捧滙豐認購證，過去5個交易日皆錄得資金流入，合共約1,400萬元，為同期五大資金流入的個股相關資產之一。認沽證於本週二錄得約850萬元資金流入，昨日則錄得約260萬元資金流出。友邦方面，亦見近日資金傾向部署認購證，過去2個交易日共錄得約1,230萬元資金流入。而認沽證於本週一及二共錄得約440萬元資金流入，昨日則錄得約140萬元資金流出。
輪證選擇：投資者如計劃趁低部署滙豐反彈，可留意價外幅度約11%，年期約5個月的滙豐購11728，為行使價63元至68元間產品中，槓桿最高的選擇。以及可留意價外幅度約7%，年期約5個月的滙豐購14296，為現時市場上最貼價條款的選擇。
滙豐購11728，行使價67.12元，2019年03月11日到期，實際槓桿13.0倍
滙豐購14296，行使價65.05元，2019年03月22日到期，實際槓桿11.9倍
相反，投資者如看淡滙豐，可留意價外幅度約1%，年期約5個月的滙豐購14393，為類近條款的3隻產品中，槓桿最高及街貨最低的選擇。
滙豐沽14393，行使價59.94元，2019年03月11日到期，實際槓桿8.6倍
投資者如看好友邦，可留意價外幅度約17%，年期約4個月的友邦購27711，為類近條款的7隻產品中槓桿最高的選擇。以及可留意價外幅度約5%，年期約2個月的友邦購28761，為較貼價兼低街貨、類近條款的3隻產品中槓桿最高的選擇。
友邦購27711，行使價68.93元，2019年02月14日到期，實際槓桿11.4倍
友邦購28761，行使價62.05元，2018年12月24日到期，實際槓桿11.7倍
相反，投資者如看淡友邦，可留意價外幅度約10%，年期約5個月的友邦購11898，為低街貨兼高槓桿的選擇。
友邦沽11898，行使價52.83元，2019年03月11日到期，實際槓桿7.5倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛滙豐及友邦認股證條款：
滙豐 購 (11728) / 行使價 67.12元 / 到期日 2019年03月11日 / 實際槓桿13.0倍
滙豐 購 (14296) / 行使價 65.05元 / 到期日 2019年03月22日 / 實際槓桿11.9倍
滙豐 沽 (14393) / 行使價 59.94元 / 到期日 2019年03月11日 / 實際槓桿8.6倍
友邦 購 (27711) / 行使價 68.93元 / 到期日 2019年02月14日 / 實際槓桿11.4倍
友邦 購 (28761) / 行使價 62.05元 / 到期日 2018年12月24日 / 實際槓桿11.7倍
友邦 沽 (11898) / 行使價 52.83元 / 到期日 2019年03月11日 / 實際槓桿7.5倍

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