10月12日 11:15

高盛:恒指早段回穩上試25400點 進取選擇留意牛64172熊66296

大市走勢：近日全球市場動盪，昨日美股繼續下跌，當中道指跌545點，兩日累計跌逾1400點。港股昨日跟隨外圍大跌，更創近十七個月低位，收市跌926點。今早則見回穩，現報25379點，升112點。
資金流向：觀察昨日牛熊證資金流向，可見大量資金趁機吸納牛證及沽出熊證，當中牛證錄得約1.57億元資金流入，而流入的資金則較集中在收回價25000點以上的產品。熊證則錄得約1.95億元資金流出，然而在收回價26700點以下的產品則錄得有資金流入。另一方面，近期資金亦繼續吸納認購證，沽出認沽證。當中認購證於過去8個交易日皆錄得資金流入，合共約1.67億元。而認沽證於過去6個交易日亦皆錄得資金流出，合共約1.6億元。
輪證選擇：由於恒指昨日大跌近千點，資金重新洗牌，投資者如計劃部署，宜新審視現時市場上的產品及選擇合適條款的產品作部署。
投資者如計劃牛證，貼價的選擇可留意恒指牛64172，收回價與現價有約250點差距，為現時所有牛證中槓桿最高的選擇。以及可留意收回價稍遠一點的，介乎在24800點至25000點附近的恒指牛64174、恒指牛64870及恒指牛64178，皆為相同收回價牛證中槓桿最高的選擇。
恒指牛64172，收回價25108點，行使價25008點，換股比率10000，槓桿比率72.6倍
恒指牛64174，收回價25008點，行使價24908點，換股比率10000，槓桿比率56.4倍
恒指牛64870，收回價24908點，行使價24808點，換股比率10000，槓桿比率46.2倍
恒指牛64178，收回價24808點，行使價24708點，換股比率10000，槓桿比率37.9倍
投資者如計劃部署熊證，可留意今日新上市的恒指熊66296，為現時所有熊證中最貼價及槓桿最高的選擇。以及可留意收回價稍遠一點的恒指熊66190，亦是相同收回價熊證中槓桿最高的選擇。
恒指熊66296，收回價26513點，行使價26613點，換股比率10000，槓桿比率20.0倍
恒指熊66190，收回價26624點，行使價26724點，換股比率10000，槓桿比率18.4倍
投資者如計劃部署認購證，可留意價外幅度約4.6%，年期約5個月的恒指購11053，為類近條款的6隻產品中槓桿最高的選擇。
恒指購11053，行使價26528點，2019年02月27日到期，實際槓桿11.5倍
投資者如計劃部署認沽證，可留意價外幅度約0.7%，年期超過6個月的恒指沽28358，為中年期兼貼價的選擇。
恒指沽28358，行使價25268點，2019年04月29日到期，實際槓桿8.2倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款：
恒指 牛 (64172) / 收回價 25108點 / 行使價 25008點 / 槓桿比率72.6倍
恒指 牛 (64174) / 收回價 25008點 / 行使價 24908點 / 槓桿比率56.4倍
恒指 牛 (64870) / 收回價 24908點 / 行使價 24808點 / 槓桿比率46.2倍
恒指 牛 (64178) / 收回價 24808點 / 行使價 24708點 / 槓桿比率37.9倍
恒指 熊 (66296) / 收回價 26513點 / 行使價 26613點 / 槓桿比率20.0倍
恒指 熊 (66190) / 收回價 26624點 / 行使價 26724點 / 槓桿比率18.4倍
恒指 購 (11053) / 行使價 26528點 / 到期日 2019年02月27日 / 實際槓桿11.5倍
恒指 沽 (28358) / 行使價 25268點 / 到期日 2019年04月29日 / 實際槓桿8.2倍

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